Que sont les actifs sensibles aux intérêts?
Les actifs sensibles aux intérêts sont des produits financiers qui sont vulnérables aux variations des taux débiteurs. L'hypothèque à taux variable en est un exemple.
Les banques et leurs clients sont tous deux affectés par des actifs sensibles aux intérêts.
Points clés à retenir
- Les actifs sensibles aux taux d'intérêt deviennent plus ou moins rentables à mesure que les taux d'intérêt augmentent ou diminuent.Si les taux d'intérêt augmentent, une banque tire plus de bénéfices des prêts hypothécaires et d'autres prêts.Si les taux d'intérêt baissent, le consommateur conserve plus d'argent et le dépense ailleurs.Les tendances des taux d’intérêt globaux stimulent ou ralentissent l’économie.
Lorsque les taux débiteurs augmentent, les banques peuvent gagner plus d'argent sur les hypothèques à taux variable et les cartes de crédit. Ils peuvent également facturer davantage pour les nouveaux prêts tels que les prêts automobiles et les prêts hypothécaires à taux fixe.
Les banques peuvent augmenter leur rentabilité tout en restant compétitives. Les consommateurs et les emprunteurs commerciaux ressentent l'impact. Si les taux augmentent, ils paient des taux d'intérêt plus élevés pour tous ces produits.
L'inverse est vrai lorsque les taux d'intérêt baissent. La banque profite moins de ses prêts. Les consommateurs et les entreprises paient moins d'intérêts et ont donc plus de revenu disponible.
Comprendre les actifs sensibles aux intérêts
Tous les taux d'intérêt suivent la direction générale établie par le Federal Reserve Open Market Committee lorsqu'il se réunit environ huit fois par an pour évaluer l'état de l'économie. Les gouverneurs peuvent agir pour ralentir l'économie s'ils pensent qu'elle croît trop vite ou pour la stimuler s'ils pensent qu'elle doit accélérer.
La sensibilité aux taux d'intérêt affecte de nombreuses entreprises au-delà du secteur bancaire. Les constructeurs d'habitations et les agents immobiliers sont particulièrement aidés ou touchés par les changements de taux d'intérêt.
Ils y parviennent en augmentant ou en abaissant les taux directeurs, y compris le taux préférentiel que les banques facturent à leurs clients les plus fiables. Tous les autres taux débiteurs découlent de ce taux préférentiel.
Les actifs sensibles aux taux d'intérêt sont les produits financiers les plus touchés par les variations des taux d'emprunt.
Autres entreprises sensibles aux intérêts
Les actifs sensibles aux intérêts sont par définition des produits financiers, mais la sensibilité aux taux d'intérêt affecte de nombreuses entreprises au-delà du secteur bancaire.
Il s'agit principalement d'entreprises qui dépendent de l'argent emprunté, directement ou indirectement par l'intermédiaire de leurs clients. Les constructeurs et les agents immobiliers, par exemple, se trouvent dans un secteur sensible aux intérêts, l'immobilier. Lorsque les taux grimpent, les consommateurs retiennent leurs achats. Cependant, le secteur du commerce de détail a tendance à prospérer lorsque les taux d'intérêt sont bas. Leurs clients ont plus de revenus de cession à dépenser.
Analyse des actifs sensibles aux intérêts
Les professionnels de la finance analysent la sensibilité aux taux d'intérêt de diverses manières et sous plusieurs angles. Cette analyse est généralement effectuée pour les prêteurs institutionnels afin de déterminer le risque de ses politiques de prêt.
Les prêteurs et les sociétés analysent également la sensibilité aux taux d'intérêt de leurs actifs de placement dans le cadre de leur rapport sur le bilan.
Les repères sous surveillance étroite des variations des taux d'intérêt comprennent le taux des bons du Trésor à six mois, le taux interbancaire offert à Londres (LIBOR) et le taux préférentiel de la Réserve fédérale. Les taux indexés de ces produits sont les éléments clés que les analystes suivent lorsqu'ils examinent la sensibilité aux intérêts et que les banques utilisent pour fixer leurs taux pour divers produits financiers.
Gérer les actifs sensibles aux intérêts dans les portefeuilles d'investissement
Le portefeuille d'un investisseur individuel doit être examiné attentivement en période de volatilité des taux d'intérêt, surtout s'il est fortement investi en obligations.
Lorsque les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations baissent.
En règle générale, lorsque les taux d'intérêt augmentent, les portefeuilles qui se concentrent sur des placements à revenu fixe peuvent être ajustés pour tirer un revenu plus élevé des placements à taux variable. Lorsque les taux d'intérêt baissent, le portefeuille peut être ajusté pour placer une plus grande partie de l'actif dans des placements à taux fixe qui fournissent des coupons plus élevés.
Les obligations à taux variable sont un type de produit que les investisseurs peuvent envisager afin de suivre les changements de taux d'intérêt sans effort. Ces obligations paient les taux d'intérêt actuels du marché.
