Le S&P 500 a augmenté de plus de 10% par rapport à ses plus bas de fin décembre, ce qui rend la récompense / le risque à long terme beaucoup moins favorable car de nombreux indices et secteurs majeurs approchent de l'offre de frais généraux. Lorsque le marché est à un point absolu où le poids des preuves est mélangé, l'utilisation de graphiques de ratios pour identifier les tendances qui se produisent sous la surface devient encore plus précieuse.
Lorsque le marché était en baisse de 10% et qu'il y avait des signes de retour moyen à venir, l'utilisation de la force relative est évidente.
Les secteurs et les actions qui ont bien résisté pendant la correction sont susceptibles de mener, et c'est exactement ce que nous avons vu du cloud computing, des logiciels et d'autres domaines technologiques qui mènent maintenant à la hausse.
Graphiques Optuma / All Star
Cependant, la force relative est tout aussi importante lorsque nous n'avons pas de vision directionnelle sur le marché. Les performances plates ou liées à la plage d'un indice ne signifient pas qu'il n'y a pas de tendance en place sous la surface. C'est un marché boursier, donc peu importe ce que font les indices, il y a des opportunités des deux côtés de la bande si vous prenez le temps de regarder.
Un bon exemple de cela est les actions discrétionnaires de consommation à petite capitalisation qui sortent d'une base pluriannuelle par rapport à l'ensemble du segment de capitalisation boursière. Non seulement est-ce un autre élément de preuve que nous pouvons utiliser pour façonner notre vision globale du marché (c'est un +1 pour l'appétit pour le risque), mais c'est aussi un échange de paires qui peut être mis en place et utilisé directement.
Graphiques Optuma / All Star
Nous examinons un grand nombre de graphiques chaque semaine, y compris 500 ratios comme ceux-ci, pour aider à trouver des tendances informatives et / ou exploitables, quel que soit l'environnement du marché.
Il y a beaucoup de preuves mitigées en ce moment. Les obligations, le yen et les métaux précieux ne redonnent pas grand-chose malgré le rebond des actions et du pétrole, mais des secteurs agressifs tels que les petites capitalisations, le discrétionnaire et la technologie ont mené ce rallye à la baisse et continuent à bien agir.
Sur la base du sac mixte que nous avons aujourd'hui, on ne sait pas comment les principaux indices se résoudront finalement. Mais en identifiant de manière cohérente les zones les plus fortes et les plus faibles du marché, nous pouvons continuer à profiter des tendances qui sont en place actuellement et savoir comment nous positionner d'une manière ou d'une autre lorsque cette période d'indécision se résoudra.
