L'industrie pharmaceutique est la pierre angulaire de la médecine moderne dans le monde capitaliste moderne et elle est un élément clé d'un portefeuille d'actions bien diversifié. Ces sociétés se spécialisent dans le développement, la production et la commercialisation de médicaments et de traitements médicaux utilisés dans le monde entier. Novartis AG (NVS), basée à Bâle, en Suisse, est la première société pharmaceutique mondiale classée par chiffre d'affaires. Voici un examen plus approfondi de Novartis, de ses activités et de la façon dont ses données financières se cumulent.
Novartis AG, une brève histoire
Le Novartis d'aujourd'hui a été créé à la suite d'une série de fusions et d'acquisitions, la plus récente étant AveXis (AVXS) pour 8, 7 milliards de dollars en avril 2018. L'entreprise peut retracer son histoire du milieu du 18e et du 19e siècles à deux sociétés suisses: CIBA, fondée en 1859, et JR Geigy Ltd., fondée en 1758. Les deux entreprises ont commencé par produire des matériaux et des produits chimiques (CIBA est un acronyme pour Company for Chemical Industry B a sel) et se sont diversifiées tout au long des années 1900. En 1970, les deux sociétés ont fusionné pour former CIBA-Geigy, bien connue pour ses lentilles de contact de marque CIBA Vision.
En 1996, CIBA-Geigy a fusionné avec une autre société suisse centenaire, Sandoz, notamment ses laboratoires où le LSD a été découvert pour la première fois. Avant cette fusion, Sandoz s'était également développée en acquérant des sociétés telles que Wander AG, Gerber Products et Clariant. Après la fusion, Sandoz est devenue la marque de médicaments génériques de l'entreprise.
Novartis a émergé de l'accord CIBA-Geigy-Sandoz et, tout au long des années 2000, a continué de croître par le biais d'acquisitions, y compris le rachat de la société de biotechnologie Chiron.
En juin 2018, Novartis a annoncé son intention d'acheter 5 milliards de dollars d'actions après avoir cédé son activité de soins oculaires Alcon aux actionnaires.
Produits et Marques
Novartis propose une grande variété de produits pharmaceutiques couvrant de nombreux aspects des soins de santé et pour diverses maladies. Pour 2017, ses médicaments les plus vendus étaient le traitement de la sclérose en plaques Gilenya (3, 18 milliards de dollars de ventes), le traitement du psoriasis en plaques Cosentyx (2, 07 milliards de dollars), le médicament contre le cancer Gleevec (1, 94 milliard de dollars), le traitement de la dégénérescence maculaire Lucentis (1, 88 milliard de dollars) et le traitement du cancer Tasigna (1, 84 milliard de dollars). Il est également connu pour produire du Ritalin, un vaccin oral contre la polio et le vaccin contre la grippe saisonnière, entre autres. Sa filiale Sandoz produit des médicaments génériques, représentant près de 16% des ventes mondiales de Novartis.
Les marques en vente libre (OTC) de Novartis comprennent les produits de soins oculaires et de lentilles de contact Theraflu, Excedrin, Benefiber, Prevacid, Lamisil et Alcon. Novartis produit également des produits vétérinaires pour animaux de compagnie et grands animaux et propose une gamme de produits de lutte contre les insectes et les rongeurs utilisés par les exterminateurs.
En 2017, l'entreprise a généré 49, 1 milliards de dollars de ventes à partir de ses différentes gammes de produits, ce qui en fait le leader mondial de son industrie. Ses principaux concurrents sont Roche Holdings (RHHBY: OTC), Abbott Labs (ABT), Pfizer (PFE), Merck & Co. (MRK), Astrazeneca (AZN) et Bristol-Myers Squibb (BMY).
Finances et principes fondamentaux
Les actions de Novartis se négocient à la Bourse de New York en tant qu'ADR, sous le symbole boursier NVS. La société affiche actuellement une capitalisation boursière de 186, 2 milliards de dollars et un ratio P / E de 22, 38, notamment inférieur au P / E de fuite de l'industrie pharmaceutique de 366, 69.
Étant une société basée en Suisse, les investisseurs doivent être conscients du risque de change associé à la possession de leurs ADR. La volatilité des prix du franc suisse peut présenter à la fois des risques et des opportunités. Par exemple, un franc fort peut être utilisé pour acquérir des objectifs de rachat à une aubaine relative.
Problèmes de brevet et questions juridiques
Novartis a été impliqué dans un certain nombre de batailles de brevets, notamment un combat en Inde contre Gleevec. Dans une décision historique, la Cour suprême de l'Inde a confirmé la décision de l'Office indien des brevets de rejeter la demande de brevet de Novartis. Cela signifiait que l'Inde peuplée ne serait pas le centre de profit que la société avait imaginé pour son médicament phare contre le cancer. En réponse à la décision, Novartis, dans une décision surprise, a fait don de plus de 1, 7 milliard de dollars du médicament aux patients cancéreux indiens.
Comme d'autres grandes sociétés pharmaceutiques, Novartis a fait l'objet d'un examen minutieux de certaines de ses techniques de commercialisation et de vente. En 2010, Novartis a payé une amende de 422, 5 millions de dollars pour régler des plaintes pénales et civiles résultant de pratiques de vente trompeuses et de la commercialisation de médicaments à des fins hors AMM. En 2013, deux autres poursuites ont été engagées contre la société pour des raisons similaires. Plus tôt cette année, Novartis a fait l'objet d'une enquête en raison d'allégations selon lesquelles le groupe suisse aurait soudoyé des responsables hospitaliers pour fixer les prix des médicaments afin de stimuler les ventes.
The Bottom Line
Il est important d'avoir une exposition à l'industrie pharmaceutique pour construire un portefeuille d'actions bien diversifié. Novartis AG est la plus grande société pharmaceutique en termes de ventes et l'une des plus importantes en termes de capitalisation boursière au monde. Il offre également aux investisseurs américains une certaine exposition aux actions étrangères. La société dispose d'une gamme diversifiée et rentable de produits pharmaceutiques et de produits en vente libre ainsi que d'un certain nombre de nouveaux projets en préparation.
La société n'est cependant pas sans sa juste part de controverse, et les investisseurs potentiels devraient prêter attention aux questions juridiques découlant des brevets, des problèmes de vente et de marketing et des allégations de manipulation des essais cliniques. Dans l'ensemble, la société semble avoir encore des opportunités de croissance devant elle et pourrait potentiellement utiliser le franc suisse renforcé pour acheter des objectifs de prise de contrôle et poursuivre son long héritage de croissance grâce à davantage d'acquisitions.
