Qu'est-ce que la tenue du marché?
Tenir le marché est la pratique délibérée de placer des ordres actifs ou en attente pour un titre sur un marché où le prix baisse rapidement dans le but de "maintenir" artificiellement le prix du titre stable, ou de créer un plancher dans le titre. Cette pratique est interdite dans la plupart des cas, sauf lorsqu'un courtier ou une autre partie a pour mandat de maintenir le prix d'un titre stable; cela n'est fait que dans de rares cas où la profondeur du marché n'est pas suffisante pour maintenir le prix.
«Tenir le marché» peut également se référer à la pratique de posséder un large indice de marché tel que le S&P 500 ou le Wilshire Total Market.
Points clés à retenir
- Tenir le marché fait référence à une pratique commerciale illégale qui tente de soutenir le prix d'un titre après la publication de nouvelles négatives qui entraîneraient autrement une baisse de son prix.Le maintien du marché peut être autorisé dans certains cas où la réglementation fait appel à des teneurs de marché ou des spécialistes pour ajouter de la liquidité aux marchés avec peu de profondeur. Cependant, chaque cas d'une action stable malgré les nouvelles négatives tient le marché - peut-être qu'un fonds de pension offre pour un gros bloc - et donc seule une enquête peut découvrir une pratique contraire à l'éthique.
Comprendre la tenue du marché
Il est difficile de maintenir le marché ces jours-ci, car toute personne devrait avoir des poches très profondes pour avoir un impact significatif sur le prix d'un titre. L'une des choses qui empêchent le marché de se produire plus fréquemment est qu'il est rarement rentable et peut souvent entraîner de graves pertes si les prix ne rebondissent pas.
Cependant, si un tel investisseur aux poches très profondes envisage de maintenir la stratégie de marché, il devrait certainement essayer de comprendre d'abord pourquoi le prix du titre baisse.
Les actions en baisse de prix ont souvent des thèmes récurrents qui, une fois identifiés, peuvent aider un investisseur à décider si la tenue de la stratégie de marché est la bonne ligne de conduite. Ces thèmes sont généralement liés à l'une des trois choses suivantes: mouvement du marché dans son ensemble, action de l'industrie ou problèmes spécifiques à l'entreprise.
Considérations pour une stratégie de maintien du marché
La plupart des actions réagissent au sentiment du marché de manière prévisible. Par conséquent, si des nouvelles négatives sont publiées et que le prix d'une action reste stable - ou même augmente - en particulier avec un volume d'échanges supérieur à la moyenne, une enquête plus approfondie peut être justifiée. Si les fondamentaux d'une entreprise n'ont pas radicalement changé pour le mieux, il se pourrait qu'un groupe d'individus ou d'entreprises essaie de maintenir artificiellement le prix à l'aide d'une série d'ordres de soumission, dont beaucoup peuvent être des ordres falsifiés (faux) qui n'ont pas l'intention de faire du commerce.
Bien sûr, tous les mouvements de prix anormaux ou inattendus ne sont pas néfastes. Il peut y avoir des ordres d'achat légitimes de gros blocs placés par des investisseurs institutionnels à plusieurs fins raisonnables et autorisées, telles que le rééquilibrage, la couverture ou l'ajout à un large portefeuille.
