Qu'est-ce qu'un marché sans friction?
Un marché sans friction est un environnement commercial théorique où tous les coûts et contraintes associés aux transactions sont inexistants.
Comment fonctionne un marché sans friction
Les marchés sans friction peuvent être utilisés en théorie pour soutenir la recherche en investissement ou les concepts commerciaux. En investissant de nombreux rendements, les coûts du marché seront sans friction. Il est important pour les investisseurs de visualiser à la fois l'analyse de friction et l'analyse sans friction pour une compréhension réaliste du rendement d'un titre. Les modèles de tarification tels que Black-Scholes et d'autres méthodologies feront également des hypothèses de marché sans frottement qui sont importantes à prendre en compte car les coûts réels seront associés aux applications réelles.
Analyse de trading et de friction
L'émergence de nouvelles plateformes de négociation pour les investisseurs grâce à l'innovation dans les technologies financières élargit le champ d'activité du marché et contribue à évoluer vers des marchés presque sans friction. Des plates-formes telles que Robinhood fournissent un exemple avec leurs transactions sans frais qui éliminent presque les coûts de négociation de friction. Cependant, eux et d'autres courtiers de détail vendent le flux de commandes de leurs clients aux teneurs de marché. À mesure que la concurrence s'intensifie, les coûts de transaction diminuent également en continu, ce qui contribue à réduire les coûts de friction.
Le choix de plates-formes de courtage qui fournissent des rendements de rendement comprenant les frais de négociation ou la demande de ces types de rapports à un conseiller financier est une base pour l'analyse de la friction. Charles Schwab est une plate-forme de courtage à escompte qui fournit des rendements de rendement, y compris les frais de négociation, ce qui peut aider à offrir une plus grande transparence des performances.
En plus des coûts de transaction, il existe également d'autres coûts de friction qu'un investisseur doit prendre en compte. En général, l'analyse de friction peut aider les investisseurs à comprendre ces coûts en intégrant à la fois les coûts directs et indirects de l'investissement.
Les impôts sont une variable importante que les investisseurs doivent prendre en compte dans l'analyse des coûts de friction. Les impôts varieront en fonction des gains en capital à court terme ou à long terme, mais dans les deux cas, ils doivent toujours être payés si un investisseur tire des bénéfices de ses investissements.
Dans certaines situations, les investisseurs peuvent également attribuer un coût indirect aux frictions associées aux échanges sur le marché. Par exemple, la recherche et l'identification de plates-formes où les investissements sont répertoriés et le déchiffrement de leurs investissements minimums requis peuvent être un domaine dans lequel un investisseur attribuerait au trading un coût plus élevé que ne l'exige la commission standard.
Modèles de prix et analyse des investissements
Dans l'analyse de tout type d'investissement, il est important pour un investisseur de décrire ses coûts indirects et directs afin d'avoir une compréhension complète de son retour sur investissement. Dans la recherche universitaire, cela n'est pas toujours plausible car cela complique les théories sur lesquelles les modèles d'investissement sont basés.
Un tel exemple est le modèle de tarification Black-Scholes, qui est un modèle permettant d'identifier le prix de marché d'une option sur un titre sous-jacent. Les variables importantes à prendre en compte dans ce modèle de tarification comprennent le prix du titre sous-jacent, la volatilité du titre et le délai d'expiration. Ces variables fournissent un prix de marché pour une option mais elles ne prennent pas en considération le coût des commissions de négociation qui diminue les gains globaux disponibles sur le marché de l'investissement.
