Qu'est-ce que le quatrième marché
Le quatrième marché est un marché qui négocie des titres entre des institutions sur un réseau informatique privé de gré à gré, plutôt que sur une bourse reconnue comme la Bourse de New York (NYSE) ou le Nasdaq. Les institutions peuvent négocier différents types de titres et d'options.
RÉPARTITION Quatrième marché
Le quatrième marché est utilisé uniquement par les institutions et peut être comparé au marché primaire, au marché secondaire, au troisième marché et aux dark pools. Alors que les marchés primaire, secondaire et tiers ont des mécanismes de négociation similaires et utilisent une technologie similaire à celle du quatrième marché, ces marchés sont des échanges d'actions offertes au public pour tous les investisseurs, y compris les particuliers et les institutionnels.
Échanges sur les marchés publics
Les échanges boursiers sont un aspect important de l'infrastructure du secteur financier à l'échelle mondiale. Aux États-Unis, les marchés primaire, secondaire et tiers sont tous des éléments viables du système financier. Les marchés primaires comprennent la première émission d'un titre et son introduction en bourse (IPO). Les marchés secondaires sont des marchés tels que la Bourse de New York et le Nasdaq qui se négocient activement tout au long de la journée, cinq jours par semaine. Les marchés tiers se négocient également activement avec une semaine de cinq jours et sont connus comme les marchés de gré à gré. Tous ces marchés donnent accès à tous les types d'investisseurs à des titres cotés en bourse qui doivent être enregistrés auprès de la Securities and Exchange Commission pour vente publique.
Quatrième marché et piscines noires
Les quatrièmes marchés sont généralement plus comparables aux dark pools, les deux expressions étant souvent utilisées de manière interchangeable. Ces marchés sont des échanges privés qui échangent entre investisseurs institutionnels. Une large gamme de titres et de produits structurés peut être négociée sur le quatrième marché avec peu de transparence pour le grand marché public.
Les transactions du quatrième marché sont effectuées entre les institutions. Ces transactions sont généralement placées directement auprès de chaque institution avec de faibles coûts de transaction. Le quatrième marché peut englober un large éventail de titres, notamment des titres offerts au public négociés en privé ainsi que des dérivés et des produits structurés adaptés aux besoins des entreprises.
Ces plateformes de trading peuvent être mises en place par des sociétés indépendantes ou elles peuvent être constituées par des institutions elles-mêmes. La liquidité et le volume des transactions peuvent varier considérablement avec ce type de transactions.
Le quatrième marché est souvent utilisé pour le négoce de titres impliquant la stratégie de gestion des risques d'une entreprise. Par exemple, les options de swap sont un type de dérivé qui peut être négocié sur le quatrième marché. Les options de swap permettent aux institutions de gérer le risque de taux d'intérêt. Avec un swaption mis, une institution peut conclure un contrat pour payer un taux d'intérêt fixe et recevoir un taux d'intérêt flottant relatif à la dette de crédit sur son bilan.
Dans d'autres cas, les sociétés peuvent choisir d'échanger des titres en privé. Cela peut se produire si un fonds commun de placement et un fonds de pension concluent des échanges de blocs importants. Les deux sociétés pourraient transiger sur un réseau de communication électronique. En exécutant la transaction de cette façon, les deux parties évitent les frais de courtage et d'échange. Ils évitent également la possibilité de fausser le prix du marché ou le volume échangé en bourse.
