Qu'est-ce que l'abandon?
L'abandon est une procédure de négociation de valeurs mobilières ou de matières premières dans laquelle un courtier exécutant effectue une opération pour le compte d'un autre courtier. C'est ce qu'on appelle un «abandon» parce que le courtier exécutant l'opération abandonne le crédit de la transaction dans les livres de registres. Un abandon se produit généralement parce qu'un courtier ne peut pas placer une transaction pour un client en fonction d'autres obligations en milieu de travail. Un abandon peut également se produire parce que le courtier d'origine travaille pour le compte d'un courtier interentreprises ou d'un courtier principal.
POINTS CLÉS À RETENIR
- Dans un accord de renonciation, un courtier exécutant place une opération sur marchandises ou sur titres au nom d'un autre courtier. C'est ce qu'on appelle un «abandon» parce que le courtier qui exécute l'opération abandonne le crédit de la transaction sur les registres. L'abandon était courant avant le commerce électronique, mais il n'est généralement pas pratiqué sur les marchés financiers modernes.Acceptation d'un abandon le commerce est parfois appelé un abandon. La compensation pour les transactions de renonciation n'est pas clairement définie par les normes de l'industrie et implique généralement des accords préalables entre les courtiers.
Comprendre les métiers du renoncement
L'abandon n'est plus une pratique commerciale courante sur les marchés financiers. L'abandon était plus courant avant le développement du commerce électronique. À l'ère du trading au sol, un courtier pourrait ne pas être en mesure de se rendre au parquet et demander à un autre courtier de placer le commerce comme une sorte de proxy. Dans l'ensemble, l'acte d'effectuer une opération au nom d'un autre courtier fait généralement partie d'un accord de renonciation préétabli. Les accords préétablis comprennent généralement des dispositions relatives aux procédures commerciales de renonciation ainsi qu'une compensation. Les opérations de renonciation ne sont pas une pratique courante, de sorte que le paiement n'est pas clairement défini sans accord préalable.
Abandonner vs abandonner
L'acceptation d'un échange de renonciation est parfois appelée abandon. Une fois qu'un échange de renonciation est effectivement exécuté, il peut alors être appelé abandon. Cependant, l'utilisation du terme «abandon» est beaucoup moins courante.
Parties impliquées dans le commerce
Il y a trois parties principales impliquées dans un commerce d'abandon. Ces parties comprennent le courtier d'exécution (partie A), le courtier du client (partie B) et le courtier prenant le côté opposé de l'opération (partie C). Un échange standard n'implique que deux parties, le courtier acheteur et le courtier vendeur. Un abandon nécessite également une autre personne qui exécute le commerce (partie A).
Dans les cas où les courtiers d'achat et de vente d'origine sont autrement tenus, une quatrième partie peut s'engager dans une opération de renonciation. Si le courtier acheteur et le courtier vendeur demandent tous deux à des commerçants distincts d'agir en leur nom, ce scénario entraînerait un abandon du côté de la vente et du côté de l'achat.
Une demande est faite à la partie A de placer le commerce au nom de la partie B afin d'assurer l'exécution en temps opportun d'un commerce. Dans les registres ou le journal des transactions, une transaction de renonciation affiche les informations pour le courtier du client (partie B). La partie A exécute la transaction au nom de la partie B et n'est pas officiellement notée dans le dossier commercial.
Les accords de compensation sont généralement créés pour gérer les dispositions des opérations de renonciation. Le courtier exécutant (partie A) peut ou non recevoir l'écart commercial standard. Les courtiers exécutants sont souvent payés par les courtiers non-planchers soit sur mandat ou avec une commission par opération. Ce paiement global au courtier exécutant peut ou non faire partie de la commission que le courtier B facture à son client.
Un exemple
Le courtier B reçoit un ordre d'achat d'un client pour acheter 100 actions de XYZ à la Bourse de New York (NYSE). Le courtier B travaille à l'étage dans une grande firme de courtage et doit faire passer la commande au plancher du NYSE. Pour exécuter l'opération en temps opportun, le courtier B demande au courtier A de passer la commande. Floor Broker A achète ensuite le stock au nom du client du Broker B.
Bien que Floor Broker A place la transaction, il doit abandonner la transaction et l'enregistrer comme si le Broker B avait effectué la transaction. La transaction est enregistrée comme si le courtier B avait effectué l'opération, même si le courtier A a exécuté l'opération.
