Qu'est-ce qu'un actif sous-jacent
L'actif sous-jacent est l'actif financier sur lequel est basé le prix d'un dérivé. Les options sont un exemple de dérivé. Un dérivé est un instrument financier dont le prix est basé sur un actif différent.
Qu'est-ce qu'un actif sous-jacent?
Les bases de l'actif sous-jacent
Les actifs sous-jacents donnent aux dérivés leur valeur. Par exemple, une option sur l'action XYZ donne au détenteur le droit d'acheter ou de vendre XYZ au prix d'exercice jusqu'à l'échéance. L'actif sous-jacent de l'option est le stock de XYZ.
Un actif sous-jacent peut être utilisé pour identifier l'élément dans l'accord qui apporte une valeur au contrat. L'actif sous-jacent supporte le titre impliqué dans l'accord, que les parties concernées acceptent d'échanger dans le cadre du contrat dérivé.
Comprendre les contrats dérivés
Le prix d'une option ou d'un contrat à terme est dérivé du prix d'un actif sous-jacent. Dans un contrat d'option, le souscripteur doit soit acheter, soit vendre l'actif sous-jacent à l'acheteur à la date spécifiée au prix convenu. L'acheteur n'est pas obligé d'acheter l'actif sous-jacent, mais il peut exercer son droit s'il le souhaite. Si l'option est sur le point d'expirer et que l'actif sous-jacent n'a pas évolué assez favorablement pour que l'exercice de l'option en vaille la peine, l'acheteur peut laisser expirer et il perdra le montant qu'il a payé pour l'option.
Les contrats à terme sont une obligation pour l'acheteur et le vendeur. Le vendeur du futur s'engage à fournir l'actif sous-jacent à l'échéance, et l'acheteur du contrat s'engage à acheter le sous-jacent à l'échéance. Le prix qu'ils reçoivent et paient, respectivement, est le prix auquel ils ont conclu le contrat à terme. La plupart des traders à terme clôturent leurs positions avant l'échéance, car les commerçants de détail et les fonds spéculatifs ont peu besoin de prendre physiquement possession de barils de pétrole, par exemple. Mais, ils peuvent acheter ou vendre le contrat à un prix, et s'il évolue favorablement, ils peuvent quitter le commerce et faire des profits de cette façon. Les futures sont un dérivé parce que le prix d'un contrat à terme sur le pétrole est basé sur le mouvement des prix du pétrole, par exemple.
Points clés à retenir
- Les actifs sous-jacents représentent les actifs dont les dérivés tirent leur valeur. La connaissance de la valeur d'un actif sous-jacent aide les traders à déterminer l'action appropriée (acheter, vendre ou conserver) avec leur dérivé.
Exemple d'un actif sous-jacent
Dans les cas impliquant des stock-options, l'actif sous-jacent est l'action elle-même. Par exemple, avec une option d'achat d'actions pour acheter 100 actions de la société X au prix de 100 $, l'actif sous-jacent est le stock de la société X. L'actif sous-jacent est utilisé pour déterminer la valeur de l'option jusqu'à l'échéance. La valeur de l'actif sous-jacent peut changer avant l'expiration du contrat, affectant la valeur de l'option. La valeur de l'actif sous-jacent à un moment donné permet aux traders de savoir si l'option vaut la peine d'être exercée ou non.
L'actif sous-jacent pourrait également être une devise ou un indice boursier, comme le S&P 500. Dans le cas des indices boursiers, l'actif sous-jacent est composé des actions ordinaires de l'indice boursier.
