Au début de 2018, la banque centrale du Venezuela a annoncé qu'elle dévaluait son taux de change officiel de plus de 99% et a lancé une nouvelle plateforme de change appelée DICOM. Selon la banque centrale, la première vente aux enchères de son nouveau système DICOM a donné 30 987, 5 bolivars par euro, soit environ 25 000 par dollar. Reuters a indiqué que cette décision représentait une dévaluation de 86, 6% par rapport au taux DICOM précédent et de 99, 6% par rapport au taux subventionné de 10 bolivars par dollar, qui avait déjà été éliminé.
Le Venezuela traverse une crise majeure, qui se traduit par une inflation à quatre chiffres et des pénuries de nourriture et de médicaments. De nombreux économistes blâment le système de contrôle des devises vieux de 15 ans pour le commerce et l'industrie dysfonctionnels.
Dans le passé, le gouvernement a créé à plusieurs reprises des mécanismes de change similaires à DICOM, mais ils n'ont pas réussi à fournir un approvisionnement régulier en devises fortes. Pour surmonter la pénurie de devises fortes, un marché noir des dollars s'est développé, les Vénézuéliens achetant des dollars à bon marché et les revendant à profit. La plupart des plateformes de change du gouvernement n'étaient pas viables à côté du taux du marché noir.
Système de taux de change
Le bolivar vénézuélien (VEF), la monnaie officielle du Venezuela, est soumis à un système contrôlé depuis plus de 15 ans. Bien qu'il ait subi des dévaluations périodiques, il est toujours surévalué au taux de change «officiel». Le Venezuela a un système de taux de change complexe à plusieurs niveaux qui offre différents taux de change. Le premier taux de change offert a été le taux de change officiel destiné à l'importation de denrées alimentaires et de médicaments. Le deuxième taux de change pour les secteurs prioritaires était censé être basé sur des enchères et s'appelait le Système auxiliaire d'administration des devises étrangères I ou SICAD I. Un autre taux, SICAD II, a été introduit en mars 2014.
Le dernier taux de change avant l'introduction du DICOM était le SIMADI. Le taux était réservé à l'achat et à la vente de devises aux particuliers et aux entreprises. Le gouvernement contrôle tous les taux. En dehors du cadre gouvernemental, cependant, se trouve la dure réalité - le marché noir. En 2016, le taux de change du marché noir était d'environ 900 bolivars pour un dollar américain.
Crunch du dollar
Bien que le Venezuela soit un important exportateur de pétrole brut, il dépend des importations pour presque tout le reste. Ainsi, les dollars gagnés sur les exportations de pétrole sont précieux car ils sont utilisés pour payer la facture d'importation. Le gouvernement a émis ses pétrodollars à des taux subventionnés maintenus artificiellement, et cette «subvention» sur les dollars a provoqué des problèmes économiques et sociaux parce que les avantages ne sont pas ressentis par l'homme du commun.
Le système de taux de change vénézuélien propose différents taux à différentes personnes en fonction de l'objectif. S'il peut être acceptable de donner un taux préférentiel pour les importations essentielles, des problèmes se posent lorsque les taux préférentiels ne sont accessibles qu'aux personnes influentes. Ceci, avec un système qui prend en charge l'arbitrage de la monnaie en raison des différents taux de dollars dans le pays, a détruit l'équilibre. Par exemple, si un propriétaire d'entreprise influent soumet au gouvernement une demande de 100 000 $ pour importer un spray analgésique. L'individu doit payer 100 000 X 64 = 6 400 000 VEF pour obtenir les dollars. L'individu peut utiliser ces dollars à son avantage en important des sprays de secours d'une valeur de seulement 10 000 dollars et en vendant le reste des dollars sur le marché noir prospère pour obtenir 90 000 X 900 (supposé) = 81 000 000 VEF. Ainsi, le propriétaire de l'entreprise a gagné beaucoup plus que ce qui avait été initialement investi, mais dans le processus, l'individu a créé une «pénurie» de sprays pour soulager la douleur, qui seront désormais vendus à des tarifs encore plus élevés qu'ils ne le coûtent, alimentant l'inflation.
La surévaluation de la monnaie nationale est préjudiciable. Dans les situations où le taux de change officiel est fixe et la dévaluation n'est pas rare, les gens ont tendance à détenir des dollars au lieu de leur propre monnaie et à vendre ces dollars lorsque la monnaie subit une dévaluation (ou ils vendent des dollars sur le marché parallèle pour obtenir plus de la monnaie nationale). Alors que de plus en plus de gens commencent à gagner de l'argent facilement, il y a une demande de dollars et, dans les cas où ils sont rares, le prix du marché noir augmente. Cela fait encore monter l'inflation et une inflation plus élevée pousse à nouveau le prix du dollar. Ainsi, d'une certaine manière, l'inflation et le taux du dollar se nourrissent mutuellement. (Pour en savoir plus, lisez: L'importance de l'inflation et du PIB )
The Bottom Line
Le gouvernement vénézuélien a longtemps été critiqué pour sa gestion de sa monnaie forte. Au cours des quatre dernières années, le Parti socialiste au pouvoir a continué de créer des systèmes d'enchères qui ont tous échoué car ils ont fixé des taux de change artificiellement bas. Les acheteurs ont cherché plus de dollars que la banque centrale ne pouvait en vendre. Les mécanismes de change ont inclus SITME, SIMADI, SICAD, SICAD II, DIPRO, DICOM. L'écart entre «l'artificialité et la réalité» doit être progressivement comblé pour la santé économique du pays à long terme, car cela limitera l'arbitrage monétaire et le marché noir des devises et des marchandises.
