La crise de la dette d'un pays affecte le monde par une perte de confiance des investisseurs et une instabilité financière systémique. La crise de la dette d'un pays survient lorsque les investisseurs perdent confiance dans la capacité du pays à effectuer des paiements en raison de problèmes économiques ou politiques. Cela conduit à des taux d'intérêt élevés et à l'inflation. Cela crée des pertes pour les investisseurs dans la dette et ralentit l'économie mondiale.
L'effet sur le monde diffère en fonction de la taille du pays. Pour les grands pays émetteurs de devises, comme le Japon, l'Union européenne ou les États-Unis, une crise de la dette pourrait plonger l'ensemble de l'économie mondiale dans une récession ou une dépression. Cependant, ces pays sont beaucoup moins susceptibles de connaître une crise de la dette, car ils ont toujours la possibilité d'émettre des devises afin de rembourser leur propre dette. La seule façon dont une crise de la dette pourrait se produire est due à des problèmes politiques.
Les petits pays connaissent des crises de la dette en raison de la débauche de gouvernements, de l'instabilité politique, d'une économie médiocre ou d'une combinaison de ces facteurs. Le reste du monde est touché car les investisseurs étrangers de la dette perdent de l'argent. D'autres pays de la même zone géographique peuvent voir les taux d'intérêt sur leur dette augmenter à mesure que la confiance des investisseurs baisse et que les remboursements s'accumulent dans les fonds qui investissent dans la dette extérieure. Certains fonds avec un effet de levier excessif peuvent même être anéantis.
Normalement, l'économie mondiale a la liquidité et les moyens d'absorber ces chocs sans effets massifs. Cependant, si l'économie mondiale est dans un état précaire, ce type d'aversion pour le risque peut déclencher une instabilité sur les marchés financiers. Un exemple est la crise financière asiatique de 1997, qui a commencé en Thaïlande, le pays ayant beaucoup emprunté en dollars américains.
Le ralentissement de l'économie et l'affaiblissement de la monnaie ont empêché la Thaïlande d'effectuer des paiements. Les investisseurs dans la dette de pays étrangers ont fortement réduit les paris, entraînant un affaiblissement des devises et une hausse des taux d'intérêt dans les pays périphériques, comme la Corée du Sud et l'Indonésie.
