DÉFINITION de Massacre d'Halloween
Le massacre d'Halloween fait référence à la décision du Canada d'imposer toutes les fiducies de revenu domiciliées au Canada. En octobre 2006, le ministre des Finances du Canada, Jim Flaherty, a annoncé que toutes les fiducies de revenu seraient imposées de la même manière que les sociétés à un taux supérieur à 30% sur le revenu imposable, entraînant une baisse spectaculaire de la valeur pour les porteurs de parts pratiquement du jour au lendemain.
BRISER LE Massacre d'Halloween
Les fiducies de revenu, qui étaient autorisées à verser des distributions aux porteurs de parts avant impôts en vertu des lois fiscales canadiennes antérieures, étaient un véhicule d'investissement populaire au début des années 2000, surtout au Canada. Le secteur canadien de l'énergie a été le plus durement touché par le changement et a subi une perte estimée à environ 35 milliards de dollars pour les investisseurs, donnant lieu au terme «massacre».
Bouleversement financier
Une fiducie de revenu canadienne est un fonds d'investissement qui détient des actifs productifs de revenu et distribue régulièrement des paiements aux porteurs de parts ou aux actionnaires. Les distributions sont généralement effectuées trimestriellement ou mensuellement. La fiducie de revenu canadienne doit distribuer au moins 90% de ses flux de trésorerie nets. Les avantages fiscaux liés à l'investissement dans une fiducie de revenu canadienne comprennent des avantages à la fois pour l'investisseur et pour l'entité elle-même.
L'investisseur reçoit une partie du paiement périodique à titre de remboursement de capital et une partie à titre de distribution imposable. L'entité fiduciaire distribue la majeure partie de ses liquidités aux actionnaires ou aux porteurs de parts, ce qui laisse peu de place à l'entité, de sorte qu'il reste peu à imposer. La fiducie verse la plupart des bénéfices aux porteurs de parts avant de payer des impôts et est généralement cotée en bourse sur une bourse de valeurs.
Cette modification de la législation fiscale canadienne, qui a été largement débattue après coup, a été apportée pour remédier à une perte de revenus fiscaux. À l'époque, notait Bloomberg News, quelque 250 fiducies étaient inscrites à la Bourse de Toronto, dont beaucoup offraient des rendements alléchants de 10%. La décision surprise du gouvernement a choqué les investisseurs et a entraîné une baisse immédiate de 12% de la valeur des fiducies.
Au cours de la décennie qui a suivi, les taux d'intérêt ont été bas au Canada et aux États-Unis, les investisseurs réclamant plus de rendement, comme celui qu'offraient autrefois les fiducies de revenu. Pourtant, en 2018, des fiducies de revenu étaient encore disponibles, principalement des fiducies de placement immobilier (FPI). Ces entités détiennent et entretiennent des immeubles productifs de revenus, y compris des immeubles de bureaux, des centres commerciaux et des hôtels, et le Canada continue d'offrir un traitement fiscal spécial. Lorsque les revenus transitent par les porteurs de parts, ils ne paient pas beaucoup, le cas échéant, d'impôt sur les sociétés et la plupart des distributions sont imposées comme des revenus ordinaires.
