La mesure des risques est une composante très importante de nombreux secteurs de l'industrie financière. Bien qu'elle joue un rôle en économie et en comptabilité, l'impact d'une mesure précise ou erronée du risque est plus clairement illustré dans le secteur de l'investissement.
Connaître la probabilité qu'un titre - que vous investissiez dans des actions, des options ou des fonds communs de placement - évolue de manière inattendue peut faire la différence entre une transaction bien placée et une faillite. Les traders et les analystes utilisent un certain nombre de mesures pour évaluer la volatilité et le risque relatif des investissements potentiels, mais la mesure la plus courante est l'écart-type.
Lisez la suite pour en savoir plus sur l'écart-type et comment il aide à déterminer le risque dans le secteur de l'investissement.
Points clés à retenir
- L'écart type est l'une des méthodes les plus courantes pour déterminer le risque qu'un investissement représente.L'écart type aide à déterminer la volatilité du marché ou la dispersion des prix des actifs par rapport à leur prix moyen.Lorsque les prix bougent énormément, l'écart type est élevé, ce qui signifie qu'un investissement sera risqué Un faible écart-type signifie que les prix sont calmes, donc les investissements comportent un faible risque.
Qu'est-ce que l'écart-type?
L'écart type est un concept mathématique de base qui mesure la volatilité sur le marché, ou le montant moyen par lequel les points de données individuels diffèrent de la moyenne. En termes simples, l'écart-type permet de déterminer l'écart des prix des actifs par rapport à leur prix moyen.
Lorsque les prix oscillent vers le haut ou vers le bas, l'écart type est élevé, ce qui signifie qu'il y a une forte volatilité. En revanche, lorsqu'il y a un écart étroit entre les fourchettes de négociation, l'écart-type est faible, ce qui signifie que la volatilité est faible. Que pouvons-nous en déterminer? Les prix volatils signifient que l'écart-type est élevé et qu'il est faible lorsque les prix sont relativement calmes et ne sont pas soumis à des fluctuations sauvages.
Bien que l'écart-type soit une mesure importante du risque d'investissement, il n'est pas le seul. Il existe de nombreuses autres mesures que les investisseurs peuvent utiliser pour déterminer si un actif est trop risqué pour eux - ou pas suffisamment risqué.
Calcul de l'écart type
L'écart type est calculé en soustrayant d'abord la moyenne de chaque valeur, puis en mettant au carré, en ajoutant et en faisant la moyenne des différences pour produire la variance. Bien que la variance elle-même soit un indicateur utile de la plage et de la volatilité, la quadrature des différences individuelles signifie qu'elles ne sont plus déclarées dans la même unité de mesure que l'ensemble de données d'origine.
Pour les cours des actions, les données originales sont en dollars et l'écart est en dollars au carré, ce qui n'est pas une unité de mesure utile. L'écart type est simplement la racine carrée de la variance, la ramenant à l'unité de mesure d'origine et la rendant beaucoup plus simple à utiliser et à interpréter.
Relier l'écart-type au risque
En investissant, l'écart-type est utilisé comme indicateur de la volatilité du marché et, par conséquent, du risque. Plus l'action des prix est imprévisible et plus la gamme est large, plus le risque est grand. Les titres assortis d'une fourchette, ou ceux qui ne s'éloignent pas loin de leurs moyens, ne sont pas considérés comme un grand risque. En effet, on peut supposer - avec une relative certitude - qu'ils continuent de se comporter de la même manière. Un titre avec une très large fourchette de négociation et une tendance à augmenter, s'inverser soudainement ou à s'écarter est beaucoup plus risqué, ce qui peut signifier une perte plus importante. Mais rappelez-vous, le risque n'est pas nécessairement une mauvaise chose dans le monde de l'investissement. Plus la sécurité est risquée, plus elle a de potentiel de paiement.
Plus l'écart-type est élevé, plus l'investissement est risqué.
Lorsque vous utilisez l'écart-type pour mesurer le risque sur le marché boursier, l'hypothèse sous-jacente est que la majorité de l'activité des prix suit le modèle d'une distribution normale. Dans une distribution normale, les valeurs individuelles se situent dans un écart-type de la moyenne, au-dessus ou au-dessous, 68% du temps. Les valeurs sont comprises dans deux écarts-types dans 95% des cas.
Par exemple, dans un titre avec un prix moyen de 45 $ et un écart-type de 5 $, on peut supposer avec une certitude de 95% que le prochain cours de clôture demeure entre 35 $ et 55 $. Cependant, les prix chutent ou grimpent en dehors de cette fourchette 5% du temps. Un titre à forte volatilité présente généralement un écart-type élevé, tandis que l'écart d'un titre stable de premier ordre est généralement assez faible.
Que pouvons-nous en déduire? Plus l'écart-type est petit, moins un investissement sera risqué. En revanche, plus la variance et l'écart-type sont importants, plus un titre est volatil. Alors que les investisseurs peuvent supposer que le prix reste dans les deux écarts-types de la moyenne de 95% du temps, cela peut toujours être une très large fourchette. Comme pour toute autre chose, plus le nombre de résultats possibles est élevé, plus le risque de choisir le mauvais est grand. (Pour une lecture connexe, voir «Que mesure l'écart-type dans un portefeuille?»)
