DÉFINITION du risque de revenu
Le risque de revenu est le risque que le flux de revenu payé par un fonds diminue en réponse à une baisse des taux d'intérêt. Ce risque est plus répandu dans le marché monétaire et d'autres stratégies de fonds de revenu à court terme, plutôt que dans les stratégies à plus long terme qui bloquent les taux d'intérêt. Le risque de revenu est une extension du risque de taux d'intérêt sur une obligation individuelle.
RÉPARTIR LE RISQUE DE REVENU
Le risque de revenu est le risque que le rendement d'un fonds investissant dans des titres de créance à court terme diminue en raison d'une baisse des taux d'intérêt. La fluctuation des taux d'intérêt peut souvent avoir un effet significatif sur la performance de divers investissements détenus par un fonds d'investissement à court terme et augmenter le degré de risque de revenu pour ce fonds. En effet, les revenus générés par le fonds sont continuellement réinvestis au taux actuel.
Prenez un fonds commun de placement qui investit dans des titres du marché monétaire dont l'échéance est inférieure à un an. Si les taux d'intérêt baissent, le rendement du fonds du marché monétaire diminuera également, car lorsque les titres du marché monétaire arriveront à échéance, les rendements seront réinvestis à des taux d'intérêt plus bas. Le risque de revenu est le même concept que le risque de taux d'intérêt, mais le risque de revenu s'applique aux fonds, tandis que le risque de taux d'intérêt s'applique aux titres de créance individuels.
Exemple de risque de revenu
Les taux d'intérêt utilisés pour calculer le versement d'un fonds du marché monétaire sont généralement un peu inférieurs au taux en vigueur. Cela signifie que si le taux d'intérêt actuel est de 4%, le marché monétaire peut baser les décaissements sur un taux de 3, 75%. Si le taux d'intérêt actuel baisse à 3%, le marché monétaire s'ajustera en conséquence, déplaçant le taux utilisé pour déterminer les paiements de revenu à 2, 75%. Cette approche permet de toujours maintenir les décaissements en dessous du montant des revenus d'intérêts générés, facteur qui garantit que le marché monétaire reste capable de générer plus de revenus à l'avenir. Dans le même temps, tout bénéficiaire du fonds constate que ses revenus disponibles du fonds sont réduits jusqu'à ce que les taux d'intérêt augmentent.
Une stratégie pour minimiser le degré de risque de revenu associé à un portefeuille consiste à diversifier les actifs afin que les placements à long terme à taux d'intérêt fixe soient équilibrés avec les avoirs des fonds de revenu à court terme. Cela crée une situation dans laquelle les taux fixes sur les placements à long terme compensent toute baisse de revenu qui pourrait survenir lorsque les taux d'intérêt baissent. Cela aide à établir un plancher plus cohérent pour les paiements de revenu, permettant aux bénéficiaires d'organiser leur budget en fonction de ce minimum.
