Qu'est-ce qu'une méthodologie flottante?
Une méthodologie flottante est une méthode par laquelle la capitalisation boursière des sociétés sous-jacentes d'un indice est calculée. La capitalisation boursière selon la méthode du flottant est calculée en prenant le cours des actions et en le multipliant par le nombre d'actions facilement disponibles sur le marché. Au lieu d'utiliser toutes les actions actives et inactives, comme avec la méthode de capitalisation boursière totale, la méthode du flottant exclut les actions immobilisées telles que celles détenues par des initiés, des promoteurs et des gouvernements.
Méthodologie flottante
Comprendre la méthodologie flottante
La capitalisation flottante peut également être appelée capitalisation ajustée au flottant. La méthode du flottant est considérée comme un meilleur moyen de calculer la capitalisation boursière, car elle fournit une réflexion plus précise des mouvements du marché et des actions activement disponibles pour la négociation sur le marché. Lorsque vous utilisez une méthodologie flottante, la capitalisation boursière résultante est inférieure à celle qui résulterait d'une méthode de capitalisation boursière complète.
La méthodologie du flottant a été adoptée par la plupart des principaux indices mondiaux. Il est largement utilisé par Standard and Poor's, MSCI et FTSE.
Calcul de la méthodologie flottante
La méthodologie du flottant est calculée comme suit:
FFM = cours de l'action x (nombre d'actions émises - actions immobilisées)
Indices pondérés en fonction de la capitalisation
Les indices sur le marché sont souvent pondérés par le prix ou la capitalisation. Les deux méthodologies pondèrent les rendements des actions individuelles des indices par leurs types de pondération respectifs.
La capitalisation boursière complète comprend toutes les actions fournies par une entreprise dans le cadre de son plan d'émission d'actions. Les sociétés émettent souvent des actions non exercées à des initiés par le biais de plans de compensation d'options d'achat d'actions. Les autres détenteurs d'actions non exercées peuvent comprendre des promoteurs et des gouvernements. La pondération intégrale de la capitalisation boursière des indices est rarement utilisée et modifierait considérablement la dynamique de rendement d'un indice, étant donné que les sociétés ont différents niveaux de plans stratégiques en place pour l'émission d'options sur actions et d'actions exerçables.
La pondération en fonction de la capitalisation est la méthode de pondération de l'indice la plus courante. L'indice pondéré en fonction de la capitalisation aux États-Unis est l'indice S&P 500. Les autres indices pondérés en fonction de la capitalisation comprennent l'indice mondial MSCI et l'indice FTSE 100.
Indices pondérés en fonction de la capitalisation et des prix
Le type de méthodologie de pondération utilisé par un indice affecte de manière significative les rendements globaux de l'indice. Les indices pondérés par les prix calculent les rendements d'un indice en pondérant les rendements boursiers individuels de l'indice par leur niveau de prix. Dans un indice pondéré en fonction des prix, les actions dont le prix est plus élevé reçoivent une pondération plus élevée et ont donc plus d'influence sur les rendements de l'indice, quelle que soit leur capitalisation boursière. Les indices pondérés en fonction du prix par rapport à la capitalisation varient considérablement en raison de leur méthodologie d'indice.
Sur le marché boursier, très peu d'indices sont pondérés en fonction des prix. Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) est un excellent exemple de l'un des rares indices pondérés par les prix du marché.
Comment la méthode du flottant affecte-t-elle le trading?
Une méthodologie flottante a tendance à refléter rationnellement les tendances du marché car elle ne prend en considération que les actions disponibles pour le commerce et rend l'indice plus large car elle réduit la concentration des quelques sociétés les plus importantes de l'indice.
Il y a aussi la relation entre le flottant et la volatilité. En règle générale, un flottant plus important signifie que la volatilité de l'action était plus faible car il y a plus de commerçants qui achètent et vendent les actions. Cela signifie qu'un flottant plus petit équivaut à plus de volatilité, car moins d'opérations font baisser le prix de manière significative et il y a un nombre limité d'actions disponibles pour être achetées et / ou vendues. La plupart des investisseurs institutionnels préfèrent les sociétés de négoce avec un flottant plus important car elles peuvent acheter ou vendre un grand nombre d'actions sans avoir un grand impact sur le prix.
Points clés à retenir
- Une méthode du flottant est utilisée pour calculer la capitalisation boursière d'une entreprise en divisant son cours des actions par le nombre d'actions facilement disponibles sur le marché, ce qui est inversement corrélé à la volatilité. Un flottant plus grand signifie généralement que la volatilité de l'action est plus faible, et un flottant plus petit signifie généralement une plus grande volatilité.
Exemple de méthodologie flottante
Supposons que l'action ABC se négocie à 100 $ et compte 125 000 actions au total. Sur ce montant, 25 000 actions sont immobilisées, ce qui signifie qu'elles sont détenues par de grands investisseurs institutionnels et la direction de l'entreprise et ne sont pas disponibles à la négociation. Ensuite, la capitalisation boursière d'ABC en utilisant la méthode du flottant est de 100 X 100 000 (nombre total d'actions disponibles à la négociation) = 10 millions de dollars.
