Le marché du logement s'est effondré ces dernières années mais pourrait s'épanouir au cours de la nouvelle décennie, la baisse rapide des rendements obligataires se traduisant par des prêts hypothécaires à taux fixe et ajustable moins chers. Selon la firme de recherche industrielle Bankrate, l'hypothèque à taux fixe de 30 ans est passée de 4, 30% le 1er mai à 3, 81% cette semaine, soit une baisse d'environ 12%. À son tour, un autre groupe de milléniaux devrait enfin avoir les revenus nécessaires pour se qualifier pour les premiers achats de maison.
En outre, de nombreux propriétaires actuels ont désormais franchi le seuil nécessaire pour faire du refinancement une option viable, ajoutant un stimulant supplémentaire à l'expansion économique aux États-Unis, dont de nombreux analystes prédisent maintenant la fin. Enfin, n'oublions pas le poids élevé des prêts étudiants à taux d'intérêt élevé et de la dette renouvelable qui peuvent également être encaissés pour des alternatives moins chères, ajoutant un autre groupe qui pourrait être en mesure d'acheter des maisons.
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Le FNB iShares Dow Jones US Home Construction Index Fund (ITB) est entré en bourse dans les 40 $ supérieurs en mai 2006, au plus fort de la bulle immobilière, et est entré dans une tendance baissière immédiate qui a trouvé un soutien dans le bas 30 $ quelques mois plus tard. Il a cassé ce niveau en 2007, enregistrant une baisse historique qui s'est terminée à un chiffre en 2009, avant une reprise en trois vagues qui n'a dépassé que de deux points le pic de 2006 de janvier 2018.
Il a été difficile pour le secteur depuis ce temps, avec une tendance à la baisse à deux vagues affichant un creux de deux ans en décembre, suivie d'un rebond modeste qui vient d'atteindre le niveau de retracement de.618 Fibonacci près de 40 $. Cela marque un point d'inversion commun, de sorte qu'une action positive sur les prix, y compris une forte hausse de la résistance, peut indiquer un changement de cœur haussier qui récompense tôt les actionnaires du parti.
Malgré cela, la pêche de fond est presque inexistante depuis août 2018, avec l'indicateur d'accumulation-distribution du volume en équilibre (OBV) qui stagne à un niveau plus bas en février 2019 et se meut latéralement au cours du troisième trimestre. À la lumière de cette apathie généralisée, il est clair que le scepticisme majeur abonde et qu'une série de fortes ventes mensuelles de maisons peut être nécessaire pour réveiller l'optimisme.
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Le constructeur de la côte Est Toll Brothers, Inc. (TOL) offrira une vue d'ensemble des conditions de l'industrie lors de la publication de ses résultats financiers du troisième trimestre mardi soir. Cette entreprise bien gérée a fait état d'une augmentation de 7, 3% de ses revenus d'une année à l'autre dans le rapport du deuxième trimestre de mai. Bien qu'il soit trop tôt pour analyser les tendances à long terme, il sera intéressant de voir si l'équipe de direction de Toll Brothers est devenue plus optimiste quant aux ventes de maisons neuves, compte tenu de l'effondrement des rendements.
Une tendance haussière à deux jambes saccadée a stagné à six points du record de 2005 à 58, 67 $ en janvier 2018, laissant la place à une tendance baissière canalisée qui s'est finalement terminée à un creux de deux ans en octobre. Le faible rebond en avril 2019 n'a pas atteint le point médian de la vente, entraînant une action des prix flasque qui a dessiné un modèle potentiel de tête et d'épaules avec un décolleté à 34, 75 $. Une ventilation après résultat pourrait affecter l'ensemble du secteur.
La réaction du marché après les nouvelles offrira également un aperçu du sentiment actuel des investisseurs après l'effort de reprise faible du premier trimestre. Le rapport optimiste de mai n'a guère attiré l'intérêt des acheteurs, le titre se négociant maintenant près d'un creux de cinq mois, mais les constructeurs de la côte ouest ont affiché des gains plus forts que leurs rivaux de la côte est jusqu'à présent en 2019. En retour, cela indique que les conditions locales jouent un grand rôle dans la performance relative.
The Bottom Line
Le marché du logement pourrait être aux premiers stades d'une reprise pluriannuelle qui propulse les actions de construction résidentielle vers de nouveaux marchés haussiers.
