Lorsqu'une entreprise répertorie ses actions pour la première fois par le biais d'un premier appel public à l'épargne (IPO), une banque d'investissement évalue les performances et la santé actuelles et projetées de l'entreprise afin de déterminer la valeur de l'introduction en bourse pour l'entreprise.
La banque peut le faire en comparant l'entreprise avec l'introduction en bourse d'une autre entreprise similaire ou en calculant la valeur actuelle nette de l'entreprise. Cette évaluation est souvent le facteur déterminant le plus important pour décider du cours initial de l'action lorsque de grandes sociétés, en particulier des sociétés privées connues, deviennent publiques.
L'entreprise et la banque d'investissement rencontrent les investisseurs à travers une série de roadshows pour aider à déterminer le meilleur prix d'introduction en bourse. Enfin, après l'évaluation et les roadshows, l'entreprise doit rencontrer la bourse sur laquelle elle sera cotée et déterminer si le prix de l'introduction en bourse est équitable.
Points clés à retenir
- Les prix des actions sont fixés en fonction de divers facteurs, notamment les performances projetées d'une entreprise et sa valeur actuelle.Pour les grandes sociétés privées bien connues qui effectuent une introduction en bourse, l'évaluation est le facteur le plus important.Nouvelles du marché, règles de l'offre et de la demande, et l'instinct du troupeau peut également affecter le cours initial des actions.
Comprendre comment les prix des actions sont fixés
L'offre et la demande
Une fois la négociation commencée, les cours des actions sont largement déterminés par les forces de l'offre et de la demande. Une entreprise qui démontre un potentiel de bénéfices à long terme peut attirer plus d'acheteurs, bénéficiant ainsi d'une augmentation du cours des actions.
En revanche, une entreprise aux perspectives médiocres peut attirer plus de vendeurs que d'acheteurs, ce qui peut entraîner une baisse des prix. En général, les prix augmentent pendant les périodes de demande accrue, lorsqu'il y a plus d'acheteurs que de vendeurs. Les prix baissent pendant les périodes d'offre accrue, lorsqu'il y a plus de vendeurs que d'acheteurs.
Une augmentation continue des prix est connue comme une tendance haussière, et une baisse continue des prix est appelée une tendance baissière. Les tendances haussières soutenues forment un marché haussier et les tendances baissières soutenues sont appelées marchés baissiers.
Nouvelles du marché
D'autres facteurs peuvent affecter les prix et provoquer des changements soudains ou temporaires de prix. Quelques exemples incluent les rapports sur les résultats, les événements politiques, les événements importants de l'entreprise et les nouvelles économiques.
Tous les types de nouvelles ou de rapports économiques n'affectent pas tous les titres. Par exemple, les stocks des entreprises engagées dans l'industrie du gaz et du pétrole peuvent réagir au rapport hebdomadaire sur l'état du pétrole de l'US Energy Information Administration (rapport EIA), mais ils peuvent ne pas réagir aussi fortement à un faible rapport mensuel sur l'emploi.
Instint de meute
Les cours des actions peuvent également être entraînés par ce que l'on appelle l'instinct du troupeau, qui est la tendance des gens à imiter les actions d'un groupe plus large. Par exemple, alors que de plus en plus de gens achètent des actions, poussant le prix de plus en plus haut, d'autres personnes monteront à bord, en supposant que tous les autres investisseurs doivent être corrects (ou qu'ils savent quelque chose que tout le monde ne sait pas).
Dans une situation de mentalité de troupeau, il peut ne pas y avoir de soutien fondamental ou technique pour la hausse des prix, mais les investisseurs continuent à acheter parce que d'autres le font et ils ont peur de passer à côté. Il s'agit d'un des nombreux phénomènes étudiés sous l'égide de la finance comportementale.
