Les investisseurs boursiers du monde entier pourraient voir des gains importants dans le sillage d'un éventuel accord commercial entre les États-Unis et la Chine, car les actions récupèrent une grande partie de l'énorme remise de 10% à laquelle elles ont été négociées en raison de titres commerciaux négatifs, selon les stratèges d'UBS Group AG. UBS estime que la guerre commerciale américano-chinoise a pénalisé de 12, 5% l'indice européen STOXX 600, l'indice S&P 500 de 10, 2%, le MSCI World de 9, 5%, le Shanghai Composite de 9, 4% et le MSCI Emerging Markets de 6, 4%., par Bloomberg. (voir le tableau ci-dessous).
De nombreux investisseurs demeurent sceptiques quant à la force et à l'efficacité de tout accord commercial. Mais certains analystes, par exemple, disent que les actions américaines pourraient à elles seules augmenter de près de 11%. Et les stratèges de JPMorgan Chase & Co. dirigés par Marko Kolanovic estiment que les gros titres commerciaux ont coûté aux actions américaines 1, 25 billion de dollars sous forme de perte de valeur marchande.
"Les actions sont toujours assorties de remises commerciales relativement importantes", a écrit UBS. "La probabilité d'une résolution à court terme augmente, et même si notre modèle surestime quelque peu la décote en actions, il reste de la place pour les actions à augmenter sur une nouvelle réduction de des tensions."
Comment la guerre commerciale américano-chinoise pénalise les actions
(% Pénalisé)
- STOXX 600; 12, 5% S & P 500; 10, 2% MSCI Monde; 9, 5% Shanghai Composite; 9, 4% MSCI Emerging Markets; 6, 4%
Une «vraie affaire» pourrait alimenter un record S&P
Un accord commercial de Washington avec Pékin pourrait lever une majorité, sinon la totalité, des droits de douane sur les produits chinois, avec la promesse que la Chine respecterait diverses conditions, y compris une réglementation plus stricte de la propriété intellectuelle, selon le Wall Street Journal.
Répondant aux informations selon lesquelles un accord est proche, Bank of America a déclaré qu'un "accord réel" pourrait faire grimper le S&P 500 de près de 11% à un nouveau record de 3020. Dans une note du mois dernier, les stratèges estimaient qu'un renversement des tarifs de 2018 stimulerait la croissance du bénéfice par action des sociétés américaines de 1%.
Regarder vers l'avant
Tout le monde n'est pas aussi optimiste à propos d'un accord commercial américano-chinois. En fait, certains experts, dont Shawn Matthews de Hondius Capital Management LP, disent qu'un accord serait un «signal de vente», selon Bloomberg. Il considère la reprise des actions mondiales depuis décembre comme un signe qu'un cas classique de «acheter la rumeur, vendre le fait» pourrait se matérialiser. De plus, les analystes de Citigroup soutiennent qu'il n'y a que 5% de chances de conclure un accord «global» qui augmenterait fortement les stocks.
