Qu'est-ce que le rendement ajusté à l'inflation?
Le rendement corrigé de l'inflation est la mesure du rendement qui tient compte du taux d'inflation de la période. Le rendement corrigé de l'inflation révèle le rendement d'un investissement après avoir éliminé les effets de l'inflation. La suppression des effets de l'inflation sur le retour d'un investissement permet à l'investisseur de voir le véritable potentiel de gain de la sécurité sans forces économiques externes.
Points clés à retenir
- Le rendement ajusté en fonction de l'inflation tient compte de l'effet de l'inflation sur la performance d'un investissement au fil du temps, également connu sous le nom de rendement réel, ce qui permet une comparaison plus réaliste de la performance. L'inflation réduira la taille d'un rendement positif et augmentera l'ampleur d'une perte.
Comprendre le rendement ajusté à l'inflation
Également connu sous le nom de taux de rendement réel, le rendement ajusté en fonction de l'inflation peut être utilisé pour comparer les investissements, en particulier ceux au-delà des frontières internationales, car le taux d'inflation de chaque pays est pris en compte dans le rendement. Sans ajustement pour l'inflation, un investisseur peut obtenir une image entièrement différente de la réalité lors de l'analyse de la performance d'un investissement. Le rendement corrigé de l'inflation est donc une mesure du rendement plus réaliste.
Par exemple, supposons qu'un investissement obligataire aurait rapporté 2% l'année précédente. Cela ressemble à un gain, mais l'inflation était peut-être de 2, 5% l'année dernière. Essentiellement, cela signifie que l'investissement n'a pas suivi l'inflation et a effectivement perdu 0, 5%.
Comme autre exemple, supposons qu'un titre a retourné 12% l'an dernier et que l'inflation était de 3%. Une estimation approximative du taux de rendement réel est de 9%, ou le rendement déclaré de 12% moins le montant de l'inflation.
Calcul du rendement ajusté à l'inflation
Formule de rendement ajusté à l'inflation. Investopedia
Le calcul du rendement ajusté à l'inflation nécessite trois étapes de base. Tout d'abord, le retour sur investissement doit être calculé. Deuxièmement, l'inflation pour la période doit être calculée. Et troisièmement, le montant de l'inflation doit être géométriquement retiré du rendement de l'investissement. Par exemple:
Exemple de rendement ajusté à l'inflation
Supposons qu'un investisseur achète une action le 1er janvier d'une année donnée pour 75 000 $. À la fin de l'année, le 31 décembre, l'investisseur vend le stock pour 90 000 $. Au cours de l'année, l'investisseur a reçu 2 500 $ en dividendes. Au début de l'année, l'indice des prix à la consommation (IPC) était à 700. Au 31 décembre, l'IPC était à 721.
L'étape 1 consiste à calculer le rendement de l'investissement en utilisant la formule suivante:
- Rendement = (prix de fin - prix de début + dividendes) / (prix de début) = (90000 $ - 75000 $ + 2500 $) / 75000 $ = 23, 3% pour cent.
L'étape 2 consiste à calculer le niveau d'inflation sur la période à l'aide de la formule suivante:
- Inflation = (niveau de fin de l'IPC - niveau de début de l'IPC) / niveau de début de l'IPC = (721 - 700) / 700 = 3%
L'étape 3 consiste à annuler géométriquement le montant de l'inflation à l'aide de la formule suivante:
- Rendement ajusté à l'inflation = (1 + rendement des actions) / (1 + inflation) - 1 = (1, 233 / 1, 03) - 1 = 19, 7%
L'inflation et les rendements étant composés, il est nécessaire d'utiliser la formule de l'étape trois. Si un investisseur prend simplement une estimation linéaire en soustrayant 3% de 23, 3%, il arrive à un rendement ajusté à l'inflation de 20, 3%, qui dans cet exemple est 0, 6% trop élevé.
Utilisation des rendements nominaux et ajustés à l'inflation comme outil
Utiliser des rendements corrigés de l'inflation est souvent une bonne idée car ils mettent les choses dans une perspective très réelle. Se concentrer sur la façon dont les investissements se portent à plus long terme peut souvent présenter une meilleure image en ce qui concerne ses performances passées plutôt qu'un aperçu quotidien, hebdomadaire ou même mensuel. Mais il peut y avoir une bonne raison pour laquelle les rendements nominaux sont supérieurs à ceux ajustés pour l'inflation. Les rendements nominaux sont générés avant toutes taxes, frais d'investissement ou inflation. Puisque nous vivons dans un monde «ici et maintenant», ces prix et rendements nominaux sont ce que nous traitons immédiatement pour aller de l'avant. Ainsi, la plupart des gens voudront avoir une idée de la façon dont le prix élevé et bas d'un investissement est relatif à ses perspectives futures plutôt qu'à ses performances passées. En bref, la manière dont le prix a été ajusté en fonction de l'inflation il y a cinq ans n'aura pas nécessairement d'importance lorsqu'un investisseur l'achètera demain.
