Qu'est-ce qu'une offre initiale de pièces (ICO)?
Une offre initiale de pièces (ICO) est l'équivalent de l'industrie des crypto-monnaies d'une offre publique initiale (IPO). Les ICO agissent comme un moyen de collecter des fonds, lorsqu'une entreprise qui cherche à collecter des fonds pour créer une nouvelle pièce, une application ou un service lance un ICO. Les investisseurs intéressés peuvent souscrire à l'offre et recevoir un nouveau jeton de crypto-monnaie émis par la société. Ce jeton peut avoir une certaine utilité dans l'utilisation du produit ou du service proposé par l'entreprise, ou il peut simplement représenter une participation dans l'entreprise ou le projet.
Points clés à retenir
- Les offres initiales de pièces de monnaie (ICO) sont une méthode de collecte de fonds populaire utilisée principalement par les startups souhaitant offrir des produits et des services, généralement liés à l'espace de crypto-monnaie et de la blockchain. Certaines ICO ont généré des rendements massifs pour les investisseurs. De nombreux autres se sont révélés être de la fraude ou ont échoué ou mal performé. Pour participer à une ICO, vous devrez généralement acheter une monnaie numérique en premier et avoir une compréhension de base de l'utilisation des portefeuilles et des échanges de crypto-monnaie. Les ICO sont, pour la plupart, totalement non réglementés, donc les investisseurs doivent faire preuve d'un degré élevé de prudence et de diligence lors de la recherche et de l'investissement dans les ICO.
Fonctionnement d'une offre initiale de pièces (ICO)
Lorsqu'une startup de crypto-monnaie souhaite collecter des fonds via ICO, elle crée généralement un livre blanc qui décrit le sujet du projet, le besoin que le projet remplira à la fin, le montant d'argent nécessaire, le nombre de jetons virtuels que les fondateurs conserveront, le type d'argent accepté et la durée de la campagne ICO.
Pendant la campagne ICO, les passionnés et les partisans du projet achètent certains jetons du projet avec une monnaie fiduciaire ou numérique. Ces pièces sont appelées jetons et sont similaires aux actions d'une société vendues à des investisseurs dans une introduction en bourse. Si l'argent collecté ne répond pas aux fonds minimum requis par l'entreprise, l'argent peut être retourné aux bailleurs de fonds et l'ICO est réputé infructueux. Si les exigences de financement sont remplies dans le délai spécifié, l'argent collecté est utilisé pour poursuivre les objectifs du projet.
Bien que les ICO ne soient pas réglementées, la Securities and Exchange Commission (SEC) peut intervenir. Par exemple, le fabricant de Telegram a levé 1, 7 milliard de dollars dans un ICO l'année dernière, mais la SEC tente maintenant d'arrêter le projet en raison d'une prétendue activité illégale de la part de l'équipe de développement.
Considérations particulières
Les investisseurs qui cherchent à acheter des ICO devraient d'abord se familiariser avec l'espace de la crypto-monnaie plus largement. Dans le cas de la plupart des ICO, les investisseurs doivent acheter des jetons avec des crypto-monnaies préexistantes. Cela signifie qu'un investisseur ICO devra déjà avoir un portefeuille de crypto-monnaie configuré pour une devise comme Bitcoin ou Ethereum, ainsi qu'un portefeuille capable de contenir le jeton ou la devise qu'il souhaite acheter.
Comment procéder pour trouver des ICO auxquelles participer? Il n'y a pas de recette pour se tenir au courant des dernières ICO. La meilleure chose qu'un investisseur intéressé puisse faire est de se renseigner sur les nouveaux projets en ligne. Les ICO génèrent un battage médiatique substantiel, et il existe de nombreux endroits en ligne où les investisseurs se réunissent pour discuter de nouvelles opportunités. Il existe des sites dédiés qui regroupent les ICO, permettant aux investisseurs de découvrir de nouvelles ICO et de comparer différentes offres les unes par rapport aux autres.
Offre initiale de pièces (ICO) vs offre publique initiale (IPO)
Pour les entreprises traditionnelles, il existe plusieurs façons de lever les fonds nécessaires au développement et à l'expansion. Une entreprise peut démarrer petit et croître à mesure que ses bénéfices le permettent, ne restant redevable qu'aux propriétaires de l'entreprise, mais devant attendre que les fonds s'accumulent. Alternativement, les entreprises peuvent se tourner vers des investisseurs extérieurs pour obtenir un soutien précoce, en leur fournissant un afflux rapide de liquidités, mais généralement avec le compromis de céder une partie de leur participation. Une autre méthode consiste à rendre public, en gagnant des fonds auprès d'investisseurs individuels en vendant des actions via une introduction en bourse.
Alors que les introductions en bourse traitent uniquement avec des investisseurs, les ICO peuvent traiter avec des supporters qui souhaitent investir dans un nouveau projet, tout comme un événement de financement participatif. Mais les ICO diffèrent du crowdfunding en ce que les bailleurs de fonds des ICO sont motivés par un retour potentiel sur leurs investissements, tandis que les fonds récoltés dans les campagnes de crowdfunding sont essentiellement des dons. Pour ces raisons, les ICO sont appelés «crowdsales».
Les ICO conservent également au moins deux différences structurelles importantes par rapport aux introductions en bourse. Premièrement, les ICO sont en grande partie non réglementées, ce qui signifie que des organisations gouvernementales comme la Securities and Exchange Commission (SEC) ne les supervisent pas. Deuxièmement, en raison de leur décentralisation et de l'absence de réglementation, les ICO sont beaucoup plus libres en termes de structure que les introductions en bourse.
Les ICO peuvent être structurées de différentes manières. Dans certains cas, une entreprise fixe un objectif ou une limite spécifique pour son financement, ce qui signifie que chaque jeton vendu dans l'ICO a un prix préétabli et que l'offre totale de jetons est statique. Dans d'autres cas, il existe une offre statique de jetons ICO mais un objectif de financement dynamique, ce qui signifie que la distribution des jetons aux investisseurs dépendra des fonds reçus (c'est-à-dire que plus les fonds reçus dans l'ICO sont élevés, plus le jeton global est élevé prix).
Pourtant, d'autres ont une offre de jetons dynamique qui est déterminée en fonction du montant du financement reçu. Dans ces cas, le prix d'un jeton est statique, mais il n'y a pas de limite au nombre total de jetons, sauf pour des paramètres tels que la longueur ICO. Ces différents types d'ICO sont illustrés ci-dessous.
Avantages et inconvénients des offres initiales de pièces (ICO)
Les avantages
Dans une introduction en bourse, un investisseur reçoit des actions d'une société en échange de son investissement. Dans le cas d'un ICO, il n'y a pas d'actions en soi . Au lieu de cela, les entreprises qui collectent des fonds via ICO fournissent une blockchain équivalente à une action: un jeton de crypto-monnaie. Dans la plupart des cas, les investisseurs paient un jeton existant populaire comme le bitcoin ou l'éther et reçoivent en échange un nombre proportionnel de nouveaux jetons.
Il convient de noter à quel point il est facile pour une entreprise de lancer un ICO pour créer ces jetons. Il existe des services en ligne qui permettent de générer des jetons de crypto-monnaie en quelques secondes. Les investisseurs doivent garder cela à l'esprit lors de l'examen des différences entre les actions et les jetons - un jeton n'a aucune valeur intrinsèque ni garantie légale. Les gestionnaires d'ICO génèrent des jetons selon les termes de l'ICO, les reçoivent, puis les distribuent selon leur plan en les transférant à des investisseurs individuels.
Les premiers investisseurs dans une opération ICO sont généralement motivés à acheter des jetons dans l'espoir que le plan réussira après son lancement. Si cela se produit réellement, la valeur des jetons qu'ils ont achetés pendant l'ICO grimpera au-dessus du prix fixé pendant l'ICO elle-même, et ils réaliseront des gains globaux. C'est le principal avantage d'une ICO: le potentiel de rendements très élevés.
Les ICO ont en effet fait de nombreux investisseurs des millionnaires. Jetez un coup d'œil aux chiffres de 2017: cette année-là, 435 ICO ont réussi, chacune collectant en moyenne 12, 7 millions de dollars… le montant total collecté pour 2017 était de 5, 6 milliards de dollars, les 10 plus grands projets représentant 25% de ce total. De plus, les jetons achetés dans des ICO ont rapporté en moyenne 12, 8 fois l'investissement initial en dollars.
Désavantages
Alors que les ICO sont devenues à l'avant-garde dans les industries de la crypto-monnaie et de la blockchain, elles ont également entraîné des défis, des risques et des opportunités imprévues. De nombreux investisseurs achètent des ICO dans l'espoir d'un retour rapide et puissant sur leurs investissements. Les ICO les plus réussies au cours des dernières années sont à l'origine de cet espoir, car elles ont en effet produit d'énormes rendements. Cet enthousiasme des investisseurs peut également induire les gens en erreur.
Parce qu'ils sont largement non réglementés, les ICO sont en proie à des fraudeurs et des escrocs qui cherchent à s'attaquer à des investisseurs trop zélés et mal informés. Et comme ils ne sont pas réglementés par les autorités financières comme la SEC, les fonds perdus en raison de fraude ou d'incompétence peuvent ne jamais être récupérés.
L'augmentation fulgurante des ICO en 2017 a provoqué des contrecoups d'une série d'entités gouvernementales et non gouvernementales au début de septembre 2017. La Banque populaire de Chine a officiellement interdit les ICO, les qualifiant de contre-productives pour la stabilité économique et financière.
La banque centrale chinoise a interdit l'utilisation de jetons comme monnaie et a interdit aux banques d'offrir des services liés aux ICO. En conséquence, les prix du Bitcoin et de l'Ethereum ont chuté, dans ce que beaucoup considéraient comme un signe d'une réglementation accrue des crypto-monnaies à venir. L'interdiction a également pénalisé les offres déjà terminées. Au début de 2018, Facebook, Twitter et Google ont tous interdit les ICO.
Il n'y a aucune garantie qu'un investisseur ne sera pas du côté perdant d'une arnaque lorsqu'il investit dans des ICO. Pour éviter les arnaques ICO, les investisseurs doivent:
- Assurez-vous que les développeurs de projets peuvent définir clairement leurs objectifs. Les ICO réussies ont généralement des livres blancs simples et compréhensibles avec des objectifs clairs et concis. Connaissez les développeurs. Les investisseurs doivent s'efforcer d'obtenir une transparence à 100% de la part d'une entreprise qui lance une ICO.Recherchez les conditions juridiques fixées pour l'ICO. Parce que les régulateurs extérieurs ne supervisent généralement pas cet espace, il appartient à un investisseur de s'assurer que toute ICO est légitime. Assurez-vous que les fonds de l'ICO sont stockés dans un portefeuille entiercé. Il s'agit d'un portefeuille qui nécessite plusieurs clés pour être accessible. Il s'agit d'une protection utile contre les escroqueries, en particulier lorsqu'un tiers neutre est titulaire d'une des clés.
Exemple d'une offre initiale de pièces (ICO)
Au fur et à mesure que l'espace ICO s'agrandit, les sommes récoltées par les plus grands projets augmentent également. Lors de l'évaluation des ICO, on peut considérer à la fois le montant d'argent collecté dans l'ICO ainsi que le retour sur investissement. Parfois, les ICO avec un retour sur investissement remarquable ne sont pas les projets qui rapportent le plus d'argent et vice versa. L'ICO d'Ethereum en 2014 a été l'un des premiers pionniers, levant 18 millions de dollars sur une période de 42 jours. Ethereum s'est avéré crucial pour l'espace ICO en général, grâce à ses innovations en matière d'applications décentralisées (dApps). Quand il a fait ses débuts, l'éther était au prix d'environ 0, 30 $, et au 4 novembre 2019, il se négociait à 185 $.
En 2015, une ICO en deux phases a commencé pour une société appelée Antshares, qui a ensuite été rebaptisée NEO. La première phase de l'ICO s'est terminée en octobre 2015 et la seconde s'est poursuivie jusqu'en septembre 2016. Pendant cette période, NEO a gagné environ 4, 5 millions de dollars. Bien qu'il ne soit pas l'un des plus grands ICO en termes de fonds collectés, il a fourni un retour sur investissement exceptionnel à de nombreux premiers investisseurs. Le prix du NEO au moment de l'ICO était d'environ 0, 03 $, et à son apogée, il s'échangeait à environ 10, 74 $.
Plus récemment, les ICO ont généré des montants beaucoup plus importants en termes de fonds totaux collectés. Le plus grand ICO par cette métrique est Filecoin, un projet de stockage cloud décentralisé. Au cours d'un ICO d'un mois se terminant en septembre 2017, Filecoin a réussi à lever environ 257 millions de dollars. Plus récemment, la société derrière la plate-forme EOS a battu le record de Filecoin en levant 4 milliards de dollars.
