Lors de l'investissement, les indices de référence sont souvent utilisés comme un outil pour évaluer la répartition, le risque et le rendement d'un portefeuille. Les indices de référence sont généralement construits à l'aide d'indices non gérés, de fonds négociés en bourse (ETF) ou de catégories de fonds communs de placement pour représenter chaque classe d'actifs. Des comparaisons peuvent être faites pour presque toutes les périodes.
Profil de risque
La première étape de la sélection d'un modèle de référence consiste à déterminer votre profil de risque. De nombreux facteurs entrent en jeu pour déterminer un profil de risque, notamment l'âge, la durée pendant laquelle les fonds seront investis et d'autres ressources financières, telles qu'une réserve de trésorerie. Il existe de nombreux outils pour évaluer votre profil de risque qui vous classent généralement sur une échelle. Par exemple, vous pourriez avoir un profil de risque de 7 sur 10.
Allocation d'actifs
Ensuite, vous devez décider d'un modèle global d'allocation d'actifs qui reflète votre profil de risque. Étant donné que la plupart des gens ont des portefeuilles diversifiés, l'allocation devrait inclure plusieurs classes d'actifs, par exemple, des obligations, des actions américaines et non américaines, des matières premières et des espèces. Vous devez déterminer les classes d'actifs à inclure, ainsi que le pourcentage de votre portefeuille qui devrait être dans chaque classe d'actifs. (Pour une lecture connexe, voir: Portefeuilles concentrés et portefeuilles diversifiés: comparaison des avantages et des inconvénients .)
Les allocations peuvent être relativement simples, en utilisant des indices larges, tels que Russell 3000, MSCI EAFE et Barclays US Aggregate Bond, ou plus complexes en divisant un large indice, tel que le S&P 500, en secteurs plus petits, tels que la valeur à grande capitalisation américaine, mélange et croissance.
Dans votre modèle global d'allocation d'actifs, vous devrez peut-être également utiliser différents indices de référence en fonction de la durée d'investissement des fonds. L'allocation appropriée d'un investissement sur un horizon de 3 à 5 ans est entièrement différente d'un investissement à long terme de 10 ans ou plus. Ainsi, vos investissements à long terme pourraient être alloués à 70% aux actions et à 30% aux obligations, tandis que vos investissements de 3 à 5 ans seraient le contraire.
Risque
Une façon de se faire une idée de la répartition des classes d'actifs dans un indice de référence consiste à examiner la composition des nombreuses allocations d'actifs et des fonds communs de placement cibles offerts par les sociétés d'investissement. Les fonds sont alloués en pourcentage, par exemple 60% d'actions, ou à une date cible similaire à votre horizon d'investissement.
La répartition et le risque varient considérablement selon les sociétés d'investissement; il est donc logique d'examiner plusieurs fonds communs de placement. Parmi les fonds les mieux notés, il est également important d'examiner la stratégie d'investissement, car tout rendement excédentaire peut provenir de la prise de risques plus importants.
Le risque comprend à la fois la volatilité et la variabilité. La volatilité mesure le potentiel de détention et de variation, à la hausse ou à la baisse, de la valeur du portefeuille; tandis que la variabilité mesure la fréquence du changement de valeur. Par exemple, le gouvernement américain ou les obligations de sociétés d'investissement de qualité supérieure, qui ont moins de variabilité et de volatilité, sont considérés comme des investissements plus sûrs que les matières premières, qui peuvent avoir des fluctuations fréquentes et importantes de haut en bas (comme nous l'avons vu récemment avec les prix de l'énergie).
Une façon d'évaluer si le rendement provient de la prise de plus de risques consiste à examiner le ratio de Sharpe. Le ratio de Sharpe mesure le rendement moyen gagné au-delà d'un investissement sans risque, comme un bon du Trésor. Un ratio Sharpe plus élevé indique un rendement global ajusté au risque supérieur.
Construire une référence
La construction d'un benchmark personnalisé nécessite l'utilisation d'une sorte de logiciel. Il existe de nombreuses entreprises qui vendent des abonnements à des logiciels qui vous permettent de gérer des portefeuilles et de créer des références. Vous pouvez créer plusieurs portefeuilles et références ainsi que générer une variété de mesures statistiques, telles que le ratio de Sharpe, l'écart-type et l'alpha.
Cependant, vous pouvez également construire un benchmark et glaner pas mal d'informations en utilisant le gratuit. les outils logiciels proposés par certaines sociétés de l'ETF. De plus, si vous avez un compte de placement, la plupart des grandes sociétés de courtage vous permettent de choisir parmi différents indices et fonds communs de placement qui peuvent être utilisés pour comparer la performance de votre portefeuille.
The Bottom Line
Une fois que vous avez décidé d'un point de référence, vous pouvez l'utiliser pour évaluer votre portefeuille. Vous découvrirez peut-être que vous prenez trop ou trop peu de risques. De plus, l'indice de référence fournit une ligne directrice pour rééquilibrer périodiquement l'allocation de votre portefeuille afin de gérer le risque. (Pour une lecture connexe, voir: Rééquilibrer votre portefeuille pour rester sur la bonne voie .)
