Qu'est-ce qu'un financement basé sur les revenus?
Le financement basé sur les revenus, également connu sous le nom de financement basé sur des redevances, est une méthode pour lever des capitaux pour une entreprise auprès d'investisseurs qui reçoivent un pourcentage des revenus bruts continus de l'entreprise en échange de l'argent qu'ils ont investi.
Dans un investissement de financement basé sur les revenus, les investisseurs reçoivent une part régulière des revenus de l'entreprise jusqu'à ce qu'un montant prédéterminé ait été payé. En règle générale, ce montant prédéterminé est un multiple de l'investissement principal et se situe généralement entre trois et cinq fois le montant initial investi.
Fonctionnement du financement basé sur les revenus
Bien qu'une entreprise qui lève des capitaux grâce à un financement fondé sur les revenus soit tenue d'effectuer des paiements réguliers pour rembourser le capital d'un investisseur, cela se distingue du financement par emprunt pour plusieurs raisons. Aucun intérêt n'est payé sur un solde impayé et il n'y a aucun paiement fixe.
Les paiements à un investisseur ont une relation directement proportionnelle à la performance de l'entreprise. En effet, les paiements varient en fonction du niveau de revenu de l'entreprise. Si les ventes chutent en un mois, un investisseur verra son paiement de redevance réduit. De même, si les ventes du mois suivant augmentent, les paiements à l'investisseur pour ce mois augmenteront également.
Le financement basé sur les revenus diffère également du financement par actions car l'investisseur n'a pas de propriété directe dans l'entreprise. C'est pourquoi le financement basé sur les revenus est souvent considéré comme un hybride entre le financement par emprunt et le financement par actions.
À certains égards, le financement basé sur les revenus est similaire au financement basé sur les comptes débiteurs, un type d'arrangement de financement d'actifs dans lequel une entreprise utilise ses créances - factures impayées ou sommes dues par les clients - pour recevoir du financement. La société reçoit un montant égal à une valeur réduite des créances nanties. L'âge des créances influe largement sur le montant du financement que la société reçoit.
Points clés à retenir
- Le financement basé sur les revenus est un moyen par lequel les entreprises peuvent lever des capitaux en promettant un pourcentage des revenus futurs futurs en échange de l'argent investi.Une partie des revenus sera versée aux investisseurs selon un pourcentage préétabli jusqu'à ce qu'un certain multiple de l'investissement initial ait Le financement fondé sur les revenus est généralement considéré comme distinct du financement par emprunt et par financement en fonds propres. Les obligations municipales sont un exemple hybride de financement par emprunt fondé sur les revenus.
Financement basé sur les revenus et obligations de revenus
Bien que des formes de financement distinctes et différentes dans leurs détails techniques, le financement basé sur les revenus est similaire aux structures de flux de trésorerie communes aux obligations à revenu. Au lieu d'utiliser des obligations à obligation générale (OG), de nombreux projets municipaux émettront des obligations fiscales pour financer des projets spécifiques, tels que les infrastructures. Une route à péage serait un bon exemple. Ces projets remboursent des titres de créance avec un revenu garanti généré par le projet ou l'actif. D'où le nom bond de revenu.
Le financement basé sur les revenus est le plus souvent utilisé par les petites et moyennes entreprises qui, autrement, ne peuvent obtenir des formes de capital plus traditionnelles. Étant donné que les sources de financement basé sur les revenus deviennent un partenaire commercial, les coûts de transaction peuvent être considérablement plus élevés qu'un prêt conventionnel. De plus en plus, de nombreux investisseurs en capital-risque deviennent plus créatifs avec des méthodes de financement basées sur les revenus pour les entreprises dans l'espace Software-as-a-Service (SaaS).
