Le fonds négocié en bourse (ETF) Market Vectors Gold Miners (NYSEARCA: GDX) est le moyen le plus liquide pour les investisseurs et les commerçants de s'exposer aux mineurs d'or. L'ETF a été créé en 2006 par Van Eck Global au milieu du marché haussier de l'or, car des titres ont été créés pour satisfaire l'appétit des investisseurs dans les métaux précieux.
Depuis sa création, GDX est en baisse de 55%. L'or est en hausse de 81% sur la même période. Ceci est inhabituel, étant donné que les revenus et les bénéfices des mineurs d'or sont liés aux prix de l'or. Cependant, la divergence est due au fait que les équipes de direction des mineurs d'or ont réduit leur production au moment où les prix montaient et développaient leurs opérations au moment où les prix de l'or atteignaient leur pic. Cette mauvaise gestion a conduit à la frustration de nombreux taureaux mineurs d'or.
GDX suit la performance de l'indice NYSE ARCA Gold Miners. Ses avoirs comprennent la plupart des principaux mineurs d'or cotés aux États-Unis et au Canada. Certains des principaux titres du FNB sont Goldcorp (GG), Barrick Gold (ABX), Newmont Mining (NEM), Franco-Nevada Corporation (FNV), Newcrest Mining (NCM), Silver Wheaton Corp. (SLW) et Agnico Eagle Mines Limited (AEM). L'indice est pondéré en fonction de la capitalisation boursière, ce qui signifie que les grandes entreprises sont mieux représentées.
Caractéristiques
GDX est géré par Van Eck Global, qui ajuste les avoirs en fonction des variations de l'indice NYSE ARCA Gold Miners. GDX arbore un très faible ratio de dépenses de 0, 53%. De plus, l'action se négocie à la Bourse de New York. Ces dernières années, l'intérêt public a grimpé en flèche dans l'or et les mineurs d'or en raison des préoccupations entourant la politique monétaire. À la mesure de cet intérêt accru, le volume a régulièrement augmenté.
Adéquation et recommandation
GDX est particulièrement risqué. Les investisseurs doivent être conscients des prix de l'or ainsi que de l'industrie minière. Comme le montrent ses performances à vie, une hausse du prix de l'or ne signifie pas nécessairement que GDX augmentera également. Cependant, une baisse du prix de l'or assure certainement une baisse du GDX. Cependant, dans le bon environnement, GDX peut offrir des rendements spectaculaires aux investisseurs. D'octobre 2008 à mai 2011, le GDX a augmenté de près de 300%, l'or ayant grimpé de 150% sur la même période.
Pour ces raisons, GDX est considéré comme spéculatif et convient aux investisseurs avertis qui sont à l'aise avec le risque. Le moteur ultime du prix de GDX est le bénéfice des chercheurs d'or. À court terme, la plus grande variable affectant les bénéfices est le prix de l'or. Il est notoirement difficile de déterminer le prix de l'or en raison de son manque de flux de trésorerie et de ses achats et ventes axés sur les émotions.
Les prix de l'or ont tendance à faire mieux dans des environnements où la stabilité financière diminue, l'inflation augmente et les taux d'intérêt baissent. Lorsque la stabilité financière diminue, les gens perdent confiance dans les actifs financiers générateurs de rendement, préférant plutôt la sécurité de l'or, qui a été utilisé pendant des siècles comme réserve de valeur. Les pressions inflationnistes ont érodé la valeur des devises, augmentant l'attractivité des actifs matériels tels que l'or. Étant donné que l'or ne génère aucun revenu, il devient moins souhaitable lorsque les taux d'intérêt sont élevés. Ainsi, la baisse des taux d'intérêt est un vent arrière positif pour les prix de l'or.
Étant donné que les mineurs d'or extraient de l'or de la Terre, le cours de leurs actions augmente dans ces conditions, car le marché réduit les flux de trésorerie futurs plus élevés. Les mineurs d'or sont exploités au prix de l'or, car ils ont un coût fixe d'extraction de l'or. Par exemple, le mineur d'or X peut avoir un coût total de 800 $ pour déterrer une once d'or. Si le prix de l'or passe de 1 000 $ à 1 200 $ l'once, le profit du mineur d'or doublerait même si le prix de l'or n'augmente que de 20%. Par conséquent, lorsque quelqu'un est très optimiste sur l'or, il peut investir dans des mineurs pour profiter de cet effet de levier.
Cet ETF est le plus approprié pour les traders ou les investisseurs qui sont optimistes sur l'or ou craignent l'inflation ou une future crise financière. Dans ces conditions, GDX devrait être l'une des rares classes d'actifs à gagner en valeur.
