Qu'est-ce que l'incubation?
L'incubation est un processus d'essai dans lequel une société de fonds gère un seul fonds ou groupe de fonds en privé avec son propre capital ou son capital social afin de tester les caractéristiques de fonctionnement du fonds. Les fonds testés en incubation sont appelés fonds incubés.
L'incubation expliquée
L'incubation est une pratique courante utilisée par les sociétés de fonds communs de placement et les fonds spéculatifs pour évaluer la demande et les caractéristiques de fonctionnement d'un nouveau fonds potentiel.
Stratégies d'incubation
Les sociétés d'investissement peuvent utiliser un processus d'essai d'incubation pour tester un seul fonds ou un groupe de fonds. La société de fonds fondera sa décision de lancer un fonds sur un certain nombre de considérations. Dans le cas de plusieurs fonds en incubation, il ne peut fournir le financement et les ressources que pour un nouveau fonds.
Tester des fonds en incubation permet à une entreprise de faire un petit investissement qui pourrait lui faire économiser de l'argent à long terme si elle trouve que le fonds n'est pas rentable. Les fonds d'incubation sont généralement ouverts aux employés et aux membres de la famille d'une entreprise, l'entreprise investissant souvent également du capital d'amorçage.
Considérations d'incubation
Le lancement d'un fonds en incubation permet à l'entreprise de le suivre dans une phase de test, en surveillant de nombreuses caractéristiques. Les principales considérations pour le fonds peuvent inclure les coûts de transaction et la complexité des transactions. D'autres facteurs incluront la demande des investisseurs, les intérêts des distributeurs et intermédiaires potentiels, les coûts d'exploitation totaux du fonds et l'équipe de gestion nécessaire pour gérer le fonds de manière globale. Dans certains cas, une société peut choisir d'identifier un sous-conseiller pour le fonds si elle n'a pas l'expertise nécessaire en interne.
Lancement d'un fonds public
Si une entreprise constate que sa période d'incubation s'avère être un succès pour le fonds, la prochaine phase comprendra la préparation et l'annonce d'un lancement public. S'il teste un groupe de fonds, il peut procéder au lancement du fonds le plus performant.
Le lancement de nouveaux fonds enregistrés nécessite une grande diligence raisonnable et des documents d'enregistrement. Ils sont également généralement accompagnés de relations privilégiées avec les distributeurs de fonds et les plateformes de conseillers financiers. De nombreux fonds offriront des frais moins élevés au cours des premières années suivant leur lancement. Ces frais sont le résultat de dérogations et de remises que l'entreprise a déterminées lors de sa phase d'incubation ou de lancement préliminaire. Les dérogations et remises peuvent être soutenues par le capital d'amorçage de la société de fonds ainsi que par les remises des prestataires de services.
Divulgation
Une entreprise peut exploiter des fonds en incubation sans restrictions. Ces fonds ne sont pas tenus de divulguer leur statut de fonds incubé dans les documents d'enregistrement. Cela laisse les essais d'incubation et les fonds incubés comme des investissements de test privés généralement connus et analysés uniquement par la société de fonds.
Dans certains cas, une société de fonds peut communiquer des détails sur la période d'essai d'incubation, les performances d'incubation servant d'attentes préliminaires pour un fonds. Les investisseurs doivent toujours être prudents vis-à-vis des performances d'investissement hypothétiques car elles peuvent ne pas prendre en compte l'intégralité des coûts de fonctionnement du fonds sur un marché public.
