Que sont les réserves non empruntées?
Les réserves non empruntées sont des réserves bancaires - c'est-à-dire les fonds qu'une institution financière détient en espèces - qui lui sont propres, et non de l'argent prêté par une banque centrale.
Points clés à retenir
- Les réserves non empruntées sont des fonds qu'une institution financière détient en espèces; les fonds lui appartiennent et non l'argent prêté par une banque centrale. En pratique, la grande majorité des réserves aux États-Unis ne sont pas empruntées; obtenir des prêts de la Réserve fédérale est relativement coûteux et porte un stigmate.Les réserves non empruntées d'une banque se chevauchent, mais ne sont pas exactement les mêmes que ses réserves excédentaires ou réserves libres.
Comprendre les réserves non empruntées
Dans le cadre du système bancaire à réserves fractionnaires, les institutions financières dépositaires (ce que la plupart d'entre nous considèrent comme des banques) ne détiennent à tout moment qu'un montant limité de leurs fonds totaux sous forme liquide. Au lieu de cela, ils investissent ou prêtent la plupart des dépôts qu'ils reçoivent des clients.
Cependant, afin d'accroître la stabilité financière - décourageant les sorties bancaires, par exemple -, les banques centrales imposent des réserves obligatoires, obligeant ces institutions à conserver une certaine partie de leurs fonds soit en espèces, soit en dépôt dans des comptes à la banque centrale.
Pour satisfaire à ces réserves obligatoires, les banques peuvent emprunter auprès de la banque centrale si elles ont besoin d'une injection de liquidités. Aux États-Unis, cette banque centrale est la Réserve fédérale. La Fed, ou plus précisément l'une des 12 banques de la Réserve fédérale, accorde des prêts au jour le jour aux banques commerciales à un taux d'actualisation. Le mécanisme de prêt de la banque centrale destiné à aider les banques commerciales à gérer leurs besoins de liquidité à court terme est appelé la fenêtre d'escompte.
Les réserves propres à la banque et non prêtées de cette manière sont des réserves non empruntées. Les fonds de réserve non empruntés sont calculés chaque semaine.
Dans la pratique, la grande majorité des réserves aux États-Unis ne sont pas empruntées, car l'emprunt au guichet d'escompte est relativement coûteux et stigmatise. Cela implique que la banque n'est pas bien gérée, se laissant entraîner dans une crise de trésorerie.
Réserves non empruntées vs réserves excédentaires vs réserves libres
Les réserves non empruntées d'une banque se chevauchent, mais ne sont pas exactement les mêmes que ses réserves excédentaires ou réserves libres.
Les réserves excédentaires se réfèrent à toutes les réserves d'une banque qui dépassent les exigences de réserves de la Fed, qu'elles soient empruntées ou non. La soustraction des réserves empruntées des réserves excédentaires donne les réserves libres d'une banque, qui sont disponibles pour être prêtées (la raison pour laquelle elles sont dites «gratuites»). En d'autres termes, les réserves libres sont constituées des liquidités détenues par une banque au-delà des réserves requises, moins l'argent emprunté à la banque centrale.
Traditionnellement, les réserves bancaires diminuent pendant les périodes d'expansion économique et augmentent pendant les récessions.
Depuis la crise financière de 2008-2009, la Fed a payé des intérêts sur les réserves excédentaires. Combinée à un taux des fonds fédéraux proche de zéro, cette politique a ramené le niveau des réserves excédentaires à des niveaux sans précédent au cours de la décennie qui a suivi, ce qui signifie que peu d'institutions ont eu besoin d'emprunter pour combler un déficit.
Plus de réserves libres signifient plus de crédit bancaire disponible, ce qui en théorie réduit le coût de l'emprunt et conduit finalement à des pressions inflationnistes. Cependant, cela ne s'est pas produit cette fois, en raison d'un environnement déflationniste dominant.
