Lorsque les entreprises déclarent des bénéfices inférieurs aux attentes, leurs actions plongent souvent. Mais lorsque les prévisions de bénéfices manquées sont accompagnées de prévisions prévisionnelles plus faibles, leurs actions peuvent être écrasées, ce qui semble être le cas cette saison des bénéfices. Selon le Wall Street Journal, les actions des sociétés qui manquent de bénéfices baissent plus que d'habitude, car leurs PDG et autres dirigeants offrent de sombres perspectives pour les prochains trimestres.
Parmi les grands perdants figurent 3M Co. (MMM), Sirius XM Holdings Inc. (SIRI), Intuitive Surgical Inc. (ISRG), Bank of New York Mellon Corp. (BK) et Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA)., United Parcel Service Inc. (UPS) et Proto Labs Inc. (PRLB). Vendredi dernier, plus de 45% des entreprises avaient déclaré des bénéfices.
Punition de 7 actions pour revenus manquants
(entreprise, variation en pourcentage du cours de l'action)
- 3M, - 12, 9%; Sirius XM Holdings, - 7, 2%; Intuitive Surgical, - 7%; Bank of New York Mellon, - 10%; Walgreens Boots Alliance, - 13%; United Parcel Service, - 8, 1%; Proto Labs, - 5%.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Mercredi dernier, les entreprises qui ont manqué leurs prévisions de bénéfices pour la saison de bénéfices actuelle ont vu leurs actions baisser de 3, 2% en moyenne entre les deux jours précédant leur publication des résultats et les deux jours suivant la publication du rapport. Au cours des cinq dernières années, cette moyenne n'a été que de 2, 5%, selon les données de FactSet rapportées par le WSJ.
Parmi les sociétés qui avaient déjà déclaré des bénéfices au premier trimestre, les analystes de Bank of America Merrill Lynch ont constaté dans ces rapports que les mentions de «meilleur» ou «plus fort» par rapport à «pire» ou «plus faible» suivaient à leur plus bas niveau depuis le premier trimestre de 2016. Les prévisions plus faibles s'ajoutent à la baisse des cours des actions des sociétés dont les bénéfices ne sont pas conformes aux prévisions des analystes.
3M, qui a annoncé son bénéfice jeudi, a vu ses actions chuter de près de 13%, le bénéfice ajusté du premier trimestre étant tombé à 2, 23 $ par action, soit 0, 25 $ de moins que les estimations moyennes des analystes de 2, 48 $ par action. La société a également annoncé qu'elle supprimerait 2000 emplois en raison de la mauvaise performance récente, et a réduit ses propres prévisions pour les bénéfices ajustés pour 2019 à 9, 75 $ par action par rapport aux prévisions précédentes entre 10, 45 $ et 10, 90 $, selon Bloomberg.
La Bank of New York Mellon a déclaré un bénéfice par action de 0, 94 $, soit 0, 02 $ de moins que les estimations des analystes de 0, 96 $ par action. En ce qui concerne les prévisions prospectives, CNBC a déclaré que le PDG Charlie Scharf a déclaré: «Bien que les attentes actuelles concernant la courbe des taux auront probablement un impact négatif sur la croissance de nos revenus pour les prochains trimestres, nous resterons disciplinés sur les dépenses.» Les actions de Bank of New York Mellon ont chuté 10% sur l'actualité.
Regarder vers l'avant
Alors que certaines sociétés semblent avoir du mal, il est important de noter que, mardi dernier, 78% des sociétés du S&P 500 avaient déclaré un bénéfice par action (BPA) réel supérieur au BPA estimé. C'est six points de pourcentage au-dessus de la moyenne quinquennale de 72%, selon FactSet. De plus, ils dépassent ces estimations du BPA de 5, 7%, ce qui est supérieur à la moyenne quinquennale de 4, 8%.
Ce sont des tendances optimistes qui, si elles se poursuivent pour les sociétés qui continuent de faire rapport, entraîneront une croissance des bénéfices d'une année sur l'autre pour le trimestre, alors même que les stratèges américains en chef de Morgan Stanley, Mike Wilson, réitèrent son appel à une récession des bénéfices. cette année.
