Qu'est-ce que la réservation à terme?
La réservation à terme est le processus de conclusion d'un contrat avec une société de réservation ou un agent de risque pour verrouiller un prix spécifique pour une date future.
Points clés à retenir
- La réservation à terme est le processus consistant à conclure un contrat avec une société de réservation ou un agent de risque pour verrouiller un prix spécifique pour une date future. La réservation à terme est une méthode pour atténuer le risque de volatilité des taux de change. La réservation à terme est principalement utilisée par des sociétés qui ne souhaitent pas spéculer sur les devises lors d'un achat important d'un actif offshore.
Comprendre la réservation à terme
La réservation à terme est un moyen d'atténuer le risque de volatilité des taux de change. La société de réservation, communément appelée «agent de risque», rédigera un contrat précisant le taux de change et assumera ainsi le risque de volatilité du taux de change. Le contrat définira également un calendrier dans lequel le commerce doit être effectué. Les frais, ou coût de transaction, associés au livre à terme sont généralement basés sur un pourcentage du montant négocié dans le contrat.
La réservation à terme est principalement utilisée par les sociétés qui ne souhaitent pas spéculer sur les devises lors d'un achat important d'un actif offshore. En convenant d'un taux, l'entreprise peut facilement prévoir ses dépenses et le coût de l'actif en termes locaux.
Par exemple, une entreprise basée aux États-Unis prévoit d'acheter un gros billet en Allemagne dans six mois, ce qui nécessite des paiements en euros. Le taux EUR / USD actuel est de 1, 10, ce qui signifie qu'un euro vaut 1, 10 USD. Les pouvoirs en place concluent que l'euro sera plus élevé dans six mois, ils concluent donc un contrat de réservation à terme au taux actuel. La société de réservation, communément appelée agent de risque, ne conclurait un tel contrat que si elle s'attend à une baisse de l'euro. Si la société a raison, la société de réservation assume la perte, qui serait la différence entre le taux EUR / USD à l'expiration du contrat et le taux de change spécifié sur le contrat.
Certaines entreprises transmettront le livre avec une vision spéculative en ce sens qu'elles le considèrent comme un moment propice pour acheter ou vendre la devise en question. Ceci est plus courant dans les services financiers lorsqu'une entreprise achète des actions, des obligations ou des matières premières libellées en devises étrangères.
Ceux qui souhaitent réserver à terme un taux de change pour l'achat d'un actif pourraient également se couvrir en achetant une option. En utilisant l'exemple ci-dessus, la société américaine pourrait acheter une option d'achat pour un montant fixe en euros. Si l'euro est plus élevé au moment de l'échéance, ils exerceraient l'option et, s'il était plus bas, la laisseraient expirer et profiteraient du taux de change en vigueur.
