Les prix de l'or ont battu depuis que le métal jaune s'est inversé à la résistance de 2016 en avril, chutant de plus de 125 points au plus bas depuis décembre 2017. Une action agressive de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt a entraîné la baisse, le sentiment baissier étant renforcé par un imminente guerre commerciale. Heureusement pour les taureaux, il est tombé trop loin trop vite et se situe maintenant à un niveau de support qui devrait offrir des bénéfices commerciaux à long terme pendant les mois d'été.
Il s'agit d'un appel commercial plutôt que d'une recommandation d'achat car la baisse a entraîné des dommages techniques qui pourraient marquer une éventuelle tendance à la hausse et à la baisse. Il faudra maintenant un rallye au-dessus du sommet du premier trimestre pour atténuer ce vent contraire, ce qui semble peu probable compte tenu de l'ambitieux calendrier de hausse des taux de la Fed. Cependant, une guerre commerciale pourrait jouer avec un feu inflationniste, déclenchant des ruptures d'approvisionnement qui portent les prix des matières premières à des sommets du 21e siècle. Si c'est le cas, l'or pourrait éclater dans les années à venir et se diriger vers 2 000 $ l'once.
Graphique à long terme GLD (2004-2018)
Le SPDR Gold Trust (GLD) est devenu public près de 45 $ en 2004, lorsque la marchandise sous-jacente se négociait juste au-dessus de 450 $, et s'est vendue à 41, 05 $ au premier trimestre de 2005, marquant le creux le plus bas des 13 dernières années. Il a augmenté au troisième trimestre et est entré dans une tendance haussière puissante qui a calé dans les 70 $ inférieurs en 2006. Le fonds a franchi ce niveau en octobre 2007 au moment même où le marché haussier des actions prenait fin, levant la résistance à 100 $ en mars. 2008.
Il a chuté de plus de 30% pendant le marché baissier, s'immobilisant dans les années 60 supérieures tandis que le rebond qui a suivi a atteint le plus haut précédent en février 2009. Une consolidation de sept mois a achevé une percée historique entre les trois chiffres du fonds et le quadruple chiffres sur la marchandise sous-jacente. Le rallye s'est intensifié au troisième trimestre de 2011, atteignant des sommets sans précédent près de 186 $ et 1 905 $. Le métal a construit un sommet en triangle descendant en avril 2013 et s'est effondré, entamant une baisse brutale qui a finalement atteint son point culminant lors du soutien de 2009 au quatrième trimestre 2015.
L'oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle de vente en mai 2017, atteignant finalement le niveau de survente en juin 2018. Il est maintenant tombé dans la lecture baissière la plus extrême depuis 2014, signalant une opportunité d'achat potentielle pour les acteurs du marché désireux de prendre des bénéfices au retracement proportionnel. les niveaux. Cela exclut les taureaux à long terme, qui devraient attendre une cassure au-dessus de la résistance de base de cinq ans (ligne rouge), maintenant située près de 129 $.
Graphique à court terme GLD (2016-2018)
La première vague de reprise après le creux de 2015 s'est arrêtée à 131 $ en juillet 2016, générant un recul qui s'est terminé près de 107 $ en décembre. L'action des prix s'est échangée à l'intérieur de ces limites de fourchette au cours des 18 derniers mois, privant les taureaux et les ours à long terme de bénéfices. Les oscillations bilatérales entre les moyennes mobiles exponentielles (EMA) de 200 semaines au cours de cette période ne montrent aucune tendance à construire de l'énergie directionnelle et à dépasser la résistance de base à long terme ou à descendre à travers un support à long terme.
Le fonds a trouvé un soutien au niveau de retracement de 50% en décembre 2017, a effectué un aller-retour vers le plus haut de septembre et s'est inversé, complétant un retracement de 100% vers le plus bas précédent plus tôt cette semaine. Cela établit un modèle rectangulaire qui prévoit un rebond vers la résistance situé à l'intersection entre la répartition de la plage du 1er mai, l'écart non rempli le 15 mai et les EMA à 50 et 200 jours étroitement alignés. À leur tour, les acheteurs en baisse au niveau du support pourraient bénéficier d'un rebond qui atteindrait 122 $ à 125 $ avant le prochain retournement majeur. Un stop loss serré est nécessaire pour gérer le risque dans ce scénario, placé en toute sécurité sous les creux de décembre et juillet. (Pour plus d'informations, voir: Prévisions du prix de l'or: faibles gains correctifs, support défensif toujours manquant .)
The Bottom Line
Le fonds d'or a atteint son soutien après avoir abandonné 100% de la vague de rallye de décembre 2017 à avril 2018. Cet emplacement favorise un rebond sain qui se termine finalement à une résistance intermédiaire entre le bas et le milieu des 120 $. (Pour plus d'informations, consultez: Pinch Pennies With a New Gold ETF .)
