Les conseillers financiers sont chargés de choisir les meilleurs investissements pour leurs clients. Alors, comment le conseiller parcourt-il les milliers de produits disponibles et construit-il un portefeuille qui vous convient?
Points clés à retenir
- Pour choisir des investissements pour un client, les conseillers financiers commencent par évaluer la tolérance et la capacité de risque de l'investisseur.La plupart des conseillers opèrent avec des portefeuilles modèles, qu'ils adaptent aux besoins et aux préférences des clients individuels.Les clients doivent avoir une compréhension de base de leurs conseillers. approche d'investissement et méthode de compensation - cette dernière peut affecter la sélection des actifs.
Première étape: évaluer les risques
Presque tous les conseillers partent d'un point similaire. La sélection de portefeuille est mise en œuvre après que le conseiller a déterminé la tolérance au risque d'un client. En d'autres termes, comment le client se sentira-t-il et réagira-t-il en cas de baisse de valeur de son portefeuille d'investissement?
La capacité de risque est étroitement liée à la tolérance au risque: la capacité du client à traverser les tempêtes financières, mesurée par le temps qu'il lui reste avant la retraite, la richesse qu'il possède et son revenu.
Ensemble, ces deux syndromes évaluent le niveau de risque qu'un client peut gérer. Alors qu'ils vont souvent de pair, ils peuvent diverger. Un client peut disposer de ressources suffisantes pour gérer un krach boursier (capacité à haut risque) tout en étant psychologiquement très affligé de voir la valeur de ses actifs chuter (tolérance à faible risque).
Enfin, le conseiller doit comprendre les objectifs du client. Par exemple, Ryan est peut-être au milieu de la soixantaine et approche de la retraite; il recherche principalement la préservation du capital de son portefeuille. Attendu que Michelle a 30 ans; ses objectifs sont d'acheter une maison, de financer les études collégiales de ses enfants dans une décennie et d'épargner pour la retraite.
Construire un portfolio
Une fois que le conseiller a créé un «profil de risque» pour le client et vérifié les objectifs du client, le processus de sélection des actifs commence. La plupart des conseillers ou cabinets de conseil ont une variété de «portefeuilles clients» prédéterminés, également appelés «portefeuilles modèles». Il serait inefficace de construire à partir de zéro un nouveau portefeuille pour chaque client individuel. Ces portefeuilles de clients sont basés sur la politique et la stratégie d'investissement de l'entreprise; ils sont ensuite intégrés aux besoins particuliers des clients individuels.
Morningstar, Inc. (MORN), Dimensional Fund Advisors et de nombreuses autres sociétés de recherche fournissent une assistance dorsale de portefeuille aux conseillers financiers, surtout s'ils sont des praticiens solos. Morningstar, par exemple, fournit des outils pour aider les conseillers du début à la fin. En plus de l'aide principale, ils ont des moyens pour le conseiller de construire, d'analyser et de surveiller les portefeuilles de clients. Ces outils s'appuient sur la recherche sur les classes d'actifs. Les conseillers peuvent même apposer leur marque sur les portefeuilles Morningstar présélectionnés.
Ensuite, il existe des conseillers financiers automatisés améliorés par la technologie, parfois appelés `` robo-conseillers '', qui fondent leurs choix d'investissement sur des algorithmes stratégiques. Invesco Jemstep, en particulier, octroie des licences à ses planificateurs financiers pour une utilisation sous le nom du conseiller.
Les grandes sociétés de conseil financier, en particulier celles qui sont des gestionnaires de fonds actifs, disposent souvent d'une équipe de recherche ou d'un département consacré à l'analyse des investissements et à la sélection d'actifs. Ces analystes financiers et de recherche utilisent également une technique appelée alpha pour déterminer dans quelle mesure le rendement réalisé d'un portefeuille diffère du rendement qu'il aurait dû atteindre.
Stratégies de portefeuille modèles
Certaines sociétés de conseil en investissement soutiennent la recherche qui suggère qu'il est très difficile de `` battre le marché '' et donc de créer des offres de fonds indiciels sous différentes formes, en fonction du profil de risque de l'investisseur. Dimensional Fund Advisors, par exemple, propose un assortiment de fonds à bas prix (vendu uniquement par des conseillers professionnels), basé sur des recherches récompensées par le prix Nobel d'économistes comme Eugene Fama, Kenneth French et Myron Scholes.
Les simulations Monte Carlo sont parfois utilisées pour aider les conseillers à sélectionner les investissements de leurs clients. Le modèle de Monte Carlo crée une distribution statistique des probabilités ou une évaluation des risques pour un investissement particulier. Le conseiller compare ensuite les résultats à la tolérance au risque du client pour déterminer l'efficacité d'un investissement particulier. L'exécution d'un modèle de Monte-Carlo crée une distribution de probabilité ou une évaluation des risques pour un investissement ou un événement donné à l'étude. En comparant les résultats aux tolérances au risque, les gestionnaires peuvent décider de procéder à certains investissements ou projets.
The Bottom Line
La façon dont les conseillers choisissent les portefeuilles de placement est un processus varié, et les investisseurs sont avisés de vérifier auprès de leur conseiller financier particulier pour savoir comment il fait leurs choix de placement.
De plus, il est important de demander comment votre conseiller financier est rémunéré, car cela peut influencer sa sélection de placements particuliers. À moins que le conseiller ne soit payé en pourcentage de l'actif ou moyennant des frais fixes, il pourrait être incité à choisir des produits ou une marque de produits qui paient une commission plus élevée. L'accent est mis sur le «pourrait»: de nombreux planificateurs financiers fondés sur des commissions souscrivent à une obligation fiduciaire et ne recommandent que des véhicules et des stratégies qui conviennent en premier lieu à l'investisseur. Pourtant, les clients et les conseillers seront mieux servis en discutant de la façon dont les actifs sont sélectionnés au début de leur relation.
