La vente d'options de vente permet aux acteurs du marché d'acquérir une exposition haussière, avec l'avantage supplémentaire de détenir potentiellement le titre sous-jacent à une date future à un prix inférieur au prix actuel du marché. Une introduction rapide sur les options peut être utile pour comprendre comment la vente d'options de vente peut bénéficier à votre stratégie d'investissement.Examinons donc un scénario de trading typique ainsi que les risques et avantages potentiels.
Options d'achat et options de vente
Une option sur actions est un instrument dérivé qui acquiert sa valeur du titre sous-jacent. L'achat d'une option d'achat donne à son détenteur le droit de détenir le titre à un prix prédéterminé, appelé prix d'exercice de l'option. À l'inverse, une option de vente donne au propriétaire le droit de vendre le titre sous-jacent au prix d'exercice de l'option. Ainsi, l'achat d'une option d'achat est un pari haussier - le propriétaire gagne de l'argent lorsque le titre monte - tandis qu'une option de vente est un pari baissier - le propriétaire gagne de l'argent lorsque le titre baisse.
Vendre une option d'achat ou de vente inverse cette logique directionnelle. Plus important encore, le titulaire assume une obligation envers la contrepartie lors de la vente d'une option, car il s'engage à honorer la position si l'acheteur de l'option décide d'exercer son droit de posséder purement et simplement le titre.
Voici un résumé des options d'achat et de vente.
- Achat d'un appel - Vous avez le droit d'acheter un titre à un prix prédéterminé. Vente d'un appel - Vous avez l'obligation de livrer le titre à un prix prédéterminé à l'acheteur de l'option. Acheter un put - Vous avez le droit de vendre un titre à un prix prédéterminé. Vendre un put - Vous avez l'obligation d'acheter le titre à un prix prédéterminé à l'acheteur de l'option.
Comment vendre des options de vente pour profiter de n'importe quel marché
Caractéristiques de la vente de vente prudente
Vendre ne met que si vous êtes à l'aise de posséder le titre sous-jacent au prix prédéterminé parce que vous assumez une obligation d'achat si la contrepartie choisit de vendre. De plus, n'entrez que des transactions où le prix net payé pour le titre sous-jacent est attrayant. C'est la considération la plus importante dans la vente de produits rentables dans n'importe quel environnement de marché. (Il existe d'autres raisons de vendre des options de vente, en particulier lors de l'exécution de stratégies d'options plus complexes. En savoir plus sur Iron Condors Fly On Fragile Wings et Advanced Option Trading: The Modified Butterfly Spread.)
D'autres avantages de la vente de vente peuvent être exploités une fois que cette importante règle de tarification est respectée. La capacité de générer des revenus de portefeuille se situe en haut de cette liste car le vendeur conserve la totalité de la prime si le put vendu expire sans exercice par la contrepartie. Autre avantage clé: la possibilité de posséder le titre sous-jacent à un prix inférieur au prix actuel du marché.
Mettre la vente en pratique
Regardons un exemple de vente de vente prudente. Les actions de la société A éblouissent les investisseurs avec l'augmentation des bénéfices de ses produits révolutionnaires. Le titre se négocie actuellement à 270 $ et le rapport cours-bénéfice est inférieur à 20, une évaluation raisonnable pour la croissance rapide de cette société. Si vous êtes optimiste quant à leurs perspectives, vous pouvez acheter 100 actions pour 27 000 $ plus les commissions et les frais. Comme alternative, vous pouvez vendre une option de vente de 250 $ en janvier expirant dans deux ans pour seulement 30 $. Cela signifie que l'option expirera le troisième vendredi de janvier dans deux ans et a un prix d'exercice de 250 $. Un contrat d'option couvre 100 actions, ce qui vous permet de collecter 3 000 $ de primes d'options au fil du temps, moins les commissions.
En vendant cette option, vous vous engagez à acheter 100 actions de la société A pour 250 $ au plus tard dans deux ans. De toute évidence, puisque les actions de la société A se négocient aujourd'hui à 270 $, l'acheteur de vente ne vous demandera pas d'acheter les actions à 250 $. Ainsi, vous collecterez la prime en attendant. (En savoir plus sur les stratégies d'options de vente dans Bear Put Spreads: une alternative rugissante à la vente à découvert.)
Si le stock tombe à 250 $ en janvier dans deux ans, vous devrez acheter les 100 actions à ce prix, mais vous conserverez la prime de 30 $ par action, votre coût net sera donc de 220 $ par action. Si les actions ne tombent jamais à 250 $, l'option expirera sans valeur et vous conserverez la totalité de la prime de 3 000 $.
En résumé, comme alternative à l'achat de 100 actions pour 27 000 $, vous pouvez vendre le put et réduire votre coût net à 220 $ par action (ou 22 000 $ si le prix tombe à 250 $ par action). Si l'option expire sans valeur, vous pouvez conserver la prime de 30 $ par action, ce qui représente un rendement de 12% sur un prix d'achat de 250 $.
Vous pouvez voir pourquoi il est prudent de vendre des options sur titres que vous souhaitez posséder. Si la société A décline, vous devrez débourser 25 000 $ pour acheter les actions à 250 $ (après avoir conservé la prime de 3 000 $, votre coût net sera de 22 000 $). N'oubliez pas que votre courtier peut vous obliger à vendre d'autres titres pour acheter cette position. Si vous n'avez pas de liquidités disponibles sur votre compte.
Décider du meilleur moment pour vendre un put nécessite à la fois de la patience et une compréhension des risques et avantages à long terme. Apprenez à "attendre le pas lent" du négociant en options vétéran Luke Downey dans le cours Options pour débutants de l'Académie Investopedia.
The Bottom Line
La vente d'options de vente peut être une méthode prudente pour générer des revenus de portefeuille supplémentaires tout en obtenant une exposition aux titres que vous souhaitez détenir mais que vous souhaitez limiter votre investissement initial en capital.
