Alors que les grands leaders de la technologie tels que le géant des médias sociaux Facebook Inc. (FB) et le géant des recherches Alphabet Inc. (GOOGL) font face à un examen accru de leur utilisation et de la protection des données des consommateurs, une équipe d'analystes de la rue recommande de se retirer des actions FAANG et se recentrer sur d'autres coins de la technologie.
Malgré le retour de la technologie cette semaine, qui a annulé certaines pertes importantes subies au cours des deux derniers mois, alors que Facebook entraînait le groupe à la nouvelle de son scandale de données à la une avec la société d'analyse politique Cambridge Analytica, les stratèges des actions de Morgan Stanley restent prudents sur le secteur.
Avec des sociétés à méga-capitalisation comme Amazon.com Inc. (AMZN) et Netflix Inc. (NFLX) en hausse de 23, 7% et 61% respectivement depuis le début de l'année (YTD), contre la baisse de 0, 8% du S&P 500 sur la même période, Morgan Stanley doute que la grande technologie puisse "maintenir le même rythme de surperformance" en 2018. Les analystes ont noté que la surperformance matérielle au cours d'une année donnée tend à conduire les méga-caps à légèrement sous-performer le marché l'année suivante.
Rising Worries
"Nous avons vu les premiers signes d'une certaine faiblesse des actions Internet autour des résultats du 4T17 et, plus récemment, nous avons constaté une inquiétude croissante face aux risques réglementaires", a écrit Mike Wilson, stratège en chef des actions américaines de Morgan Stanley, dans une note aux clients lundi. "Les fondamentaux pourraient bien être bons à long terme mais nous pensons que le groupe pourrait rester dans la surface de réparation pendant un certain temps."
La banque ne prévoit pas que la réglementation se concrétisera avant les élections de mi-mandat de novembre. Les stratèges de la firme recommandent également aux investisseurs de rester sur la touche sur les actions de semi-conducteurs, exprimant "des doutes quant à la durabilité du cycle des semi-conducteurs". Cependant, les logiciels et le matériel devraient gagner "sur le dos d'intentions de dépenses d'investissement solides", ont écrit les analystes.
La note de Morgan Stanley sur la technologie intervient alors que Mark Zuckerberg de Facebook en témoigne devant le Congrès cette semaine. FB a vu son plus grand bond en un jour en deux ans mardi, regagnant plus de 20 milliards de dollars de capitalisation boursière alors que les investisseurs applaudissaient la réponse de Zuckerberg aux législateurs américains alors qu'il promettait de résoudre les problèmes du titan technologique de la Silicon Valley.
