Qu'est-ce qu'un spread intercommodité
Un écart entre produits de base est un échange d'options sophistiqué qui tente de tirer parti de l'écart de valeur entre deux produits de base ou plus, comme le pétrole brut et le mazout, ou le maïs et le blé. Une marchandise est un bien nécessaire utilisé dans le commerce qui est interchangeable avec d'autres marchandises du même type.
Un trader de spreads intercommodité se rendra longtemps sur un marché à terme au cours d'un mois de livraison donné tout en devenant simultanément à découvert sur la marchandise associée au cours du même mois de livraison.
RÉPARTITION Écart de commodité
Le trading de spread entre produits de base nécessite une connaissance de la dynamique entre les différents produits de base en option. Par exemple, le blé coûte généralement plus cher que le maïs, mais l'écart peut varier, allant peut-être de 80 cents à 2 $ le boisseau. Un commerçant de spreads intercommodité saura que lorsque l'écart entre le blé et le maïs atteint environ 1, 50 $, la gamme aura tendance à se contracter et le prix du blé baissera par rapport au maïs. À l'inverse, lorsque l'écart blé / maïs se réduit à environ 90 cents le boisseau, le coût du blé a tendance à augmenter par rapport au maïs.
Avec cette connaissance, un commerçant peut aller longtemps sur le blé et court sur le maïs lorsque l'écart se creuse. Ou, le commerçant peut aller longtemps sur le maïs et court sur le blé lorsque l'écart se rétrécit. De cette façon, le trader espère gagner de l'argent en prédisant correctement la tendance des prix. Notez que le commerçant n'est pas concerné par le prix réel de chaque produit mais plutôt par la direction et la différence de prix.
Différents types de spreads intercommodité
Des exemples de spreads intercommodité incluent le spread de crack et le spread de crush. La propagation du crack implique l'achat simultané de contrats à terme sur le pétrole brut et les produits pétroliers raffinés, tels que l'essence et le mazout. Un trader pourrait exécuter ce qui est connu comme un écart de crack 3-2-1, ce qui signifie trois options longues sur le pétrole brut contre deux options courtes sur l'essence et une option courte sur le mazout. Le trader pourrait également exécuter un spread inversé, en optant pour le gaz et le mazout et pour le pétrole brut.
Un spread d'écrasement est similaire mais s'applique généralement aux produits agricoles. Il s'agit d'acheter simultanément des contrats à terme longs et courts sur un produit brut, comme le soja, et dans une culture broyée et raffinée, comme l'huile de soja. Par exemple, un commerçant pourrait acheter longtemps du soja brut mais vendre à découvert sur des contrats à terme sur l'huile de soja.
Un avantage du commerce intercommodité est qu'ils ont souvent des exigences de marge plus faibles que les transactions à terme simples. La marge est la différence entre la valeur totale des titres détenus dans le compte d'un investisseur et le montant du prêt d'un courtier, ce qui permet au trader d'emprunter plus et ainsi de réaliser des transactions plus importantes. Cependant, les opérations à effet de levier peuvent exposer le trader à un plus grand risque lorsque les écarts évoluent dans des directions inattendues et peuvent avoir des résultats catastrophiques.
