Table des matières
- Augmenter les ventes
- Améliorer les marges
- L'orientation
- Programmes de rachat d'actions
- Nouveaux produits
- Les subtilités du langage
- Indicateurs techniques
- La vue de 10 000 pieds
- The Bottom Line
Un courtier doit souvent prendre une décision rapide pour acheter, vendre ou détenir une action. Vous n'avez pas le temps de consulter des analystes boursiers, de gérer des entretiens ou de lire de longs rapports de recherche. Mais un coup d'œil rapide sur certaines informations clés peut conduire à une bonne décision prise sous pression.
Disons qu'une entreprise vient de publier un communiqué de presse sur son rapport trimestriel. Ignorez le remplissage et recherchez certains de ces faits clés.
Augmenter les ventes
Vérifiez si l'entreprise augmente ses ventes et, si oui, si la croissance des ventes est durable ou liée à un événement ponctuel.
En plus de vérifier les chiffres des ventes, vous devrez parcourir l'intégralité du communiqué de presse afin de voir ce que la direction a dit sur le trimestre. Les chiffres ainsi que les commentaires peuvent vous dire si l'entreprise a connu une croissance ou si elle vient de tirer une aubaine.
En général, les petites entreprises, celles qui se situent entre 100 millions et 1 milliard de dollars de ventes, devraient croître de plus de 10% par an. Les grandes entreprises devraient croître d'au moins 3% par an pour être intéressantes.
Enfin, comparez la croissance des ventes d'une entreprise non seulement par rapport à l'année dernière, mais par rapport au dernier trimestre. Si les ventes trimestrielles ont montré une tendance à la hausse, c'est généralement un autre bon signe.
Conseils pour acheter, vendre ou conserver
Améliorer les marges
Les marges d'une entreprise s'améliorent ou se détériorent généralement selon la façon dont elle est gérée. Si la ligne de vente augmente mais que les coûts augmentent plus rapidement, quelque chose se passe là-bas.
Ce ne sont pas nécessairement de mauvaises nouvelles. Il se pourrait que l'entreprise se lance dans une nouvelle entreprise, lance un nouveau produit ou élargisse son empreinte. Amazon, par exemple, a rendu les investisseurs furieux pendant des années en investissant massivement dans des entrepôts d'un océan à l'autre. Ces dépenses d'infrastructure ont finalement commencé à porter leurs fruits.
D'un autre côté, cela pourrait signifier que l'entreprise ne fait que mal gérer ses dépenses.
La discussion par la direction des résultats trimestriels vous aidera à déterminer lesquels.
L'orientation
De nombreuses entreprises offrent à Wall Street une sorte d'indication sur les bénéfices futurs, et c'est presque toujours important. La façon dont "The Street" réagit aux nouvelles est tout aussi importante.
Autrement dit, les prévisions de la société pour le prochain trimestre pourraient être meilleures ou pires que les analystes de Wall Street ne l'attendent. Et ces attentes feront monter ou descendre le cours de l'action, au moins à court terme.
En approfondissant un peu la psychologie derrière les prévisions de bénéfices, si une entreprise augmente ses prévisions pour le trimestre en cours mais minimise les attentes au-delà, ses actions se vendront probablement. Si une entreprise réduit ses estimations pour le trimestre en cours mais augmente son estimation pour l'année entière, le stock décollera probablement.
En règle générale, gardez un œil sur le long terme. La plupart du temps, Wall Street ignorera un faux pas à court terme si elle est convaincue qu'il y a un catalyseur à la hausse à l'horizon.
Programmes de rachat d'actions
Lorsqu'une entreprise utilise ses liquidités pour racheter ses propres actions, c'est généralement un bon signe que la direction estime que les actions sont sous-évaluées. Les programmes de rachat seront probablement mentionnés dans le communiqué de presse de l'entreprise.
Cela dit, la direction peut avoir d'autres motifs. Il peut vouloir réduire le nombre total d'actions dans le domaine public afin d'améliorer les ratios financiers ou d'augmenter les bénéfices, rendant ainsi l'entreprise plus attrayante pour la communauté des analystes. Cela peut être un stratagème de relations publiques pour amener les investisseurs à penser que l'action vaut plus.
Les programmes de rachat d'actions devraient être le signe que les temps sont meilleurs pour l'entreprise.
En général, vous souhaitez que le nombre total d'actions en circulation reste inchangé ou diminue, peut-être à la suite d'un programme de rachat. Cela signifie que les bénéfices futurs sont répartis sur moins d'actions, ce qui augmente le bénéfice par action. À mesure que les actions en circulation augmentent, les bénéfices sont répartis entre un plus grand bassin d'investisseurs et se diluent, ce qui diminue votre potentiel de profit.
Nouveaux produits
Il est pratiquement impossible de prédire si un nouveau produit sera gagnant ou non. Mais c'est une grosse erreur de négliger les actions des entreprises qui les fabriquent.
Les nouveaux produits attirent souvent le plus l'attention des consommateurs et des investisseurs. Cela aide souvent à faire monter le cours de l'action à court terme. Et, la société a probablement dépensé énormément d'argent en R&D et en promotions car elle se positionne pour absorber beaucoup d'argent.
Prenons, par exemple, la sortie d'Apple de l'iPod en 2001. Initialement, certains investisseurs et analystes étaient sceptiques quant à la possibilité pour la société de générer des revenus significatifs à partir de l'appareil. Il s'est avéré que cet appareil a propulsé la croissance d'Apple tout au long de la décennie.
Bien sûr, les nouveaux produits ne se révèlent pas toujours être des vaches à lait pour les entreprises qui les produisent, mais si vous en achetez un bon tôt, le potentiel de profit est énorme.
Les subtilités du langage
En lisant le communiqué de presse, réfléchissez à votre impression de ce qui s'est passé au cours du trimestre. La direction aurait pu évoquer les nombreuses "opportunités" de l'entreprise et savourer sa croissance passée. Ou bien, il pourrait avoir décrit les nombreux «défis» auxquels l'entreprise est confrontée. La direction peut identifier des catalyseurs potentiels pour l'entreprise, tels que de nouveaux produits ou des candidats à l'acquisition.
Dans tous les cas, cette langue peut être aussi importante que les chiffres des prévisions de revenus.
Le langage utilisé dans ces communiqués de presse est très délibéré. Il est revu par de nombreux yeux des relations publiques et des services juridiques. Un rapport optimiste est un signe particulièrement bon, tandis qu'un rapport contenant un langage muet doit être considéré avec suspicion.
Les rapports trop optimistes doivent également être considérés avec prudence. Si une entreprise ne parvient pas à livrer ce qu'elle avait précédemment promis ou ne répond pas à ses attentes futures, le stock est susceptible d'être encombré, quoi qu'en dise la direction.
Indicateurs techniques
Enfin, regardez le graphique boursier de l'année dernière et des cinq dernières années.
Y a-t-il des variations saisonnières dans le cours des actions? Vous pouvez trouver qu'il s'échange régulièrement à la hausse ou à la baisse pendant certaines saisons.
Déterminez la tendance dans laquelle ce titre se négocie: le titre se négocie-t-il au-dessus ou au-dessous de ses moyennes mobiles de 50 jours et de 200 jours? S'agit-il d'un titre peu négocié ou s'échange-t-il des millions d'actions par jour? Le volume a-t-il récemment augmenté ou diminué? Une baisse du volume pourrait être le signe d'un moindre intérêt pour les actions, ce qui pourrait entraîner une baisse du cours de l'action. Les augmentations sont généralement favorables si les fondamentaux sous-jacents sont solides, ce qui signifie que la société dispose de solides opportunités de croissance et est bien capitalisée.
La vue de 10 000 pieds
Au-delà du communiqué de presse, considérez les macro-tendances qui pourraient affecter le stock. La hausse des taux d'intérêt, la hausse des impôts ou le comportement des consommateurs peuvent avoir un impact sur le stock. D'autres facteurs externes, tels qu'une récession à l'échelle de l'industrie, pourraient affecter l'entreprise. Ces considérations peuvent être aussi importantes que les fondamentaux et les indicateurs techniques.
Par exemple, considérons Continental Airlines en 2006. La compagnie était en assez bonne forme, mais des coûts de carburant plus élevés et un certain nombre de faillites dans le secteur du transport aérien semblaient freiner le stock. Continental prévoyait une augmentation de ses bénéfices de plus de 50% au cours de la prochaine année, mais les perspectives du secteur semblaient sombres. Continental a fusionné avec United Airlines en 2010.
Prendre une vue de 10 000 pieds d'une entreprise vous permet de considérer les facteurs externes qui pourraient empêcher le stock de prospérer.
The Bottom Line
Par nécessité, les investisseurs et leurs courtiers doivent souvent analyser les entreprises à la volée et prendre des décisions instantanées pour acheter, vendre ou détenir. Mettre à zéro les informations clés les aide à éviter une décision précipitée.
Bien sûr, pour négocier ou investir, vous auriez besoin d'un courtier. Si vous n'en avez pas déjà un et que vous envisagez le courtier à choisir, faites des recherches afin de trouver un courtier qui répondra à vos besoins.
