Que sont les avoirs
Les avoirs sont le contenu d'un portefeuille de placements détenu par une personne ou une entité, comme un fonds commun de placement ou un fonds de pension. Les portefeuilles peuvent englober un large éventail de produits d'investissement, des actions, obligations et fonds communs de placement aux options, contrats à terme et fonds négociés en bourse (ETF), et des instruments relativement ésotériques tels que le capital-investissement et les fonds spéculatifs.
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RÉPARTITION DES EXPLOITATIONS
Le nombre et les types de participations au sein d'un portefeuille contribuent au degré de diversification. Un mélange d'actions dans différents secteurs, d'obligations d'échéances différentes et d'autres investissements suggérerait un portefeuille bien diversifié, tandis que les avoirs concentrés dans une poignée d'actions au sein d'un même secteur indiquent un portefeuille avec une diversification très limitée.
Diversification et acquisition de participations
La proportion de participations au sein d'un portefeuille a un impact significatif sur son rendement global. La performance des plus grands titres a une plus grande influence sur le rendement du portefeuille que les petits titres ou les titres marginaux du portefeuille. Les investisseurs parcourent régulièrement les listes des avoirs des principaux gestionnaires de fonds pour se superposer à leurs transactions. Ces investisseurs cherchent généralement à reproduire l'activité de négociation des meilleurs gestionnaires de fonds en achetant des actions lorsque le gestionnaire a initié une position longue ou ajouté de manière significative à une position existante et en vendant des positions où le gestionnaire a quitté une participation. Cette stratégie peut ne pas toujours réussir pour l'investisseur moyen, compte tenu du décalage considérable entre la période où le gestionnaire de fonds ou le fonds a affecté les transactions et le moment où les avoirs du fonds sont diffusés auprès du grand public.
Exemple de fonds
Les avoirs des gestionnaires de fonds célèbres et plus petits sont publiés trimestriellement par le biais d'un dossier de la Securities and Exchange Commission (SEC) connu sous le nom de 13F. Les investisseurs ont 45 jours avant la fin du trimestre pour déclarer leurs avoirs pour le trimestre précédent. Cette exigence ne s'applique toutefois qu'aux positions longues sur actions, ce qui signifie que les autres positions telles que les positions courtes, les options et les positions étrangères ne sont pas divulguées. L'un des investisseurs les plus légendaires de tous les temps, Warren Buffett, détenait les principaux titres suivants dans son portefeuille au 31 décembre 2017: Wells Fargo Corp., Apple Inc., Bank of America Corp., Coca-Cola Co., et American Express Co.
Sociétés de portefeuille
Les sociétés holding sont un concept étroitement lié. Dans certains cas, les investisseurs peuvent choisir de détenir leurs avoirs par le biais d'une société à responsabilité limitée (LLC). Ils peuvent le faire pour réduire leur exposition personnelle au risque, minimiser leurs impôts ou mettre leurs investissements en commun avec d'autres personnes, telles que des associés ou des membres de la famille. En règle générale, une société de portefeuille n'exerce pas directement des activités, mais sert uniquement de véhicule de propriété pour d'autres sociétés ou investissements.
Un exemple très célèbre d'une telle entreprise est Berkshire Hathaway Inc., la société Omaha, Nebraska que Warren Buffett contrôle et gère. Berkshire Hathaway a commencé comme une entreprise de fabrication de textiles, mais pendant plusieurs décennies, ce n'est qu'une société de portefeuille que Buffett utilise pour acquérir, détenir et vendre divers investissements dans d'autres sociétés. Parmi les principaux titres de Berkshire Hathaway, on compte la Government Insurance Insurance Company (GEICO), Dairy Queen Inc. et la Coca-Cola Company.
