Le groupe Vanguard, la plus grande société de fonds communs de placement au monde, a en fait commencé comme une idée que son fondateur John Bogle avait en travaillant à Wellington Management Company. Bogle a convaincu le conseil d'administration de lui permettre de démarrer le premier fonds indiciel de détail, qui est maintenant le Vanguard 500 Index Fund. Depuis lors, Vanguard a lancé plus de 200 fonds, gérant plus de 3 billions de dollars. Le Vanguard Wellesley Income Fund (VWINX) est un vestige de la Wellington Management Company, qui gère désormais exclusivement la monnaie institutionnelle; Wellington demeure le conseiller en placement du fonds.
Créé en 1970, le Wellesley Income Fund est devenu l'un des fonds équilibrés axés sur le revenu les plus performants pour les investisseurs conservateurs. Voici un aperçu du fonds, ainsi que plusieurs faits saillants du fonds.
Objectif d'investissement
Bien que le Fonds de revenu Wellesley soit classé comme un fonds de revenu, il utilise une approche plus équilibrée pour atteindre son objectif de revenu. L'objectif de placement global du fonds est de rechercher des rendements totaux constants composés du revenu actuel des obligations, des dividendes et de l'appréciation du capital. Jusqu'à un tiers du portefeuille peut être investi dans des actions de sociétés ayant des antécédents de paiement de dividendes supérieurs à la moyenne qui augmentent avec le temps.
Gestion de portefeuille
L'équipe de gestion de portefeuille est dirigée par John C. Keogh et W. Michael Reckmeyer, tous deux directeurs généraux et associés de Wellington Management. Keogh est le gestionnaire de portefeuille de titres à revenu fixe et Reckmeyer est le gestionnaire de portefeuille d'actions. Keogh s'est joint à Wellington Management en 1983 après avoir travaillé pendant plusieurs années dans la gestion de portefeuille à Connecticut National Bank. Reckmeyer, qui se concentre principalement sur la recherche de sociétés à grande capitalisation et axées sur la valeur avec un historique de dividendes solides, a rejoint Wellington Management en 1994 après huit ans en tant qu'analyste de recherche pour Kemper Financial Services. Il a obtenu à la fois sa maîtrise en administration des affaires (MBA) et sa licence en génie mécanique de l'Université du Wisconsin. Il est également analyste financier agréé (CFA).
Reckmeyer gère le fonds depuis 2007, Keogh depuis 2008. Loran Moran et Michael Stack les ont rejoints début 2017. Ils occupent également des postes chez Wellington Management et travaillent sur ses autres fonds.
Portefeuille d'investissement
Le fonds de 53, 6 milliards de dollars utilise une approche équilibrée qui met l'accent sur les titres à revenu fixe, les deux tiers étant investis dans des obligations de sociétés de première qualité et aux États-Unis. obligations d'État. L'autre tiers est investi dans des actions à grande capitalisation et versant des dividendes. Au 30 août 2018, le fonds détenait près de 1100 titres différents. Ses 10 principaux titres, qui privilégient les actions de premier ordre, représentent 11, 3% du portefeuille.
Performance d'investissement
L'approche équilibrée a très bien fonctionné pour les investisseurs. Le fonds a généré un rendement annuel moyen de près de 10% depuis sa création. Plus important encore, le fonds démontre de manière constante sa capacité à limiter sa baisse. Lors de l'effondrement du marché boursier de 2008, par exemple, il n'a baissé que de 10%, ce qui était inférieur à sa catégorie et bien moins que les fonds réservés aux actions. En 2018, au cours des trois dernières années, le fonds avait un rendement annualisé moyen de 6, 97%, 6, 26% pour les cinq dernières années et 7, 91% pour 10 ans - des résultats qui lui ont toujours valu une cote cinq étoiles de Morningstar Inc. Il nécessite un investissement minimum de 3 000 $, mais son ratio de dépenses de 0, 22% est considéré comme très faible pour sa catégorie.
The Bottom Line
Le Wellesley Income Fund pourrait être considéré comme un portefeuille de base pour les investisseurs conservateurs à la recherche d'un flux de revenus solide avec une certaine appréciation du capital. Le fonds offre un potentiel de hausse avec une volatilité limitée. Il pourrait également s'agir d'une bonne participation satellite pour les investisseurs modérés ou agressifs réorganisant la partie actions de leur portefeuille. Le fonds n'est pas sans risques, car sa forte exposition aux obligations pourrait réagir négativement à la hausse des taux d'intérêt.