Qu'est-ce que la valeur liquidative indicative (iNAV)?
La valeur liquidative indicative (iNAV) est une mesure de la valeur liquidative intrajournalière (VNI) d'un investissement. Il est signalé toutes les 15 secondes environ. Il donne aux investisseurs une mesure de la valeur de l'investissement tout au long de la journée.
Comprendre la valeur liquidative indicative (iNAV)
L'iNAV est signalé par un agent de calcul, généralement l'échange sur lequel l'investissement se négocie. Un iNAV peut être déclaré pour les fonds communs de placement à capital fixe et les fonds négociés en bourse (ETF).
L'iNAV utilise la même méthodologie que la valeur liquidative comptable d'un fonds. L'agent de calcul utilisera le prix établi de tous les titres du portefeuille pour générer la valeur totale de l'actif. Le passif du fonds est soustrait du total de l'actif et le solde est divisé par le nombre d'actions. Les agents de calcul ont accès aux données de financement pour générer l'iNAV toutes les 15 secondes tout au long de la journée. Dans certains cas, l'iNAV peut également recevoir son propre ticker à des fins de suivi.
Valeur liquidative indicative (iNAV) et VNI
L'iNAV est un outil qui aide à garder les fonds s'échangeant près de leur valeur nominale. Avec des rapports iNAV toutes les 15 secondes, il représente une vue presque en temps réel de la valeur d'un fonds. La déclaration d'un iNAV peut aider un fonds à éviter d'importants échanges de primes et de rabais.
Les fonds à capital fixe et les ETF calculent la valeur liquidative en raison de leur statut d'investissement dans des fonds communs de placement en vertu de la Investment Company Act de 1940. Bien qu'ils calculent une valeur liquidative quotidienne, les fonds se négocient sur le marché libre comme des actions, avec des transactions effectuées à le prix du marché.
La valeur liquidative comptable est fonction de leur statut enregistré et d'une exigence de la Securities and Exchange Commission. La valeur liquidative comptable d'un investissement est calculée à la fin de chaque jour de bourse.
Prime et remise à la VNI
Étant donné que les fonds à capital fixe et les ETF se négocient en bourse, ils offrent souvent une prime ou une remise à leur valeur liquidative. L'iNAV peut aider à maintenir le commerce des fonds plus près de leur valeur comptable, bien que des écarts se produisent encore.
Les primes et les rabais peuvent se produire pour de nombreuses raisons et sont souvent une tendance constante pour de nombreux fonds. Une prime peut survenir lorsque les investisseurs sont optimistes sur les avoirs sous-jacents d'un fonds ou ont une vision positive de la gestion du fonds. Les remises se produisent généralement lorsque les investisseurs sont baissiers sur le fonds ou sceptiques quant à la gestion du fonds. L'offre, la demande et le calendrier de publication des informations sur les marchés financiers peuvent également affecter le cours de change du fonds.
