Qu'est-ce qu'un accord Keepwell?
Un accord de keepwell est un contrat entre une société mère et sa filiale pour maintenir la solvabilité et le soutien financier pendant toute la durée fixée dans l'accord. Les accords Keepwell sont également appelés lettres de confort.
Lorsqu'une filiale se retrouve dans une crise de trésorerie et a du mal à accéder au financement pour poursuivre ses opérations, elle peut signer un accord de keepwell avec sa société mère pour une période de temps définie.
Les accords de Keepwell aident non seulement la filiale et sa société mère, mais ils renforcent également la confiance des actionnaires et des obligataires dans le fait que la filiale sera en mesure de respecter ses obligations financières et de fonctionner correctement. Les fournisseurs qui fournissent des matières premières sont également plus susceptibles de considérer plus favorablement une filiale en difficulté si elle dispose d'un accord de conservation.
Les accords de Keepwell donnent confiance non seulement aux prêteurs mais aussi aux actionnaires, aux obligataires et aux fournisseurs d'une filiale.
Comment fonctionne un accord Keepwell
Les filiales concluent des accords de conservation pour accroître la solvabilité des titres de créance et les emprunts des entreprises. Un accord de keepwell est un contrat entre une société mère et sa filiale dans lequel la société mère fournit une garantie écrite de maintenir la filiale solvable et en bonne santé financière en maintenant certains ratios financiers ou niveaux de capitaux propres. En effet, la société mère s'engage à répondre à tous les besoins de financement de la filiale pour une durée déterminée.
La période de garantie prédéterminée dépend de ce que les deux parties conviennent lors de la rédaction du contrat. Tant que la durée du contrat Keepwell est toujours active, la société mère garantit les paiements d'intérêts et / ou les obligations de remboursement du principal de la filiale. Si la filiale rencontre des problèmes de solvabilité, ses obligataires et prêteurs ont un recours suffisant à la maison mère.
Accords Keepwell et solvabilité
Le rehaussement de crédit est une méthode de réduction des risques par laquelle une entreprise tente d'augmenter sa solvabilité pour attirer des investisseurs vers ses offres de titres. Le rehaussement de crédit réduit le risque de crédit ou de défaut d'une dette, augmentant ainsi la cote de crédit globale d'une entité et abaissant les taux d'intérêt. Par exemple, un émetteur peut utiliser le rehaussement de crédit pour améliorer la cote de crédit de ses obligations. Un accord de keepwell est un moyen d'améliorer le crédit d'une entreprise en obtenant un soutien de crédit tiers.
Étant donné qu'un accord de keepwell améliore la solvabilité de la filiale, les prêteurs sont plus susceptibles d'approuver les prêts pour une filiale que pour les sociétés sans eux. Les fournisseurs sont également plus disposés à offrir des conditions plus avantageuses aux entreprises ayant des accords de keepwell. En raison de l'obligation financière imposée à la société mère par un accord de keepwell, la filiale peut bénéficier d'une meilleure notation de crédit qu'elle ne le ferait sans un accord de keepwell signé.
Points clés à retenir
- Un accord de keepwell est un contrat entre une société mère et sa filiale pour maintenir la solvabilité et le soutien financier pendant une période de temps définie. Ces accords donnent aux prêteurs, aux actionnaires, aux détenteurs d'obligations et aux fournisseurs l'assurance que la filiale ne fera pas défaut et poursuivra ses activités. Les filiales concluent des accords de conservation pour accroître la solvabilité des titres de créance et les emprunts des entreprises.
Application des accords de Keepwell
Bien qu'un accord de keepwell indique la volonté d'un parent de fournir un soutien à sa filiale, ces accords ne sont pas des garanties. La promesse de faire respecter ces accords n'est pas une garantie et ne peut être invoquée légalement.
Cependant, un accord de keepwell peut être appliqué par les fiduciaires obligataires, agissant au nom des obligataires, si la filiale manque à ses obligations.
Exemple d'accord Keepwell
Disons que Computer Parts Inc. est une filiale de Laptop International. L'entreprise traverse une crise financière et les approvisionnements sont limités. Afin de poursuivre la production de ses nouveaux disques durs de ligne, Computer Parts Inc. doit contracter un prêt de 2 millions de dollars. Cela peut être difficile car sa cote de crédit est inférieure.
Afin de maintenir la production sur la bonne voie et de maintenir le taux d'intérêt du prêt aussi bas que possible, Computer Parts Inc. peut conclure un accord de keepwell avec sa société mère, Laptop International, pour garantir sa solvabilité financière pendant la durée du prêt.
