Goldman Sachs ferme deux fonds spéculatifs gérés par des cadres supérieurs en Asie, selon les informations obtenues par Bloomberg. Ensemble, les fonds ont géré environ 1, 4 milliard de dollars d'actifs et étaient gérés par les partenaires Ryan Thall et Hideki Kinuhata, qui devraient quitter pour créer un fonds individuel et prendre leur retraite, respectivement.
Les deux fonds sont gérés par la division Goldman Sachs Investment Partners, qui contrôle environ 4 milliards de dollars d'actifs. La division s'occupe principalement d'investissements en capital-investissement et en capital-risque et se concentre sur les paris sur actions long-short en Asie et dans d'autres régions.
Ces fermetures surviennent à un moment où JP Morgan aurait déclaré à ses clients qu'il prévoyait que les actions internationales surperformeraient le marché intérieur pour le reste de l'année, malgré le fait que le marché boursier américain a nettement surperformé les actions des marchés émergents jusqu'à présent cette année. Le S&P 500 est en hausse de 7% depuis le début de l'année jusqu'à mardi par rapport à la baisse de 9% du iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) au cours de la même période.
Dans l'attente d'un communiqué de presse de Goldman Sachs sur la fermeture de ses deux hedge funds, les économistes et analystes doivent spéculer sur les causes des fermetures. Dans l'ensemble, les fonds spéculatifs ont enregistré de faibles performances dans tous les domaines. Une partie de la raison de la fermeture est la demande incohérente de produits de type hedge funds pendant une période où l'industrie a eu du mal à surperformer les indices de référence et les investisseurs recherchent des options alternatives pour des rendements surdimensionnés.
Récemment, l'industrie des fonds spéculatifs dans son ensemble a eu du mal à se développer. Les clients ont placé un total de 9, 8 milliards de dollars de fonds l'an dernier, le montant le plus bas depuis 1998, selon Hedge Fund Research. Pendant trois années consécutives, le nombre de commerçants fermant a dépassé ceux qui démarrent.
Cette année, les marchés boursiers ont affiché de faibles rendements, les marchés obligataires ont une performance négative et tout est, en général, beaucoup plus volatil. De l'incertitude de la politique commerciale de Trump aux événements mondiaux imprévus comme les catastrophes naturelles, le marché est plus incertain que ces dernières années. Selon un récent rapport de Goldman Sachs Portfolio Strategy Research, la volatilité de certaines des actions les plus populaires, la hausse du marché haussier avec un faible effet de levier net et les paris infructueux de positions courtes concentrées ont ralenti les rendements des fonds spéculatifs.
Mais c'est l'environnement que les hedge funds disent attendre. Les hedge funds peuvent profiter sur des marchés plats ou baissiers contrairement aux fonds communs de placement, car la plupart des hedge funds investissant en actions peuvent parier contre des actions particulières plutôt que de simplement faire des paris haussiers.
Malgré cela, les résultats des six premiers mois de l'année sont là, et ils brisent l'idée que les hedge funds prospèrent sur des marchés turbulents. Les hedge funds, en moyenne, ont encore une fois sous-performé l'indice des 500 actions Standard & Poor's. Un indice de performance des hedge funds, calculé par le cabinet d'études HFR, n'a gagné que 0, 81% au premier semestre 2018. C'est moins de la moitié du gain de 1, 67% du S. & P. 500.
