Les acheteurs reviennent à la composante Dow Home Depot, Inc. (HD) après une baisse au quatrième trimestre, les actions du géant de la rénovation résidentielle ont perdu près de 11%. Un manque à gagner au troisième trimestre et un avertissement sur les bénéfices pour 2020 ont déclenché le courant descendant, ce qui a fait craindre qu'un "plan d'investissement stratégique" ne réduise les marges au cours de la nouvelle décennie. Les actions de son rival Lowe's Companies, Inc. (LOW) sont tombées en sympathie avec la nouvelle, mais ont augmenté à la prochaine session après que Lowe's ait annoncé un trimestre solide.
Le communiqué de novembre a choqué de nombreux actionnaires, juste après que Home Depot ait soulevé les attentes lors d'une conférence Goldman Investor, déclarant que les dépenses de consommation aux États-Unis restaient "exceptionnellement saines". Les acheteurs récents secouent cette volte-face, s'attendant à ce que la société reprenne sa longue chaîne d'excellents résultats trimestriels. Cependant, les analystes de Wall Street restent sceptiques, avec plusieurs rétrogradations dépassant une seule mise à niveau majeure depuis la sortie.
Graphique HD à long terme (1990-2020)
TradingView.com
Le titre a fortement augmenté après le krach boursier de 1987, divisant neuf fois le sommet d'avril 2000 à 70, 00 $. Cela a marqué le plus haut sommet des 13 prochaines années, avant une baisse importante qui s'est déroulée en plusieurs vagues de vente dans le creux de huit ans de 2003 à 20, 10 $. Le rebond qui a suivi a affiché des gains modestes au quatrième trimestre de 2004, dépassant le retracement de vente de 50% au milieu des années 40.
La rupture du triple sommet d'octobre 2007 a signalé un regain d'intérêt pour les ventes qui a pris de l'ampleur lors de l'effondrement économique de 2008, pour finalement se terminer par un creux de 11 ans dans le haut de l'adolescence. Cela a marqué la fin du ralentissement de huit ans, laissant la place à une légère remontée qui s'est élevée dans une trajectoire plus verticale en 2011. Le titre a finalement terminé un aller-retour vers le sommet de 2000 en 2013 et a éclaté, avec une solide dynamique qui s'est mise en marche. environ un an plus tard.
La tendance haussière a enregistré de solides gains en janvier 2018, lorsqu'elle a atteint 207 $, en même temps que le président Trump a tiré le premier coup de feu dans la guerre commerciale. Une fourchette en expansion au cours du reste de l'année a battu les actionnaires avec un nouveau sommet nominal, suivi d'une baisse au quatrième trimestre à un creux de 15 mois. Les acheteurs engagés sont enfin revenus en force en 2019, générant une légère hausse qui a atteint un sommet historique à 239, 31 $ le 18 novembre, juste avant le manque à gagner.
L'oscillateur mensuel de stochastique est entré dans un cycle de vente depuis la zone de surachat en novembre, prédisant au moins six à neuf mois de faiblesse relative. L'indicateur accélère désormais au milieu du panneau, avertissant que l'énergie baissière prend de l'ampleur malgré le récent rebond. Cette configuration augmente également les chances que la correction entamée en novembre soit toujours en vigueur, augmentant la possibilité de renouveler l'intérêt de vente qui teste le plus bas précédent.
Graphique HD à court terme (2017-2020)
TradingView.Com
L'action sur les prix a sculpté une large tendance à la hausse depuis janvier 2018, une cassure d'août 2019 ayant échoué en novembre. La baisse qui a suivi a percé le support des coins début décembre, tandis que le rebond en janvier étreint le dessous de la nouvelle résistance. Combinée au cycle stochastique baissier, la vague de reprise pourrait facilement se caler ici, avant un retour à la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 200 jours près de 215 $.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) met en évidence une pression d'achat impressionnante qui a maintenant atteint un niveau record. Il existe deux façons de voir cette divergence haussière, compte tenu des lectures techniques à long terme. Premièrement, les prix suivront dans une vague de rallye qui testera le marché haussier à un niveau élevé, ou deuxièmement et plus probablement, les actionnaires nouvellement frappés ajouteront à la pression à la baisse lorsque leurs positions tomberont dans le rouge et qu'ils voudront sortir.
The Bottom Line
Les actions de Home Depot ont rebondi sur le creux le plus élevé de novembre, mais des cycles de force relative défavorables prédisent que la correction n'est pas terminée.
