Le départ surprise du PDG d'Intel Corp. (INTC), Brian Krzanich, pèsera sur l'entreprise alors qu'elle se débat avec un "manque de leadership", aggravant une incertitude croissante concernant la franchise à long terme du fabricant de puces, selon une équipe d'ours dans la rue.
Les analystes de Nomura Instinet ont rétrogradé les actions du fabricant de semi-conducteurs basé à Santa Clara, en Californie, de l'achat à la neutralité, mettant en évidence la faiblesse due à une nouvelle recherche de PDG, ainsi que des problèmes existants tels qu'un passage prolongé à la technologie de fabrication de puces de prochaine génération. La semaine dernière, Intel a annoncé la démission de son ancien dirigeant en raison de sa prétendue infraction à la politique de non-fraternisation de l'entreprise. Le PDG a violé une politique qui interdisait même les relations consensuelles avec des personnes qui lui relevaient directement et indirectement. Krzanich a été remplacé provisoirement par le directeur financier (CFO) Robert Swan.
Dans une note aux clients lundi, l'analyste de Nomura, Romit Shah, a écrit que le départ du PDG "est décevant à plusieurs niveaux". Il a abaissé son objectif de cours sur 12 mois à 55 $ au lieu de 60 $, reflétant une hausse de près de 5% par rapport à la clôture de vendredi. À 52, 50 $, l'action INTC a gagné 13, 7% depuis le début de l'année (cumul annuel) et 52, 8% sur 12 mois, par rapport au rendement de 3% et à la croissance de 13, 2% du S&P 500 au cours des mêmes périodes respectives.
Tomber derrière AMD?
"Notre argument est que le multiple d'INTC a commencé à se comprimer avant le départ de M. Krzanich; le manque de leadership clair ne fera probablement qu'ajouter à l'incertitude déjà grandissante concernant les perspectives à long terme d'Intel", a écrit Shah. un retard dans la production de sa puce de 10 nanomètres à l'année prochaine, le rendant plus vulnérable à un passage à la production de puces de 7 nanomètres de nouvelle génération par son rival Advanced Micro Devices Inc. (AMD) prévu pour plus tard cette année.
L'analyste s'attend à ce qu'Intel promeuve le chef de produit interne et ingénieur Dr. Venkata (Murthy) M. Renduchintala à la barre, mais doute que cette décision "convaincra immédiatement les investisseurs qu'Intel peut surmonter ses défis". Au lieu de cela, Nomura aimerait voir le fabricant de puces embaucher "un candidat externe tel que Hock Tan chez Broadcom Ltd. (AVGO) ou Sanjay Jha de GlobalFoundries qui ont fait leurs preuves en matière de création de valeur pour les actionnaires.
