Le rapport sur les résultats est la méthode prédominante pour une entreprise cotée en bourse pour déclarer ses résultats financiers pour une période. Les investisseurs peuvent utiliser le rapport sur les bénéfices d'une entreprise pour mieux comprendre comment une entreprise est dirigée et si elle fonctionne bien. Cependant, il est important de noter que les rapports sur les résultats présentent souvent une image optimiste de la situation financière de l'entreprise. Par conséquent, il est important d'apprendre à lire et à déchiffrer un rapport sur les revenus afin de pouvoir séparer les arguments de vente de l'équipe de direction de la réalité.
Rapports sur les gains
Les entreprises publient généralement un communiqué de presse soulignant le contenu du 10-Q. Le communiqué de presse ne contient souvent rien de plus que quelques paragraphes d'informations, une déclaration de dirigeants et décrit certains des éléments clés qui intéressent les investisseurs, notamment les revenus, le bénéfice net, les flux de trésorerie, le bénéfice par action et les dividendes.
Les entreprises publieront également une présentation pour les investisseurs qui contient les faits saillants financiers et le succès de la période. Cependant, le jeu est préparé pour les investisseurs et contient généralement un message très positif.
Le formulaire 10-Q, d'autre part, est un document sans fioritures qui est soumis à la Securities and Exchange Commission ou SEC. Le 10-Q est plus important pour les investisseurs car il contient une mine d'informations. Bien que des éléments du rapport sur les résultats puissent relever du domaine du marketing, les sociétés qui les publient ne peuvent pas tromper les chiffres sans risquer une violation de la SEC.
Comment décoder les rapports sur les bénéfices d'une entreprise
Les composantes d'un rapport sur les gains
Les entreprises sont légalement tenues de déposer un rapport trimestriel, un 10-Q, un rapport annuel ou le 10-K auprès de la SEC.
Le 10-Q contient des informations financières, notamment:
- l'état des discussions de la direction des flux de trésorerie concernant les résultats et les conditions financières globales; divulgation des risques de marché auxquels l'entreprise est confrontée.
Il n'est pas rare que les grandes entreprises aient des documents 10-Q de plus de 100 pages. Pour un aperçu rapide des principaux principes de ce qui se passe avec une entreprise, la lecture du communiqué de presse sur les résultats est un bon début. Les investisseurs qui souhaitent acheter des actions dans une société ouverte et qui souhaitent prendre une décision éclairée devraient examiner le dossier 10-Q. Il est toutefois important de noter que les états financiers ne sont pas audités.
La première partie du document décrit la société qui dépose le rapport, pour quelle période, dans quel état la société est incorporée, les informations d'identification fiscale et le siège social principal. Le rapport énumérera ensuite une table des matières indiquant quelles sections se trouvent sur quelles pages.
La première section importante contient les informations financières. Les principaux domaines d'intérêt devraient inclure les revenus, le bénéfice net, le bénéfice par action et le BAII ou le bénéfice avant intérêts et impôts. Bien que les chiffres financiers ci-dessus soient importants, assurez-vous de poser les questions suivantes:
- Comment l'entreprise a-t-elle performé au cours du dernier trimestre? Comment la performance s'est-elle comparée au trimestre précédent ou au même trimestre des années précédentes? Les revenus se sont-ils améliorés ou ont-ils été touchés d'un trimestre à l'autre? Le coût des ventes est-il augmente, ce qui signifie qu'il est plus coûteux de générer des revenus?
Examinez le tableau des flux de trésorerie pour voir si la société tire des liquidités des activités poursuivies. Les entreprises peuvent avoir des flux de trésorerie négatifs mais sont toujours en mesure d'afficher un résultat net positif.
Facteurs de risques financiers
Une fois que vous avez une idée de la santé financière d'une entreprise, il est temps de vérifier les risques auxquels elle pourrait être confrontée au cours des prochains trimestres. Passez à la partie II (Autres informations) et consultez le point I (Procédures judiciaires).
Si une entreprise a des poursuites en cours, elle doit les signaler avec une brève description des poursuites. La société n'attachera pas nécessairement un prix à un problème juridique particulier, vous devrez donc examiner la nature de la poursuite. Considérez l'impact financier potentiel de l'action en justice par rapport à la valeur globale de l'entreprise. De nombreuses entreprises font face à des demandes d'indemnisation relativement faibles chaque année, mais certaines entreprises pourraient faire face à des dépenses plus importantes en raison de litiges en cours.
Consultez également le point 1A (Facteurs de risque). Vous pouvez voir des déclarations telles que «une liquidité insuffisante pourrait affecter nos opérations futures» ou «étant donné l'environnement actuel, nos opérations ne génèrent pas suffisamment de liquidités». Demandez-vous si les risques font partie d'une tendance générale du marché, comme la baisse des ventes pendant une récession, ou s'ils font partie d'un problème plus vaste, comme les revenus provenant d'une ou deux sources plutôt que d'un ensemble diversifié de clients.
Les rapports sur les bénéfices peuvent être examinés et interprétés de différentes manières par différents investisseurs. Certains préfèrent sauter les premières sections sur les données financières pour en savoir plus sur la position de la direction sur le marché et les risques auxquels l'entreprise est confrontée. Certains préfèrent sauter directement dans les chiffres et les comparer aux trimestres et années précédents.
The Bottom Line
Il n'est pas nécessaire d'être un analyste des actions pour lire et comprendre un rapport sur les résultats. Bien que de nombreuses sociétés cotées publient des rapports sur les résultats chaque trimestre, concentrez-vous sur les actions qui vous intéressent. N'oubliez pas que même si les informations contenues dans le rapport sur les bénéfices vous permettent d'éviter le stock, la lecture du rapport reste une activité intéressante. Après tout, cela vous a évité de faire un mauvais choix.
Pour entrer dans les aspects plus techniques des rapports, consultez nos 12 choses que vous devez savoir sur les états financiers .
