Un fonds commun de placement (UIT) est une société d'investissement américaine qui achète et détient un portefeuille d'actions, d'obligations ou d'autres titres. Les UIT partagent certaines similitudes avec deux autres types de sociétés d'investissement: les fonds communs de placement à capital variable et les fonds à capital fixe. Tous trois sont des placements collectifs dans lesquels un large bassin d'investisseurs combine leurs actifs et les confie à un gestionnaire de portefeuille professionnel. Les parts de la fiducie sont vendues à des investisseurs ou «porteurs de parts».
Caractéristiques de base
Comme les fonds communs de placement à capital variable, les UIT offrent une sélection de portefeuille professionnelle et un objectif d'investissement définitif. Ils sont achetés et vendus directement à la société d'investissement émettrice, tout comme les fonds ouverts peuvent être achetés et vendus directement par l'intermédiaire des sociétés de fonds. Dans certains cas, les UIT peuvent également être vendus sur le marché secondaire.
Comme les fonds à capital fixe, les UIT sont émis via un premier appel public à l'épargne (IPO). Mais si des fonds communs de placement sont achetés lors de l'introduction en bourse, il n'y a aucun gain intégré à trouver. Chaque investisseur reçoit une base de coût qui reflète la valeur liquidative (VNI) à la date d'achat, et les considérations fiscales sont basées sur la VNI.
Comme les fonds communs de placement à capital variable, les OPC ont souvent de faibles exigences d'investissement minimum.
Les fonds à capital variable, en revanche, versent chaque année des dividendes et des gains en capital à tous les actionnaires, quelle que soit la date à laquelle l'actionnaire a adhéré au fonds. Cela peut entraîner, par exemple, un investisseur qui achète un fonds en novembre, mais qui doit payer de l'impôt sur les gains en capital sur les gains réalisés en mars. Même si l'investisseur n'était pas propriétaire du fonds en mars, l'assujettissement à l'impôt est partagé entre tous les investisseurs sur une base annuelle.
Date de résiliation
Contrairement aux fonds communs de placement ou aux fonds à capital fixe, un UIT a une date de résiliation indiquée. Cette date est souvent basée sur les investissements détenus dans son portefeuille. Par exemple, un portefeuille qui contient des obligations peut avoir une échelle d'obligations composée d'obligations à cinq, 10 et 20 ans. Le portefeuille devrait se terminer lorsque les obligations à 20 ans arriveront à échéance. À la résiliation, les investisseurs reçoivent leur part proportionnelle de l'actif net de l'UIT.
Bien que le portefeuille soit construit par des gestionnaires de placements professionnels, il n'est pas activement négocié. Ainsi, après sa création, il reste intact jusqu'à sa dissolution et le retour des actifs aux investisseurs. Les titres ne sont vendus ou achetés qu'en réponse à une modification des investissements sous-jacents, telle qu'une fusion d'entreprise ou une faillite.
Points clés à retenir
- Une fiducie de placement unitaire investit pour l'investisseur ou le porteur de parts de la même manière que les fonds traditionnels. le fait que les UIT obligataires sont plus prévisibles et moins susceptibles de subir des pertes. Les actions sont vendues dans l'UIT à l'échéance, ce qui ne permet pas à l'investisseur de récupérer les pertes.
Les types
Il existe deux types d'UIT: les fiducies d'actions et les fiducies d'obligations. Les fiducies boursières procèdent à des introductions en bourse en mettant des actions à disposition pendant une durée spécifique appelée période d'offre. L'argent des investisseurs est collecté pendant cette période, puis des actions sont émises. Les fiducies d'actions cherchent généralement à procurer une plus-value du capital, un revenu de dividendes ou les deux.
Les fiducies qui recherchent un revenu peuvent effectuer des paiements mensuels, trimestriels ou semestriels. Certains UIT investissent dans des actions nationales, certains investissent dans des actions internationales et certains investissent dans les deux.
Les UIT obligataires ont toujours été plus populaires que les UIT actions. Les investisseurs qui recherchent des sources de revenus stables et prévisibles achètent souvent des UIT obligataires. Les paiements se poursuivent jusqu'à ce que les obligations commencent à maturité. À mesure que chaque obligation arrive à échéance, les actifs sont versés aux investisseurs. Les UIT obligataires sont disponibles dans une large gamme d'offres, y compris celles qui se spécialisent dans les obligations d'entreprises nationales, les obligations d'entreprises internationales, les obligations d'État nationales (nationales et étatiques), les obligations d'État étrangères ou une combinaison d'émissions.
Échange / échange anticipé
Bien que les UIT soient conçus pour être achetés et conservés jusqu'à leur résiliation, les investisseurs peuvent revendre leurs avoirs à la société d'investissement émettrice à tout moment. Ces remboursements anticipés seront payés en fonction de la valeur sous-jacente actuelle des titres.
Les investisseurs dans les OPC obligataires devraient en tenir particulièrement compte, car cela signifie que le montant payé à l'investisseur peut être inférieur au montant qui serait reçu si l'UIT était détenu jusqu'à l'échéance, étant donné que les prix des obligations varient en fonction des conditions du marché.
Certains UIT permettent aux investisseurs d'échanger leurs avoirs contre un UIT différent moyennant des frais de souscription réduits. Cette flexibilité peut être utile si vos objectifs de placement changent et si l'UIT de votre portefeuille ne répond plus à vos besoins.
The Bottom Line
Les UIT sont légalement tenus de fournir un prospectus aux investisseurs potentiels. Le prospectus met en évidence les frais, les objectifs d'investissement et d'autres détails importants. Les investisseurs paient généralement une charge lorsqu'ils achètent des UIT, et les comptes sont soumis à des frais annuels. Assurez-vous de lire ces frais et dépenses avant de faire un achat.
