Qu'est-ce que l'analyse des investissements?
L'analyse des investissements est un terme large englobant de nombreux aspects différents de l'évaluation des actifs financiers, des secteurs et des tendances. Il peut s'agir d'analyser les rendements passés pour prédire les performances futures, de sélectionner le type d'instrument de placement qui convient le mieux aux besoins d'un investisseur, ou d'évaluer des titres tels que des actions et des obligations, ou une catégorie de titres, pour le risque, le potentiel de rendement ou les mouvements de prix.
L'analyse des investissements est la clé de toute bonne stratégie de gestion de portefeuille.
Fonctionnement de l'analyse des investissements
L'analyse des investissements peut aider à déterminer les performances d'un investissement et son adéquation avec un investisseur donné. Les facteurs clés dans l'analyse des investissements comprennent le prix d'entrée, l'horizon temporel prévu pour la détention d'un investissement et le rôle que l'investissement jouera dans le portefeuille.
En effectuant une analyse d'investissement d'un fonds commun de placement, par exemple, un investisseur examine des facteurs tels que la performance du fonds par rapport à son indice de référence ou à ses pairs. La comparaison des fonds pairs comprend l'étude des différences de performance, de ratios de dépenses, de stabilité de gestion, de pondération sectorielle, de style d'investissement et de répartition d'actifs.
En investissant, une taille unique ne convient pas toujours à tous. Tout comme il existe de nombreux types d'investisseurs ayant des objectifs, des horizons temporels et des revenus différents, il existe également des titres qui correspondent le mieux à ces périmètres individuels. Un investisseur plus âgé peut être plus opposé au risque qu'un jeune qui commence tout juste à épargner pour sa retraite.
L'analyse des investissements peut également impliquer l'évaluation d'une stratégie d'investissement globale, en termes de processus de réflexion qui a été élaboré, des besoins et de la situation financière à l'époque, de la manière dont les décisions ont affecté la performance d'un portefeuille et de la nécessité d'une correction ou d'un ajustement, le cas échéant.
Les investisseurs qui ne sont pas à l'aise de faire leur analyse d'investissement peuvent demander conseil à un conseiller en placement ou à un autre professionnel de la finance.
Points clés à retenir
- L'analyse des investissements implique la recherche et l'évaluation de titres pour déterminer leur performance future et leur adéquation, compte tenu des besoins, des objectifs et de la tolérance au risque d'un investisseur.L'analyse des investissements peut également impliquer l'évaluation d'une stratégie financière ou de portefeuille globale. bas, fondamental et technique.
Types d'analyses d'investissement
Bien qu'il existe d'innombrables façons individuelles d'analyser les titres, les secteurs et les marchés, l'analyse des investissements peut être divisée en quelques catégories différentes.
De haut en bas vs de bas en haut
Lors de la prise de décisions d'investissement, les investisseurs peuvent utiliser une approche d'analyse d'investissement ascendante ou descendante. L'analyse des investissements de bas en haut implique l'analyse des actions individuelles pour leurs mérites, tels que l'évaluation, la compétence de gestion, le pouvoir de fixation des prix et d'autres caractéristiques uniques de l'action et de la société sous-jacente. L'analyse ascendante des investissements ne se concentre pas directement sur les cycles économiques ou les cycles du marché pour les décisions d'allocation de capital. Au lieu de cela, il vise à trouver les meilleures sociétés et actions quelles que soient les tendances macroéconomiques générales, économiques ou sectorielles. En substance, l'investissement ascendant adopte davantage une approche microéconomique - économique à petite échelle - plutôt qu'une approche à grande échelle, économique nationale ou mondiale - macroéconomique.
L'approche macroéconomique est une caractéristique de l'analyse d'investissement descendante. Il met l'accent sur les tendances économiques, du marché et de l'industrie avant de prendre une décision d'investissement plus granulaire pour allouer du capital à des entreprises spécifiques. Un exemple d'approche descendante est un investisseur évaluant différents secteurs de l'entreprise et constatant que les financières seront probablement plus performantes que les industrielles. En conséquence, l'investisseur décide que le portefeuille d'investissement sera surpondéré dans les financières et les sous-pondérés dans les industriels. Ils procèdent ensuite à la recherche des meilleures actions du secteur financier. Au contraire, un investisseur ascendant peut avoir constaté qu'une entreprise industrielle avait réalisé un investissement convaincant et lui avait alloué une quantité importante de capital, même si les perspectives pour son industrie plus large étaient négatives.
Analyse fondamentale vs technique
D'autres méthodes d'analyse des investissements comprennent l'analyse fondamentale et l'analyse technique. L'analyse fondamentale met l'accent sur l'évaluation de la santé financière des entreprises ainsi que des perspectives économiques. Les praticiens de l'analyse fondamentale recherchent des actions qu'ils estiment que le marché a mal évaluées, se négociant à un prix inférieur à celui garanti par la valeur intrinsèque de leur entreprise. Comprenant souvent une analyse ascendante, ces investisseurs évalueront la solidité financière d'une entreprise, ses perspectives commerciales futures, son potentiel de dividendes et ses douves économiques afin de déterminer s'ils feront des investissements satisfaisants. Les partisans de ce style incluent Warren Buffett et son mentor, Benjamin Graham.
L'analyse technique met l'accent sur l'évaluation des modèles de cours des actions et des paramètres statistiques, via des tableaux et graphiques calculés par ordinateur. Contrairement aux analystes fondamentaux, qui tentent d'évaluer la valeur intrinsèque d'un titre, les analystes techniques se concentrent sur les tendances des mouvements de prix, les signaux de négociation et divers autres outils de cartographie analytique pour évaluer la force ou la faiblesse d'un titre. Les day traders utilisent fréquemment l'analyse technique pour concevoir leurs stratégies et synchroniser les entrées et sorties de leurs positions.
Exemple réel d'analyse des investissements
Les analystes de recherche publient constamment des rapports d'analyse d'investissement sur des titres individuels, des classes d'actifs et des secteurs de marché, évaluant les perspectives et recommandant d'acheter, de vendre ou de conserver la position sur le secteur. Par exemple, le 28 mars 2019, Charles Schwab a publié une analyse des actions de consommation courante. Le rapport adopte une approche macroéconomique, en examinant divers développements politiques et économiques positifs et négatifs qui pourraient influencer le secteur. Ils ont examiné les efforts de réduction des coûts des détaillants, l'augmentation des fusions et acquisitions (M&A), les différends commerciaux et les inquiétudes géopolitiques. L'analyste a ensuite attribué une note d'évaluation neutre globale de «performance du marché». Cette note neutre signifie essentiellement que le sujet de l'analyse devrait fournir des rendements conformes à ceux du S&P 500.
