Les marchés financiers présentent des informations asymétriques en ce sens que dans une transaction financière, l'une des deux parties impliquées aura plus d'informations que l'autre et aura la possibilité de prendre une décision plus éclairée.
Lorsqu'il s'agit de l'achat ou de la vente d'un titre financier, des informations asymétriques se produisent lorsque l'acheteur ou le vendeur dispose de plus d'informations sur les performances passées, présentes ou futures de ce titre financier. Si l'acheteur a plus d'informations, il sait que le titre est sous-évalué par rapport à sa performance globale. Si le vendeur a plus d'informations, il sait que la sécurité est hors de prix. Les informations asymétriques donnent à l'acheteur ou au vendeur une meilleure opportunité de réaliser un profit à l'achat ou à la vente.
Lorsqu'il s'agit d'emprunter ou de prêter de l'argent, des informations asymétriques se produisent lorsque l'emprunteur a plus d'informations sur sa situation financière que le prêteur. Le prêteur n'est pas certain que l'emprunteur ne remboursera pas le prêt. Le prêteur peut consulter les antécédents de crédit et le niveau de salaire d'un emprunteur, mais cela fournit des informations limitées par rapport à ce que l'emprunteur connaît de sa propre situation financière. Pour tenir compte de ces informations asymétriques, un prêteur facturera une prime de risque pour compenser la disparité des informations.
Une information asymétrique peut entraîner soit un risque moral, soit une sélection adverse. Un danger moral survient lorsqu'une partie prend un risque parce que le coût du risque ne sera pas ressenti par cette partie. La sélection défavorable se produit lorsque des résultats indésirables se produisent parce que les acheteurs et les vendeurs ont accès à des informations différentes. L'aléa moral et l'antisélection entraînent des défaillances du marché.
(Pour une lecture connexe, voir «Comment résoudre le problème des informations asymétriques?»)
