Que sont les titres d'investissement?
Les titres de placement sont des titres (actifs financiers négociables, tels que des actions ou des instruments à revenu fixe) qui sont achetés pour être détenus à des fins d'investissement. Cela contraste avec les titres, qui sont achetés par un courtier ou un autre intermédiaire, pour une revente rapide (c'est-à-dire des titres de compte de négociation).
Les titres d'investissement sont soumis à la gouvernance via l'article 8 du Code de commerce uniforme (CDU).
Comprendre les titres d'investissement
Les titres de placement se trouvent à l'actif du bilan de nombreuses banques, comptabilisés à la valeur comptable amortie (définie comme le coût d'origine moins l'amortissement jusqu'à la date actuelle). Les banques achètent souvent des titres négociables pour les conserver dans leurs portefeuilles; ce sont généralement l'une des deux principales sources de revenus, avec les prêts.
La principale différence entre les prêts et les titres d'investissement est que les prêts sont généralement acquis par le biais d'un processus de négociation directe entre l'emprunteur et le prêteur, tandis que l'acquisition de titres d'investissement se fait généralement par le biais d'un courtier ou d'un courtier tiers. Les titres de placement dans les banques sont soumis à des restrictions de capital. Par exemple, le nombre de titres de type II ou de titres émis par un gouvernement de l'État est limité à 10% du capital et de l'excédent globaux de la banque.
Les titres de placement offrent aux banques l'avantage de la liquidité en plus des bénéfices des plus-values réalisées lors de leur vente. S'ils sont de bonne qualité, ces titres de placement sont souvent en mesure d'aider les banques à respecter leurs obligations de nantissement pour les dépôts publics. Dans ce cas, ils peuvent être considérés comme des garanties.
Points clés à retenir
- Les titres de placement se réfèrent aux actifs financiers négociables détenus par les entreprises de services financiers. Ils sont utilisés pour fournir des liquidités et des bénéfices aux entreprises. En outre, ils aident les banques à remplir leurs obligations de gage pour les dépôts du gouvernement ou sont utilisés comme garantie.
Types de titres d'investissement
Comme pour tous les titres, les titres d'investissement détenus par les banques en garantie peuvent prendre la forme de participations (participations) dans des sociétés ou des titres de créance. Les participations peuvent prendre la forme d'actions privilégiées ou ordinaires, bien qu'il soit essentiel qu'elles fournissent une certaine sécurité dans ce cas. Les titres à haut risque et à haute rémunération, tels que les allocations introduites en bourse ou les sociétés à faible croissance, pourraient ne pas convenir aux titres de placement. Certaines sociétés proposent des actions à double classe, qui diffèrent en fonction de droits de vote et de paiements de dividendes distincts.
Les titres de créance peuvent prendre les formes courantes de débentures d’entreprise garanties ou non garanties (les garanties peuvent être adossées à des actifs de l’entreprise, comme une hypothèque ou de l’équipement de l’entreprise). Dans ce scénario, la dette garantie (investment grade) serait préférée. Les bons du Trésor ou bons du Trésor et les obligations municipales (émissions d'État, de comté ou municipales) sont également des options pour le portefeuille de titres de placement d'une banque. Encore une fois, ces obligations devraient être de qualité supérieure.
Bien que les titres comprennent généralement des titres dérivés (tels que des titres adossés à des créances hypothécaires, dont la valeur est dérivée des actifs sous-jacents à l'instrument financier), ceux-ci présentent un risque plus élevé et ne sont pas souvent encouragés à faire partie du portefeuille de titres d'investissement d'une banque.
D'autres types de titres de placement peuvent comprendre des titres du marché monétaire pour une conversion rapide en espèces. Ceux-ci prennent généralement la forme de papier commercial (dette de sociétés à court terme non garantie, venant à échéance dans 270 jours ou moins), d'accords de rachat, de certificats de dépôt négociables (CD), d'acceptations bancaires et / ou de fonds fédéraux.
