Il y a un vieil adage en matière d'investissement que les gestionnaires de fonds balancent: "soyez diversifié et non opposé au risque" . Mais que signifie vraiment ce concept fascinant et pourquoi est-il si important?
Le risque est au cœur de l'investissement et est essentiel. Vous ne pouvez vraiment pas gagner d'argent sans prendre de risques, mais des risques excessifs ou irrationnels peuvent être désastreux. En conséquence, il n'y a rien de mal à être favorable aux risques ou opposé aux risques. Mais il y a quelque chose qui ne va pas avec le risque non diversifié ou mal géré, ou un portefeuille qui est si sans risque qu'il est également sans rendement.
L'adage ci-dessus soulève un point très spécifique et extrêmement important. À savoir, si vous êtes à la fois désireux et capable de prendre plus d'un niveau de risque moyen, vous devez le faire de manière raisonnable. Un risque plus élevé ne signifie pas mettre tous vos œufs dans le même panier ou jouer. Un bon portefeuille à haut risque comprendra toujours diverses classes d'actifs et pourra être géré de manière active et raisonnable.
Dans une certaine mesure, vous pouvez être plus respectueux des risques que vous ne le pensiez, à condition que cela soit vraiment fait correctement. Une convivialité prudente face au risque a du sens. En d'autres termes, vous ne devez pas fuir le risque en soi, mais éviter trop ou le mauvais type de risque.
Trouver votre niveau de tolérance au risque
Certes, vous avez besoin d'un niveau de risque avec lequel vous vous sentez à l'aise en termes de votre propre tolérance au risque personnelle. Cependant, vous devriez vous sentir parfaitement à l'aise avec un portefeuille à risque moyen ou même à haut risque sensiblement diversifié et bien géré, plutôt que de laisser votre argent en sommeil pendant des années.
Il y a même eu des cas de bénéficiaires poursuivant leurs fiduciaires pour avoir laissé des centaines de milliers de dollars uniquement en espèces ou en obligations pendant 30 ans. Si vous comparez les résultats d'un portefeuille bien diversifié, il est choquant de constater les performances médiocres d'un portefeuille à faible risque ou sans risque.
Dans le même temps, les fiduciaires sont également poursuivis pour des portefeuilles qui sont presque entièrement en actions. De nombreux investisseurs naïfs pensaient que leurs fiduciaires ou courtiers étaient tout simplement merveilleux jusqu'en 2000 ou 2008, après quoi les portefeuilles entièrement en actions se sont effondrés et les courtiers se tenaient là comme l'empereur sans vêtements.
Bref, vous ne voulez aucun de ces extrêmes. Vous avez besoin de quelque chose au milieu, ou peut-être un peu plus risqué que cela, mais seulement s'il est bien géré.
(Pour en savoir plus, voir Quelle est votre tolérance au risque? )
Construire un portefeuille sensiblement diversifié
Vous voudrez peut-être avoir au moins trois classes d'actifs et probablement plus. Les actions, les obligations et, par exemple, l'immobilier (plus les espèces) devraient être le minimum. Et vous pouvez certainement l'étendre au private equity, aux fonds étrangers, aux hedge funds et ainsi de suite, selon les marchés, vos préférences et vos objectifs.
Vous ne devriez pas essayer de «chronométrer le marché» avec précision, mais gardez un œil sur toutes vos classes d'actifs - celles que vous avez maintenant et celles que vous voudrez peut-être à l'avenir. Vous voudrez également abandonner certains et / ou réduire vos avoirs existants de temps en temps. La gestion de vos avoirs est essentielle à l'optimisation de votre portefeuille.
Il est également important de fixer au moins certaines limites, telles que l'exposition aux actions américaines ou à des stratégies particulières.
Par exemple, vous voudrez peut-être avoir des fonds basés sur la valeur et d'autres qui sont de simples trackers. De même, certaines procédures de stop-loss sont souvent indispensables, notamment avec des actifs à plus haut risque, afin d'éviter des chutes de valeur désastreuses.
Vous devez également savoir comment vos différentes stratégies interagissent les unes avec les autres et comprendre comment les bons et les mauvais investissements mutent et évoluent au fil du temps. L'essence de la question est de commencer par un portefeuille sensiblement diversifié et de le maintenir sensiblement diversifié dans le temps.
(Pour en savoir plus, rééquilibrez votre portefeuille pour rester sur la bonne voie .)
Réévaluez votre portefeuille
Cela peut être compliqué, mais ce n'est pas nécessaire. Si vous travaillez avec un bon conseiller ou même seul, vous pouvez rester simple et bien faire. Vous n'avez pas besoin d'un nombre excessif d'actifs pour vous diversifier et la gestion active n'a pas besoin d'être si fréquente.
Un processus de sélection de titres très actif avec des masses d'achat et de vente peut être un travail à temps plein et, étant donné les avantages, est souvent un travail imbécile . Pour la plupart des investisseurs, vous et / ou votre courtier devez simplement vous réunir tous les quelques mois (éventuellement tous les mois), ou ad hoc si quelque chose change soudainement. Vous pouvez jeter un coup d'œil à ce que vous avez, comment il fonctionne et s'il y a des signes de danger avec vos actifs actuels, ou tout ce qui promet que vous n'avez pas encore. Ce n'est pas un gros problème et ni terriblement stressant ni long.
Mais si vous laissez simplement votre argent stagner dans la banque ou dériver comme un navire dans l'océan, il est peu probable que vous réussissiez bien. De plus, vous ne récolterez pas les avantages potentiels de prendre les bons risques au bon moment.
The Bottom Line
Aussi tentant que cela puisse être pour les cyniques ou ceux qui ne peuvent vraiment pas être dérangés par leur argent, éviter le risque n'est pas intelligent et ce n'est pas la réponse. Il est impossible de gagner un taux de rendement décent au fil du temps sur un portefeuille trop conservateur. Il évitera les pertes en cas de crash, mais aussi les profits dans les bons moments. N'oubliez pas qu'il y a toujours de bons et de mauvais moments pour chaque type de classe d'actifs.
Le vrai truc est de prendre les bons risques dans les bonnes quantités aux bons moments. Personne ne peut obtenir tout ce spot, mais vous n'avez pas besoin de le faire pour optimiser votre portefeuille. Il vous suffit d'avoir un niveau de diversification raisonnable, même à des niveaux de risque relativement élevés, et d'être disposé et capable à la fois de surveiller le portefeuille et de prendre des mesures si nécessaire.
(Pour plus de conseils, voir Risque et diversification: diversifier votre portefeuille .)
