Vous pouvez créer une courbe de rendement dans Microsoft Excel si vous disposez du temps pour les échéances des obligations et de leurs rendements respectifs jusqu'à l'échéance. La courbe des taux représente les structures à terme des taux d'intérêt pour les obligations et les structures à terme peuvent être normales, inversées ou plates.
La forme d'une courbe des taux indique où vont les taux d'intérêt futurs. L'axe des x du graphique d'une courbe de rendement est réservé pour le temps jusqu'à l'échéance, tandis que le rendement des échéances est situé sur l'axe des y.
Supposons que vous souhaitez tracer la courbe de rendement des obligations du Trésor américain à deux, cinq, 10, 20 et 30 ans (obligations T). Le rendement respectif des échéances des obligations UST est de 2, 5%, 2, 9%, 3, 3%, 3, 60% et 3, 9%.
Suivez maintenant ces cinq étapes:
- À l'aide de Microsoft Excel, entrez «US Treasury Bonds 'Times to Maturity» dans la cellule A1 et «US Treasury Bond's Yields to Maturity» dans la cellule B1.Suivez ensuite, entrez «2» dans la cellule A2, «5» dans la cellule A3, «10» dans la cellule A4, "20" dans la cellule A5 et "30" dans la cellule A6.Puis, entrez "2, 5%" dans la cellule B2, "2, 9%" dans la cellule B3, "3, 3%" dans la cellule A4, "3, 6%" dans la cellule A5 et "3, 9%" dans la cellule A6. Sélectionnez les cellules A2 à A6 et B2 à B6 ensemble et cliquez sur Insérer. Sous l'onglet Graphiques, sélectionnez Scatter et cliquez sur Scatter with Smooth Lines and Markers, puis cliquez sur le graphique, sélectionnez Chart Elements et cliquez sur Axis Titles. Pour l'axe horizontal, entrez «Délai jusqu'à l'échéance (en années)» et «Rendements» dans le titre de l'axe vertical. Entrez «Courbe de rendement des obligations du Trésor américain» dans le titre du graphique.
La courbe de rendement qui en résulte pour ces obligations américaines T est considérée comme normale car elle est concave à la baisse (en augmentation), et les taux augmentent à mesure que la durée jusqu'à l'échéance est plus longue.
