Tous les autres facteurs étant égaux, des taux d'intérêt plus élevés dans un pays augmentent la valeur de la monnaie de ce pays par rapport aux pays offrant des taux d'intérêt plus bas. Cependant, de tels calculs linéaires simples existent rarement en devises.
Bien que les taux d'intérêt puissent être un facteur majeur influençant la valeur des devises et les taux de change, la détermination finale du taux de change d'une monnaie avec d'autres devises est le résultat d'un certain nombre d'éléments interdépendants qui reflètent la situation financière globale d'un pays par rapport aux autres nations.
Points clés à retenir
- Des taux d'intérêt plus élevés dans un pays augmentent la valeur de la monnaie de ce pays par rapport aux pays offrant des taux d'intérêt plus bas.La stabilité politique et économique et la demande de biens et services d'un pays sont également des facteurs primordiaux dans l'évaluation de la monnaie.
Facteurs dans les valeurs monétaires
En règle générale, des taux d'intérêt plus élevés augmentent la valeur de la monnaie d'un pays. Des taux d'intérêt plus élevés tendent à attirer les investissements étrangers, augmentant la demande et la valeur de la monnaie du pays d'origine.
À l'inverse, la baisse des taux d'intérêt a tendance à être peu attrayante pour les investissements étrangers et à diminuer la valeur relative de la monnaie.
Cette simple occurrence est compliquée par une multitude d'autres facteurs qui influent sur la valeur des devises et les taux de change. L'un des principaux facteurs de complication est la relation qui existe entre des taux d'intérêt plus élevés et l'inflation. Si un pays parvient à un équilibre réussi entre une augmentation des taux d'intérêt sans une augmentation concomitante de l'inflation, la valeur et le taux de change de sa monnaie sont plus susceptibles d'augmenter.
Taux d'intérêt et valeur monétaire et taux de change
Les taux d'intérêt seuls ne déterminent pas la valeur d'une devise. Deux autres facteurs - la stabilité politique et économique et la demande de biens et services d'un pays - sont souvent plus importants. Des facteurs tels que la balance commerciale d'un pays entre les importations et les exportations peuvent être un facteur crucial dans la détermination de la valeur monétaire. En effet, une demande accrue pour les produits d'un pays signifie également une demande accrue pour la monnaie du pays.
Les chiffres favorables, tels que le produit intérieur brut (PIB) et la balance commerciale sont également des chiffres clés que les analystes et les investisseurs prennent en compte pour évaluer une devise donnée.
Un autre facteur important est le niveau d'endettement d'un pays. Des niveaux d'endettement élevés, bien que gérables sur des périodes plus courtes, conduisent finalement à des taux d'inflation plus élevés et peuvent finalement déclencher une dévaluation officielle de la monnaie d'un pays.
Politique, économie et évaluation monétaire
L'histoire récente des États-Unis illustre clairement l'importance cruciale de la stabilité politique et économique globale perçue d'un pays par rapport à ses évaluations de devises. À mesure que le gouvernement américain et la dette des consommateurs augmentent, la Réserve fédérale décide de maintenir les taux d'intérêt à près de zéro afin de stimuler l'économie américaine. Lorsque l'économie se redresse et se développe, la Fed réagit en augmentant progressivement les taux d'intérêt.
Même avec des taux d'intérêt historiquement bas, le dollar américain jouit toujours de taux de change favorables par rapport aux devises de la plupart des autres pays. Cela est dû en partie au fait que les États-Unis conservent, au moins dans une certaine mesure, la position de monnaie de réserve pour une grande partie du monde.
De plus, le dollar américain est toujours perçu comme un refuge dans un monde économiquement incertain. Ce facteur - plus encore que les taux d'intérêt, l'inflation ou d'autres considérations - s'est avéré important pour maintenir la valeur relative du dollar américain.
