Composante Dow La Walt Disney Company (DIS) a chuté de façon abrupte au cours des deux derniers mois, les actionnaires se sont présentés aux sorties en réaction à un rapport sur les résultats du deuxième trimestre du 9 mai qui mettait en évidence des résultats exceptionnellement faibles à ESPN. La coupe des cordes a eu un impact considérable sur les revenus publicitaires du réseau sportif, l'annonce de licenciement en avril confirmant une baisse de la croissance.
Disney a annoncé une baisse de 11% en glissement annuel du résultat opérationnel du premier trimestre de sa division réseaux câblés, sous-tendue par la perte d'ESPN de plus de 10 millions de téléspectateurs au cours des deux dernières années. Les sports par câble étaient considérés comme invulnérables à l'exode de la radiodiffusion traditionnelle avant 2015, mais ce mythe a été explosé par une baisse constante de l'audience qui a troublé la base d'actionnaires institutionnels de la société. (Pour en savoir plus, consultez C'est le jour de la marmotte pour Wall Street et ESPN .)
Même ainsi, une chaîne presque sans fin de films à succès d'un milliard de dollars a contribué à une croissance régulière qui devrait mettre un plancher sous le cours des actions, au moins à court terme. De plus, la baisse amorcée en avril a maintenant atteint des niveaux de support profonds et des relevés techniques survendus qui pourraient générer d'excellents bénéfices pour des stratégies de rachat opportunes. Ne restez pas trop longtemps, car une forte distribution prédit que les vendeurs finiront par revenir en force.
Graphique DIS à long terme (1990-2017)
Le titre a grimpé en flèche tout au long des années 1990, soutenu par une renaissance de l'animation qui a produit des méga-hits, dont "Le Roi Lion" et "La Belle et la Bête". Les actions de Disney ont atteint 42, 75 $ en 1998 et ont testé ce niveau deux ans plus tard, établissant un sommet à long terme avant une tendance à la baisse qui s'est poursuivie dans le creux de 2002 à 13, 48 $. Un rebond au milieu de la décennie n'a pas atteint le sommet précédent, au point mort au milieu des années 30 en 2007.
L'action Disney a plongé sur les marchés mondiaux lors de l'effondrement économique de 2008, affichant un creux à long terme plus élevé à 15, 14 $ en mars 2009, avant un rebond puissant qui a atteint une résistance de 13 ans en 2011. Une cassure de 2012 a généré les rendements les plus solides jusqu'à présent dans ce millénaire, avec le stock presque triplé dans le prix en août 2015 à 122, 08 $. ESPN a tiré son premier coup de semonce un jour plus tard, déclenchant une baisse de 11 points qui a piégé les actionnaires nouvellement frappés dans de lourdes pertes.
Un sommet plus bas au quatrième trimestre de 2015 a attiré une pression de vente agressive, contrebalançant le creux de mi-année avant de trouver un soutien au milieu des années 80 en février 2016. Le titre a passé les huit prochains mois à tester ce niveau de soutien, avant un rallye de novembre vague qui a calé à moins de six points du sommet de 2015 en avril 2017. La société a ensuite signalé plus de problèmes à ESPN, déclenchant une baisse de 12 points dans le creux de six mois de juin à 104, 08 $. (Pour en savoir plus, consultez les résultats DIS: le ESPN Sky Falling? )
Graphique à court terme DIS (2015-2017)
Le rebond de 2017 s'est inversé au niveau de retracement de Fibonacci de 0, 786 de la tendance baissière de 2015 à 2016, affichant un plus bas lorsqu'il a cassé un canal haussier de quatre mois. La baisse qui a suivi a atteint l'EMA de 200 jours à la mi-mai, sous-évaluant ce niveau la semaine dernière et remontant au-dessus du support lundi. Cette action de prix bilatérale augure bien d'un fort rebond dans les semaines à venir, mais il n'est pas sage de s'attendre à un retour de 100% au plus haut d'avril.
Le volume équilibré (OBV) met en évidence les récents dommages techniques, en baisse en spirale dans une vague de distribution qui a maintenant atteint un creux de sept mois. Pendant ce temps, les stochastiques hebdomadaires ont augmenté par rapport au niveau de survente, augmentant les chances d'un rebond qui dure six à 10 semaines au minimum. Dans l'ensemble, une baisse des échanges entre 105 $ et 107 $ pourrait récompenser des protocoles de gestion des risques stricts qui prennent des bénéfices agressifs lorsque les vendeurs reviennent, probablement dans la zone de prix de 110 $ à 115 $. (Pour en savoir plus, voir Stochastique: un indicateur d'achat et de vente précis .)
The Bottom Line
Les actions de Disney ont atteint un niveau de support profond après une baisse de plusieurs mois qui a fait chuter la composante Dow à son plus bas de 2017. Les stratégies d'achat par immersion pourraient récompenser les positions sensibles au risque, mais des sorties en temps opportun seront nécessaires en raison de dommages techniques qui devraient éventuellement attirer des vendeurs à découvert agressifs.
