L'endettement élevé a continué de peser sur Freeport-McMoRan Inc. (FCX) en 2018, faisant chuter le géant des matières premières à un creux de deux ans. Le stock ne s'est jamais remis de l'acquisition de Plains Exploration and Production financée par la dette en 2013, à l'aube de la pire baisse du secteur de l'énergie depuis plusieurs décennies. Dans le même temps, les offres secondaires utilisées pour rembourser la dette ont fortement dilué les actions, avec un flottant massif de 1, 39 milliard de dollars décimant la valeur à long terme.
Les lectures techniques sont tombées à des niveaux profondément survendus, augmentant les chances d'un rebond robuste au premier trimestre, mais les actionnaires qui souffrent longtemps devraient freiner leur enthousiasme car le graphique à long terme prévoit que la baisse atteindra finalement le plus bas de 2016 à 3, 53 $. Cependant, ce scénario de cauchemar devrait être hors de la table, tandis qu'un rebond offre une occasion parfaite de réduire ou d'éliminer l'exposition prise à des niveaux beaucoup plus élevés.
Graphique à long terme FCX (2000-2018)
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Une tendance à la baisse de cinq ans s'est terminée au début de 2001, soulevant le stock d'une base profonde près de 4, 50 $. Il a achevé une évasion pluriannuelle de la tête et des épaules en 2003, entamant une puissante progression de tendance qui s'est arrêtée en 2005 et 2006. Une pression d'achat saine a repris en 2007, générant une poussée de rallye finale qui a calé juste au-dessus de 60 $, tandis qu'une tentative d'évasion a duré six mois. a ensuite déclenché un renversement majeur.
L'action baissière a achevé un double sommet en septembre 2008, entraînant une rupture immédiate en même temps que les grandes références ont subi les pires pertes de l'effondrement économique. Le titre a finalement atteint un creux à 7, 86 $ en décembre et a augmenté dans une vague de reprise saine qui a calé au milieu des années 40 en 2010. Il a achevé un aller-retour dans le sommet de 2008 un an plus tard et s'est inversé une fois de plus, niant les acheteurs de cassure.
Le motif latéral entre 2009 et 2014 a sculpté un motif de tête et d'épaules massif, avec un décolleté près de 28 $. Une ventilation de novembre 2014 a généré un ralentissement intense, déversant le stock par le biais de multiples vagues de vente en janvier 2016, date à laquelle il a trouvé un support de quelques cents au-dessus du plus bas de 2000. Le rebond qui a suivi a récupéré la dernière étape de la baisse d'un modèle en forme de V qui s'est atténué dans un canal ascendant en avril, ajoutant aux gains pour les 21 prochains mois.
Graphique à court terme FCX (2016-2018)
TradingView.Com
Le titre a dépassé les 20 $ en janvier 2018 et a baissé, cassant le canal ascendant en août. La pression de vente s'est ensuite intensifiée, creusant un canal en baisse qui a contrôlé l'action des prix en 2019. Le titre a maintenant brisé le plus bas de 2017 à 11, 05 $ et a atteint le plus bas d'octobre 2016 à la limite des chiffres. Les intérêts d'achat restent exceptionnellement faibles, faisant chuter l'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) au plus bas depuis décembre 2017.
Une grille de Fibonacci étirée sur la tendance haussière de deux ans place la baisse au niveau de retracement de 0, 618, ce qui marque un tournant élevé, au moins pour un rebond intermédiaire. Cela suggère que le stock atteindra un creux proche de 10 $ et augmentera, testant la résistance à la moyenne mobile exponentielle à 50 jours (EMA), qui a mis fin aux tentatives de rallye depuis juillet 2018. Ce niveau est maintenant aligné près du retracement de 50%, tandis que la baisse L'EMA à 200 jours a chuté dans le retracement.382, prédisant qu'une vague de reprise aura du mal à négocier au-dessus de 14 $.
Il faudra maintenant un rallye au-dessus du canal rouge inférieur près de 16 $ pour restaurer une perspective technique plus haussière. À l'inverse, une liquidation à travers le niveau de retracement de 0, 618 doit casser un seul niveau de support pour atteindre le plus bas de 2016 à 3, 52 $. C'est une mauvaise nouvelle pour les actionnaires restants si les taureaux ne parviennent pas à augmenter le stock dans les prochaines semaines. Regardez le retracement.786 près de 7, 25 $ si cela se produit car un rebond vers 10 $ pourrait offrir la dernière chance de sortir avec une perte moins douloureuse.
The Bottom Line
Le titre Freeport-McMoRan a atteint un support harmonique après une misérable 2018 et pourrait rebondir dans les semaines à venir. Malheureusement, il faudra un énorme pouvoir d'achat pour que cette remontée rétablisse la tendance haussière brisée.
