Mouvements du marché
Les principaux indices boursiers n'ont que légèrement baissé, les investisseurs poursuivant leur deuxième journée de ventes importantes. La tentative tiède de prise de bénéfices peut impliquer que les investisseurs seront bientôt impatients de reprendre leurs stratégies haussières. Pour plus de preuves de cela, nous avons seulement besoin de comparer une collection de ETFs indiciels d'actions avec des ETFs indiciels obligataires.
Le graphique ci-dessous montre un portefeuille d'actions composé à parts égales de chacun des trois indices à grande capitalisation: S&P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX) et Dow Jones Industrial Average (DJX); par rapport à un portefeuille de quatre ETF obligataires populaires d'iShares, dont le fonds d'obligations à 20 ans (TLT), le fonds d'obligations du Trésor à 7-10 ans (IEF), le fonds d'obligations de sociétés à haut rendement (HYG) et le fonds d'obligations municipales (MUB). Cette importante comparaison montre un courant sous-jacent profond dans ce simple mouvement de prix. Le changement de prix implique que des milliards de dollars sont passés des obligations aux actions au cours des deux derniers mois seulement et d'autres continueront de le faire.
C'est une bonne nouvelle pour les investisseurs en actions, car les investisseurs sur le marché obligataire sont généralement orientés vers des délais d'investissement plus longs. Ce passage d'une classe d'actifs à une autre suggère que les nombreux investisseurs qui entreprennent cette démarche en ce moment sont intéressés par un horizon d'investissement à long terme. Par conséquent, il laisse présager une prévision haussière des stocks au cours des prochains mois.
Les consommateurs équilibrent les besoins et les souhaits
À l'approche du Black Friday, les analystes se tournent vers le secteur de la vente au détail pour essayer de déterminer où les opportunités peuvent être trouvées avant la saison des Fêtes. L'effort nécessaire pour déterminer où ces opportunités d'investissement peuvent être découvertes peut être aussi simple que de comparer les deux principaux segments du marché de détail: ceux qui répondent aux besoins des consommateurs par rapport à leurs désirs.
Quelque chose que tout observateur de cartes astucieux peut faire est de comparer ces deux segments d'une manière unique en examinant seulement six actions: Amazon.com, Inc. (AMZN) et The Home Depot Company (HD) pour les besoins, et The Coca- Cola Company (KO), PepsiCo, Inc. (PEP), Walmart Inc. (WMT) et Procter & Gamble (PG) pour les besoins. Ces six actions représentent les composantes les plus détenues dans les FNB sectoriels qui suivent respectivement les secteurs de la consommation discrétionnaire et des biens de consommation courante.
Le graphique ci-dessous illustre cette comparaison pour 2019. Amazon et Home Depot ont reculé, et les six actions ont aplati leur tendance. À moins que ce ne soit le début d'un sentiment baissier à plus long terme sur le marché, un schéma comme celui-ci indique généralement que les actions discrétionnaires, les besoins, deviennent sous-évalués et pourraient bientôt augmenter à mesure que de meilleures nouvelles se dévoileront. Historiquement, les besoins ont tendance à diriger les besoins, mais comme les marchés sont plutôt complaisants en ce moment, une cassure baissière est peu probable.
